微软的市值在美国时间周四上午突破了4万亿美元大关，这得益于其出色的季度财报，凸显了公司在人工智能领域的主导地位。同时，这也反映出大型科技公司对市场和经济影响力的不断增强。 凭借对ChatGPT开发者OpenAI的投资、操作系统在全球企业中无可争议的领导地位，以及快速增长的云计算业务，微软正逐步发展为全球最重要的公司。 该集团在6月当季（即其财年最后三个月）实现了764亿美元的营收，全年总收入达到2820亿美元。华尔街预计，未来12个月这一数字将升至3200亿美元，几乎接近智利的GDP总量。 今年，排名前六的科技公司年收入总和有望达到2万亿美元，这一数字相当于全球第十一大经济体俄罗斯的GDP。 与此同时，微软也将这些巨额收入投注在了新事业上。该公司表示，计划在本财年将资本支出提升至约1200亿美元，其中绝大部分将用于建设人工智能数据中心。这个数字看起来非常庞大，但考虑到微软整个云计算部门已经积累了3680亿美元的预订订单，这样的投入也就不足为奇了。 “我们仍然看到需求在持续增长，”微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）在周三晚上的电话会议上对投资者表示。 “所以我并不太关注营收增长和资本支出增长何时会持平甚至交叉，”她说，“我更关注的是积累订单、拓展业务和提升产能。” Facebook和Instagram的母公司Meta Platforms同样发布了一份极为亮眼的季度财报，并向投资者表示：“我们坚信，现在正是我们为AI的未来进行重大投资的时机。” Meta今年的支出将高达720亿美元。该公司同时表示：“预计2026年我们的资本支出还将有类似规模的显著增长，因为我们将继续积极把握机会，扩张产能，以满足AI相关工作和业务运营的需求。” 上周，谷歌母公司Alphabet预计其2025年的资本支出将达到约850亿美元。分析师预计，“七巨头”之一的亚马逊将在第二季度财报公布后，披露其1000亿美元的资本支出计划。 所有这些支出计划都意味着未来几年将出现巨大的增长，投资者对此心知肚明。微软与英伟达、苹果、Meta、谷歌和亚马逊一道，在周四的早盘交易中占据了标普500指数总市值的约35%。 在当天早盘，这家公司市值增加了约3300亿美元，这一数字超过了标普500指数中475只成份股的市值，包括雪佛龙、可口可乐和超威半导体（AMD）等知名公司。 甚至一些未上市公司也在参与这场盛宴。据彭博社报道，去年推出Claude聊天机器人的人工智能初创公司Anthropic，正接近完成一轮50亿美元的融资，届时该公司的估值将达到1700亿美元。这一估值相当于成立于1916年的波音公司目前的市值。 根据科技与商业网站Sherwood发布的数据，排名前十的人工智能初创公司的总估值约为5120亿美元。作为对比，Netflix周三收盘时的市值为5030亿美元。 这一切正在带来显著的经济影响。事实上，Renaissance Macro Research的经济学家表示，今年美国在人工智能建设上的总支出（他们将其定义为“信息处理设备加上软件”）对美国GDP增长的贡献，已经超过了消费支出。 考虑到全球最大经济体的增长动力主要来自消费，而消费占据了美国年增长的三分之二以上，这一现象令人震惊。 大型科技公司在人工智能上的投入也将流向建筑、能源、交通等领域，并推动整体就业增长。事实上，麦肯锡最近的一份报告估算称，为满足未来五年的人工智能需求，到2030年所需的总投资约为7万亿美元。如果美国经济年均增长率为1.8%，这一数字相当于美国GDP总量的约21%。 根据投资人兼工程师保罗·凯德罗斯基（Paul Kedrosky）提供的数据，按当时的经济规模计算，这一投资规模约为19世纪80年代末铁路热潮时期资本支出的三倍。 而且，这些资金并非来自政府，因此也不会增加美国本已庞大的债务和赤字水平。预计到2034年，美国国债将达到50万亿美元。 没人知道到那时什么会变得重要，但可以肯定的是，科技很可能会名列前茅。 Meta首席执行官马克·扎克伯格对投资者表示：“未来几年，世界很有可能会变得与现在大不相同。我们一直在密切关注人工智能的发展进程和速度。我认为，人工智能的进步依然处于较快的水平。” 版权声明：本文为Barron's原创文章。英文版见2025年7月31日报道“Microsoft and Meta Show Big Tech Is Eating the Markets, the Economy, and the World.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2025-8-2 01:14 PM
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