大熊咆哮系列整理版 by watchman

spy2009

绝对是好文章！如此说来，靠TA来确认做空，往往是熊市末期，一则收益小，二则风
险也大，时刻会有被强烈反弹吞吃的危险。

rosyrosy

受教了!非常感谢你的好文章!

rosyrosy

股市是永恒的多头市场,做多有天然的心理优势,而做空除了对技术要求更高之外,对资金管理也就是对风险的控制也要求非常高...因此熊眼看熊市,总觉半是欢喜, 半是凄凉...

watchman

2/6/2009
大熊咆哮之:简单分析中国股市

中国股市自2008年10月1700点（上海指数）见底后，近日开始了一轮相当大的上升行情，突破并站稳了60天均线后，牢牢站稳了2000点，并且向200天均线2400点的位置发起攻击。那么未来的中国股市该何去何从？

从基本面分析中国股市，会有很多互相矛盾的信息。从熊的方面看，全球经济衰退，自然会连带到中国股市；而且大小非的问题一直没有妥善解决，反而市场容量不断扩大。从牛的方面看，似乎中国经济受国际金融风暴影响不算太大，而且有政府的大量经济刺激和股市扶持政策，再加上中国概念的幻想前景，似乎中国股市应该可以率先走出熊市。

那么从技术面如何看待中国股市呢？

以史为鉴，我认为对于目前中国股市来说，最有参考价值的熊市走势就是2000年的nasdaq熊市。对比nasdaq和中国指数，还是很有意思的。

首先，从大趋势上讲，这两个市场之前都经历了史无前例的疯狂的大牛市。指数暴涨暴跌形成了一座大山。Nasdaq的最终回调点位大概是78%的位置，大约调整两年半。类似的，中国股市可能的最终点位是80%大概1200-1300点的位置，大约也是两年到三年。当然，这只是一种推测。

其次，从目前的走势来看，中国指数下跌13个月于70%的位置见中期底部。对比nasdaq，下跌16个月于70%的位置也见到一个中期底部（2001年9月）。这两个中期底部有很大的类似性。Nasdaq指数见底后，反弹突破60天均线，继续突破200天均线，但无力继续突破，围绕200天均线挣扎了大约几个月，然后破位下行，形成了一段半年多的阴跌行情，直到下跌78%见大底部。这对于目前的中国指数是否有指导意义？

继续看中国股市，在这个下跌行情中，有两个重要缺口，一个是4800点，一个是3300点。这两个缺口，标志着大规模熊市的开始和继续。把这两个点位打折，就是2400点和1700点。那么目前的中期底部大概就是1700点。把2400继续打折，就是1200点，可能是调整的终极点位。我这种算法大家可能不太适应，不过这只是一种简单而有效的推测目标点位的方法。

我个人认为，断言中国股市目前开始大牛市为时过早。目前市场的第一任务是突破200天均线，大约2400点。突破这个点位后，市场应该会盘整休息一段时间。这个时候，就关键看市场能否继续向上突破。我个人的感觉，2400继续向上突破的可能性不大。因为3300就横着一个大缺口和一大堆套牢盘。这个3300没有很好的蓄势，是很难突破的。如果市场不能有效继续突破，那么接下来就只有阴跌一条路，所以1200点应该是个终极底部点位。大概会在2009年底或2010年初见到。

新低手

firefly8

谢偶像指点! 鞠躬!!

做空能快速暴利的原因是牛市duration是熊市的三倍左右.
就是平均来说, 跌速是涨速的三倍. 所以做对的话, 熊市发财
是牛市的三倍快. 可做错的话, 输得也是三倍快.

like2swing

excellent analysis! Thanks for sharing!

bagua2009

thanks a lot, very nice point 85# 新低手 goo

hippo

thank you, excellent, learn a lot from you

houston

thank you!

小咪

写的太棒了

hbw

谢谢好文！

ultimate

thanks! 但是中国股市和nasdaq有可比性吗？

股蝌蚪

81# spy2009

问题是现在是熊市末期吗？估计谁都没有把握。

Wolf

Thanks for sharing again. Learn a lot from your articles.

Teddy

liuyifei

A real high hand.

Missed your early post. What a pity.will keep read.

CoolMax

18# firefly8

改好了。

q13117

A really wonderful article ... Thank you so much ....

肥皂泡

多谢