《图说金融》第05期：老十家基金公司沉浮录之华夏

源济

网易财经  2012-09-27 07:40

华夏基金公司1998年4月成立于北京，是国内第三家基金公司。至2012年的14年间，华夏基金共为投资者赚得500亿元。它是国内最大的基金公司，曾拥有“明星经理”王亚伟，却因股权问题停发产品两年。它经历的规模急速扩张、牛熊市、股权变更、人才流失的考验，可谓基金业今年发展的一个缩影。




对于基金业这样一个仅有14年历史的年轻行业来说，有着相对较长历史业绩、市场品牌、渠道基础的基金公司如上述十大基金公司，得到投资者的青睐十分自然。这十大基金公司，获得现在的地位，究其原因，除了依靠自身的竞争力以外，基金公司牌照的稀缺性也是绝对不能忽视的因素。这样的行业格局，随着我国金融改革的不断深化，将会产生怎样的变化，请投资者拭目以待。





华夏基金1998年4月成立于北京，是国内第三家基金公司。到2012年，14年间华夏共为投资者赚得500亿元。它是国内最大的基金公司，曾拥有“明星基金经理”王亚伟，却因股权问题停发产品两年。它经历了规模疾速扩张、牛熊市的考验、股权变更、人才流失等过程，可谓基金业近年发展的一个缩影　。





华夏基金筹备组最早设在北京万寿路的寿松饭店，后由东方花园酒店迁至西城区金融大街的通泰大厦。1998年4月9日，注册资本7000万元的华夏基金管理公司悄然成立。没有鲜花，没有掌声，甚至连一个简单的仪式都没有。因为就在同一天，中国证监会批复同意华夏基金发行公司第一只基金基金兴华。





华夏基金发行的第一只基金为封基：基金兴华，王亚伟即担任其基金经理。1998年4月28日到2002年1月8日，王亚伟离任，基金兴华的复权单位净值增长率是90.48％，同期上证综指的涨幅是18.79％。　2005年3月，其曾因媒体“封转开”报道不实而紧急停牌。投资者如果从成立持有到2011年底，并坚持红利再投资，14年回报约为10倍。





自2006年之后，华夏旗下偏股基金业绩出现集体领头，基金兴华、基金兴科、华夏现金增利均取得该类型基金的冠亚军　，华夏成为拥有五星基金最多的公司之一　。重仓持有的龙头个股如宝钛股份、洪都航空、火箭股份、西飞国际、航天通信、平高电气、泸州老窖、张裕、承德露露、小商品城、金融街、中科三环、新疆众和等，股价涨幅普遍在100%以上。





2005年的最后一天，王亚伟开始管理华夏大盘精选基金。正是这一任命，改变了王亚伟的命运2007年，当年华夏大盘精选以226.24%的总回报勇夺偏股型基金冠军宝座，宣告了王亚伟时代的到来。2008年史无前例的金融危机带来的大熊市奠定了王亚伟的江湖地位，当年华夏大盘精选以34.88%的单位净值跌幅在抗跌榜上位居第二名，展现出了惊人的投资能力。





　　在范勇宏的推动下，华夏基金董事会最早引入独立董事。公开资料显示，早在2001年，在华夏基金12人的董事会中，独立董事就多达5人。华夏基金能够在股权频繁变动的情况下，仍然保持稳定和发展，与独立董事对管理层的理解、信任与支持密不可分。　　对基金业绩的追求，也促成了华夏基金老大地位，范勇宏在投研队伍建设上，舍得花钱。华夏基金投研人员多达170多人。





华夏基金的管理层一直希望能获赠或者低价购买股权，以建立管理层股权激励机制。不过按照现行的《证券投资基金管理公司管理办法》，个人不能成为基金公司的股东。这也是公募基金管理公司建立股权激励机制最大的法律障碍。华夏基金股权激励机制的设想无法回避这一问题。





在牛市里，从不缺乏公募基金经理流向私募的现象。而2007年的牛市，华夏基金有两位基金经理——石波、王志华离开华夏，国内开始出现较大，规模的基金经理流失潮。从华夏出走的人才还包括　江晖、张益弛等。2010年2月，华夏基金二号人物孙建冬离职，令业内震惊，他们中大都投入私募队伍，其中江晖出任星石投资管理有限公司董事长。





　　　2011年4月华夏基金上海分公司总经理董黎明辞职到山东种地养猪。据说，临走前，董黎明把在基金业打拼多年积累的3袋名片，送进了粉碎机





　　2011年　11月8日，华夏基金股权第二次挂牌交易成功，中信证券转让的5份共计51%的股权最终落定。中信证券仍然居于华夏基金第一大股东地位，手握49%股权。余下5个小股东各持有10%、11%不等的股份。中信证券此次通过出售股权再加上历年来的分红，已经从华夏基金上获得超过115亿元　的投资回报。





2012年5月，在多次的“狼来了”的传闻后，王亚伟真的辞职了。5月7日，王亚伟召开媒体恳谈会，称辞职是因为外界对他个人关注太高，个人压力太大。随后，范勇宏也宣布“因个人原因”卸任总经理一职，自此“老十家”基金公司第一任总经理已悉数退去、无人坚守。此番离职，华夏基金甚至整个基金行业将正式告别一个曾经的时代。





　　　　接替王亚伟掌管华夏大盘的巩怀志已经是华夏基金目前业绩最好的基金经理。2010年，他掌管的华夏优势曾排名所有公募基金第5名。两位基金经理的能力还有待时间和市场的验证。目前华夏基金主要的基金经理，程海咏、胡建平、阳琨、刘文动等人，虽然业内对其业务能力均有不少正面评价，但过去一段时间内还没有拿出使人绝对信服的业绩。