鲍威尔：本月升息1码

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2022-03-04 02：17 经济日报 / 编译洪启原、任中原/综合外电



美联储（Fed）主席鲍威尔。 （路透）

美国联准会（Fed）主席鲍尔2日表示，尽管俄罗斯入侵乌克兰及西方国家制裁俄国，导致经济展望高度不确定，Fed仍准备从3月起执行「一系列」的升息行动，并确认他支持3月升息1码，但不排除后续的更大幅度升息，强调政策须依情势保持灵活。

虽然鲍威尔的整体发言偏向鹰派，维持美联储将从3月开始升息的立场，但他支持加息1码，避开市场最忧虑的鹰派情境，带动全球股市2日大涨，3日盘中也维持稳定，展现出他这位全球最大经济体央行首长的影响力。

鲍威尔出席众议院金融服务委员会听证会时表示：「我倾向提议并支持（在3月15-16日会议）升息1码。 如果到了通胀升得更高、或更持久的程度，我们将准备较激烈的行动，在单次或多次（决策会议）加息1码以上。」 目前市场预期今年将升息5码，比俄乌开战前的6码缩小。

他也说，俄乌冲突是「改变情势的事件」，可能造成无法预测的后果，但他说Fed目前大致上将按计画升息与缩减资产负债表，以抑制通膨，「基本立场是我们将会前进，但会随着我们对乌克兰战争的经济影响更加了解，而很小心地前进」，「我们必须灵活因应陆续公布的数据及持续变化的经济展望」。

鲍威尔也强调，过去六个月来的就业增长，已经使就业市场极为紧俏，造成工资快速上升。 他也表示，消费者物价涨势正在向更多产品及服务领域延伸，使通膨率达到40年来最高水平。 Fed仍预期，今年通胀将趋温和，因为供需缺口将缩小。

鲍威尔也认为，一系列加息将不会伤害经济，我认为达成软着陆的可能性大于失败。 他未透露Fed利率最终将升到多高，「我们讨论利率将达到中性，估计在2-2.5%之间，我们也很可能必须超过此一水平。 我们现在还不知道"。

对于缩表行动，鲍尔表示大约需要三年，缩到「必须要到」的水平。

Fed最新公布的褐皮书显示，全美各地企业都在涨价，厂商表示将物价上涨转嫁给消费者的能力增强。 尽管物价上涨，但大部分领域的需求仍强。 厂商表示，预期未来几个月还将进一步涨价"。

经济学家认为，这份褐皮书支撑了鲍尔支持本月升息1码的说法。

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2022-03-04 02：15 经济日报 / 编译任中原/综合外电

美联储主席鲍威尔2日出席众议院金融服务委员会作证时，一再点出俄罗斯入侵乌克兰造成的不确定性，并强调「灵活」的重要性，说明货币政策并非「自动驾驶」模式。 他也以穿针拉线、慢细活的水磨工夫，务实说明Fed如何规划升息及缩表流程，尽可能降低货币政策的不确定性，也有效消弭金融市场不安与猜疑。

鲍威尔表示，美联储政策将保持弹性，俄乌冲突的经济影响高度不确定，他正在评估乌克兰局势对美联储政策规划的可能影响。 他说，预期今年有「一系列」升息行动，且表明他自己倾向支持3月先升息1码，但若通膨更高、更持久，Fed将在之后会议上「一次或多次」升息1码以上。

鲍威尔在面临国会议员询问时，不断指出俄乌局势的高度不确定。 观察家指出，鲍威尔是考虑到当前不确定性太高，因此主张不必急升，但因通胀的确严峻，美联储须表明抑制通胀立场不变。

鲍威尔未明确指出利率最终可能升到多高，但也未完全回避这个敏感问题，「我们讨论过利率将达到中性，估计在2-2.5%间，也很可能必须超过此一水平」。 经济学者指出，以目前通胀如此之高，「中性利率」是最起码的目标。

对于美联储的缩减资产负债表规划，鲍威尔表示，内部还在讨论相关细节，但他透露，约需三年才可能缩到必须要到的水平。

他在被问到是否可能陷入停滞性通胀时，则以标准答案作答，表示Fed目标是约束通膨及维持经济扩张，但他也说，人生在世，没有可以打包票的事。 专家表示，鲍威尔用这句话为自己预留转圜余地，以免再犯通胀过渡论的错误。

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什么是一码？0.25%？