美股评论：让华尔街抓狂的日子

源济

　　　　导读：MarketWatch首席经济学家凯尔纳(Irwin Kellner)撰文指出，10月历来就是股市表现最糟糕的周期，而且华盛顿债务上限的问题横增变数，更要命的是，现在联储的政策也开始让市场看不懂了，华尔街未来的日子注定不会好过。

　　以下即凯尔纳的评论文章全文：

　　尽管看上去，股市在9月已经成功避开了一轮潜在的危机，但是10月即将到来，再加上华盛顿在过去曾经发生，以及未来可能发生的故事，投资者显然还没有资格感到放松。

　　毫无疑问，10月一直都是个堪称投资者噩梦的月份。这是股市一年当中名副其实的最差月份，史上颇有一些最可怕的单日下跌记录都是发生在这个月。尽管认为过去在未来总会机械重复显然是不对的，但是如果无视过去，则无异于为未来更多的灾难铺平道路。

　　接下来是华盛顿。似乎是嫌民主党白宫与众议院国会之间的争吵还不够热闹似的，现在联储也加入了麻烦的队列。

　　原本所有人都相信他们要立即着手减退了，但央行最终却决定不将脚从油门上拿开。换言之，联储还在按照和之前一样的规模购买债券。

　　尽管没有人认定联储从此就将彻底扭转政策的方向，开始收紧货币供应，但无可置疑，华尔街上和财经媒体当中的许多人都没有想到联储会一动不动的决定。

　　最初，由于联储不打算加息的缘故，股市当即大涨。可是接下来，交易者们又有了新的思考。不减退看似好事，但也有坏事的因素，因为这意味着经济依然疲软，而通货膨胀依然过低。(是的，各位，原来还有通货膨胀过低这样的事体。)

　　此外还有若干变数。失业率的降低使得经济看上去比实际情况还要理想一点。联储会和我们其他人一样那么看待失业率吗？

　　联储主席伯南克是否认为，市场已经代替联储进行了紧缩的工作？联储的预期是否太过乐观了？联储是不是有意地误导市场，让后者推高利率，以刺破一些市场上出现的泡沫？

　　无论如何，反正联储是没有按照市场所预测的那样行事，而这其实是等于放弃了他们一直以来都在努力开发的一种工具——沟通。市场已经不再知道该如何理解联储的政策和他们的前瞻指引了。

　　接下来再说政治，倒计时的时钟滴答，我们还在不断接近政府耗尽所有资金和无法再继续借贷的日子。尽管来自两党的政治家都坚持说不能允许这样的事情发生，可是现在，大家说的虽然漂亮，但是行动却远没有跟上。

　　最后，哪怕到现在，我们还是不能完全肯定到底谁会在伯南克之后接过联储的接力棒。在这样混乱的局面当中，联储主席的变化是否会成为我们无法承担的变故？

　　或许，伯南克应该在他的位子上多坐一阵子，因为我已经听到过更糟糕的建议了。(子衿)

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