Fed货币决策 五大关键

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2015-03-16 02:32:38 经济日报 编译任中原／综合外电

美国联准会（Fed）将在台北时间19日凌晨2时公布货币决策，目前虽能确定这次会议不会立即升息，最可能开始升息的时机仍分别是6月或9月。但除此之外，至少仍有五项值得关注的问题。

Fed没「耐心」了？

若Fed的货币政策声明保留「耐心」字眼，表示Fed至少会等两次会议才会升息，因此如果不再有「有耐心」，将令市场十分意外。但声明中可能会重申，这并不表示立即就会升息。

官员会怎么调整经济成长率及通膨预估？

这是Fed 针对升息时机所发出的「隐晦」讯号。摩根大通预测，Fed虽会调降失业率预估，但同时也会降低经济成长率及通膨率预估，调降经济成长和通膨预估都部分反映美元升值，也凸显Fed面对经济讯息复杂的困扰。

对美元升值的评论为何？

Fed不可能露骨地提到美元升值，可能只会含糊地提到「国际发展」。但主席叶伦在记者会上可能会回答关于美元升值的问题。副主席费雪虽说，美元急升是反映美国经济强势。不过，强势美元仍会压制美国的成长与通膨，从而影响升息时机。

官员会不会调整对利率的预测？

Fed决策官员对利率的预测会被描绘为「点状图」。去年12月，有17位委员预测今年底的利率为1.5%以上，但因为利率不太可能在6月前提高，因此利率升到1.5%的时机，可能会延后到明年底，原因是美元升值及油价下跌压抑美国通膨。

投资人可能如何反应？

专家指出，债市已经预先充分反映Fed将拿掉「耐心」字眼，但投资人仍有疑问的是，Fed下一步将如何行动、以及未来一年Fed的速度有多快。