《图说金融》第06期：花旗与浦发十年之恋

源济

网易财经  2012-10-11 09:17

花旗是亚太地区最大的信用卡发行机构，浦发银行则是中国银行业中最早上市的几家之一，2002年，二者以花旗入股浦发并签订战略合作协议的方式走到了一起，随后以信用卡为重点合作领域，发行了国内第一张双币种信用卡。花旗通过与浦发的合作熟悉了内地市场，而浦发则从花旗学到了国际上先进的经营与管理能力，然而，纵然是当年“伉俪情深”，“相爱”十年后，也终于走到了分叉路口。。。





花旗入股浦发 进军中国金融市场
花旗与浦发于2002年底达成战略合作协议，花旗投资近6亿元人民币从上海国有资产经营公司和上海久事公司手中购得占浦发银行总股本5%的非流通法人股，成为浦发第四大股东，从而打开了这家国际金融巨头进入中国金融市场大门，而彼时浦发是为数不多的上市中资银行之一。





合作发行人民币信用卡 国内首创
2003年，双方就信用卡业务展开战略合作，花旗在外资银行中率先实现了发行花旗、浦发联名的人民币信用卡，此举也被业内视为外资银行曲线进入中国内地信用卡市场的创新之举。而据浦发2003年年报显示，浦发与花旗签署战略协议中，双方的合作内容为，花旗为浦发在个人金融、风险管理、财务管理、IT系统改造等领域对公司提供技术支持及协助。（图中卡样为双方后期合作推出的人民币信用卡。）





国内第一张双币种信用卡的发行
2004年2月4日，备受关注的中国首张由外资银行参与管理和技术合作的、并在全国发行的双币种信用卡--上海浦东发展银行信用卡，在上海由浦发行长金运和花旗集团CEO普林司共同揭幕，而中国著名交响乐指挥家陈燮阳先生成为这张信用卡的首位持卡客户。





双方再签协议 花旗承诺5年不退出
2006年2月，浦发与花旗再次签订协议，花旗承诺5年内增持浦发股份至19.9%，并在5年内维持积极合作关系，帮助浦发在5年内成为一家优秀的商业银行。





二者的合作让浦发银行受益匪浅
在随后的时间里，与花旗的合作让浦发受益匪浅。体现最为明显的是信用卡业务，一是拥有了一批优质稳定的客户群，客户满意度及忠诚度日益提升；二是通过引进花旗的海外经验，结合浦发对本地市场的深刻理解，形成了一套较为健全及领先的业务管理体系、风险管控体系及合规内控机制；三是建立了完备的信用卡后台系统；四是培养了一支专业的团队。





花旗的失落
分析认为，花旗入股中资银行，其目的是希望通过控股获取更多经营权，但是花旗在浦发始终没有获得更多股权，发言权有限。合作之初花旗对浦发控股方进一步出让股权寄予厚望，但随着双方了解的加深，花旗在浦发身上看不到对自己增发的意愿，这成了花旗由战略投资者转变为财务投资者的催化剂。





花旗新欢出现：控股广发
2006年11月，花旗牵头竞购广东发展银行成功，花旗、人寿、国家电网、中信信托各持20%股权，并列居于第一大股东，四强平分天下,成功控股广发。





广发与浦发的不同
花旗入主广发后，广发的9位高管中，花旗派驻了4位，在高管话语权上占了绝对优势；与浦发不同的是，花旗在浦发没有话语权，而花旗中国在广发有20%的控股权，有话语权。即便是在信贷审批权上，花旗都具有一票否决权，且其他股东都不参与经营。而就财务投资角度而言，广发IPO各项条件均已达标，一旦广发上市，花旗所获得的财富效应也远超继续持有浦发所带来的回报。





浦发的新朋友：中国移动400亿入股
随着次贷危机的发生，花旗银行受损严重，而对于急需补充核心资本的浦发银行而言，借助花旗银行的力量已变得遥不可及。2010年，急需引资的浦发引进中国移动作为新的战略投资者，中国移动拿出近400亿真金白银购入20%的股权一举成为第二大股东。花旗的持股比例进一步稀释至2.71%。





花旗获得独立发卡牌照
2012年2月，花旗中国宣布获得在中国内地独立开展信用卡业务的牌照，同时表示已经与浦发银行达成共识，此前与浦发联名发行的信用卡将由浦发全权接手。





花旗离场 十年恋情终结
2012年3月20日，花旗银行通过大宗交易全数出售浦发银行股份，共计5.06亿股，接盘者是中国太保及旗下资产管理公司，成交金额总计42.16亿元。按照当时汇率，花旗银行此项交易的全部收入为6.68亿美元，较10年前花旗斥资6亿人民币入股浦发，此番退出，获利颇丰。双方称已达成新的合作协议，将继续在互惠互利的基础上开展广泛的战略合作。





花旗正式在华独立发行信用卡
2012年8月21日，花旗宣布在中国发行独立品牌信用卡，成为首家在中国独立发行信用卡的全球银行。花旗中国董事长、首席执行官欧兆伦和花旗中国个人银行业务总裁周永赞昨日分别用花旗信用卡在海外和上海成功完成了第一笔美元和人民币的交易。





“花旗并没有得到他想要的。”这几乎是所有人对这场十年姻缘作出的最后总结。“花旗对广发银行的实际控制力度远远超过其对浦发的控制能力，这应该是它移情广发银行的一个重要原因。”分析人士称。“我们未来的目标是实现广发银行上市，并且正在与董事会积极开展工作。”花旗亚太区CEO卓曦文说。

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花旗并没有得到他想要的