镍价站上10万美元，四大顶级镍矿谁才是最好投资标的？

源济

镍价站上10万美元，四大顶级镍矿谁才是最好投资标的？

Original 郭慧萍 巴伦周刊  2022-03-10 04:28

高镍价能否为投资者提供更多参与镍生产上市公司投资的机会？

俄乌冲突将许多大宗商品的价格带到新高水平，镍是其中之一。在过去几天LME交易所的多空对决中，镍价一度站上10万美元/吨，镍价大涨使得镍矿股进入投资者的视野。

镍主要应用于炼钢，但其更为人所知的是镍在电动汽车的电池生产中发挥越来越大的作用，而俄罗斯是全球最大的电池级镍生产国。 

俄乌冲突爆发之前，各种预测显示2022年镍的供应可能跟不上增长的需求。而俄乌冲突的爆发则使得人们高度担心，这种供需的不平衡会加剧。

那么高镍价能否为投资者提供更多参与镍生产上市公司投资的机会？

全球在线交易龙头嘉盛集团资深分析师 Joshua Warner梳理了四大顶级镍矿股及其在镍价上涨期的表现，并为投资者选择标的提供了技术面的提示。

1

Norilsk Nickel

Norilsk Nickel（NILSY）是俄罗斯最大的矿业公司，也是世界上最大的镍生产商之一。该公司于2021年开采了20万吨镍，但其收入大约五分之一来自镍，其它收入来自钯、铂、铜、钴和金等矿物。Norilsk Nickel不仅是镍，也是其它多种矿物的大型生产商。

镍是一种副产品，一般是在开采地底其它各种各样的金属，比如其它的铂族金属（PGM）时被一起开采出来。钯和铂就是铂族金属成员。

然而，俄罗斯面临的制裁可能威胁俄罗斯主要大宗商品的出口，从而重创全球供应。行业数据分析公司Statista 数据显示，仅俄罗斯的Norilsk Nickel公司就为全球供应8%以上的镍。这也解释了最近几周镍的价格疯涨的原因。

与此同时，投资者担心Norilsk Nickel公司被切断与国际市场的联系，无法将其产品卖到俄罗斯影响范围以外的地区，所以抛售其股票。

Norilsk Nickel股价自俄乌冲突爆发以来暴跌逾80%，目前跌至历史低点。只要当前地缘政治局势没有改观，Norilsk Nickel的股票就将继续失宠。但一旦紧张局势缓和，股价就有望强力反弹。

截至本刊发稿，Norilsk Nickel股价为$3.02。

2

巴西淡水河谷

巴西淡水河谷（VALE.US）是矿业巨头，在全球30个国家开展业务，不仅是世界上最大的镍矿生产商，也是最大的铁矿石生产商。该公司生产的高等级镍是制造电池和钢铁的完美材料。巴西淡水河谷的镍业务集中于巴西、加拿大和印度尼西亚，而它的铁矿（也是炼钢的一个关键成分材料）也在巴西，并在阿曼和中国建有生产铁矿石颗粒的工厂。 

该公司在2021年第四季度成功地大幅提高了镍的产量，摆脱当年初罢工行动的影响，充分享受了镍价上涨的好处。但这样的好处也因生产成本的上升而打了折扣。 

巴西淡水河谷股价自2021年11月中旬以来一直处于上涨趋势中，最近更是因为过去两周大宗商品价格飚升而加速上扬。3月7日，多头成功推动价格创下7个月高点21美元。但因为进入了超买区域，催生获利回吐盘。如果延续当前趋势，价格可望收复21美元并剑指23美元。即使其股价跌至200天均线17美元，也可能有能力维持当前上涨趋势。但如果跌破17美元，可能打开下行空间，先后跌至100天均线16美元和50天均线14.50美元。

截至本刊发稿，淡水河谷股价为$18.72。

3

金川集团

金川集团（02362.HK）是中国国有矿业公司，在香港上市。该公司是世界第三大镍生产商和第四大钴矿商，以及不容忽视的铜和PGM生产商。它的采矿业务在刚果民主共和国和赞比亚展开，还拥有一个影响范围不弱的活跃金属交易部门。金川公司2021年的营收因为价格上涨抵消了产量下降的影响而增长23%。

金川集团股价自2021年11月中旬以来不断攀升但一直难以攻克1.49。该位在过去一个月里多次破坏了股价的上涨努力。所以，价格收上该位才有机会启动短线上涨趋势，重新上看2021年2月高点1.55。如果受制于1.49且上涨动能耗尽，股价可能迅速回到三根移动均线下方，最终跌破1.26。

截至3月10日收盘，金川集团报1.3港元。

4

Sibanye Stillwater 

南非（SBSW.US）公司开采各种大宗商品，包括铂金、钯金和黄金，但其庞大的作业量也意味着开采出了大量的副产品镍，成为世界上最大的镍生产商之一。该公司的矿山分布在北美、拉丁美洲和非洲，但其最大的镍作业位于法国。

该公司2021年业绩创下记录。价格的上涨抵消了PGM产量减少的影响，而且在整个行业生产成本上升的时候设法降低了生产成本。也就是说，该公司的利润不仅获益于价格的上涨还得益于成本的下降。

该公司股价自2021年12月创下14个月低点以来涨逾62%，俄乌冲突爆发后更是加速上涨。然而，在3月7日创下20.64美元高点（亦是去年4月的历史高点）之后丧失了上涨动能。股价需要站上20.64历史高点才有上涨空间，这点也得到了看涨RSI（相对强弱指标，是根据一定时期内上涨点数和下跌点数之和的比率制作出的一种技术曲线）和放大的成交量的验证，而50天均线最近上穿200天均线是又一看涨信号。然而，在维持当前涨势的前提下，股价有跌至17美元的空间。价格和RSI背离的事实暗示价格可能暂时朝趋势线回撤，如果下破，可能打断当前上涨步伐，打开下探50天均线和100天均线的空间，目标15美元附近。

截至本刊发稿，Sibanye Stillwater股价报$18.4。 

文｜《巴伦周刊》中文版撰稿人 郭慧萍

编辑｜吴海珊

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（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）

badhabits

About 50,000 tons of Xiang Guangda’s total nickel short position of over 150,000 tons is held through an over-the-counter position with JPMorgan, according to people familiar with the matter. Based on that figure, the tycoon’s company, Tsingshan Holding Group Co., would have owed JPMorgan about $1 billion in margin on Monday. The nickel producer has been struggling to pay margin calls to its banks and brokers, Bloomberg reported this week.

JPMorgan is leading discussions between Xiang and roughly 10 banks and brokers through which his nickel short position is held, the people said, asking not to be identified as the talks are private.

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逢高空nickel ，脑子坏特了

badhabits

一美分里含有25% nickel 75% copper
白宫号召下全国收购一美分提炼支持半导体产业