狗仔卡
发表于 2013-9-27 11:18 AM
美联储鸽派代表人物、芝加哥联储主席Charles Evans27日讲话再次力挺宽松政策，称没有前瞻指引经济会更糟，认为联储应该更灵活地对待通胀目标，如通胀处于合理的目标范围，就可以继续宽松。
美联储去年12月宣布，结束QE的门槛是通胀率高于2.5%、失业率低于6.5%。率先提出这一标准的联储高官正是Evans。
27日，Evans又进一步放宽了他个人判断是否应结束宽松的通胀门槛，称哪怕通胀低于3%也是可以宽松的，
美联储目前的货币政策等于承认可能超出通胀目标。
它不是个目标，可能是一种特色，是为了形成支持最高就业水平的宽松环境，所以确实是很有帮助的。
甚至只要通胀低于3%，我们就可能这么做（宽松），因为我认为通胀目标的均衡是格外重要的。
本月的FOMC会议上，美联储出乎共识预期所料，没有宣布缩减QE，对此Evans表示：
货币政策并非是预先设定好的，从某种程度上来说，9月决定是个艰难的决定。
之所以Evans9月投票反对缩减QE，是考虑到就业市场前景，以及缺乏强劲的经济增长。
美联储很可能在10月或12月缩减QE，但也有可能推至2014年。
从2013年1月1日起，到本轮QE最终结束，资产购买规模可能达到1.25万亿美元。
在缩减QE之前需要对经济前景更有信心；三季度GDP数据将会对做决定有帮助。
用货币政策抵御金融不稳定是“贬低”货币政策，这样做会导致通胀低于2%这一美联储的目标，资源冗余加剧。
对于美国经济，Evans这样看：
前瞻指引推动了经济增长。
虽然2011-2013年GDP增长因“很大的负面因素”而逊于预期，但如果美联储没有承诺在较长时间内保持近零利率，增长形势会更糟。
预计今年下半年GDP增速为2.5%，2014年为3%或更高，但这仍然只是预测。
只有当经济增长更快、失业率更低时，才会对美国的经济健康状况感到安心。
希望2-3年内美国的失业率从现在的7.3%降至5%，不到5%不会满意经济形势。（华尔街见闻注：9月美联储公布的最新失业率预期为：2014年跌至6.4-6.8%，2015年5.9-6.2%，2016年5.4-5.9%。）
本月18-19日FOMC会议结束后，下旬美联储高官密集讲话表态，在此总结如下：
鹰派：
达拉斯联储主席Fisher：继续当前QE损害美联储信誉，不开始削减QE将增加不确定性，造成市场混乱。
里士满联储主席Lacker：没有看到任何不能在12月或是10月放缓QE的理由，这取决于经济数据如何。
堪萨斯联储主席George：就业市场已经明显好转，这为缩减债券购买规模提供了保障，倾向于以每月缩减150亿美元资产购买规模来开始放缓QE
鸽派：
亚特兰大联储主席 Lockhart：美国经济仍然存在诸多不确定性。找不到理由在10月份缩减QE。
纽约联储主席Dudley：今年晚些时候仍有可能削减QE。支持削减QE之前，需要看到美国就业市场和信心得到提升，并且能够持续下去。
明尼阿波利斯联储主席Kocherlakota：不应削减QE，必须采取一切措施促进经济增长。
美联储理事Stein：建议失业率每下降0.1%，就缩减预先设定量的每月购债规模，同时继续通过其它常规货币政策工具监控和解决劳动力市场低迷的问题。
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