巴菲特卖早了苹果？目前少赚了500亿美元 | 巴伦科技

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巴菲特卖早了苹果？目前少赚了500亿美元 | 巴伦科技

巴菲特当初买入这只股票，是他最成功的投资决策之一。但至于后来卖出是否明智，就难以评判了。

作者｜安德鲁·巴里

编辑｜孙骋

2016年至2018年期间，沃伦・巴菲特为伯克希尔・哈撒韦公司买入苹果股票，这被认为是他最成功的投资决策之一；但2024年他大规模减持该股票，并在今年（2025年）继续减持，这一操作则被认为是失误。

Barron's估算，因为巴菲特决定出售三分之二的苹果持股，伯克希尔已错失约500亿美元的未实现收益。周一苹果股价上涨4%，收于创纪录的262.24美元。市场对iPhone重拾乐观预期，推动苹果股价盘中触及264.38美元的历史高点。

伯克希尔方面未对置评请求作出回应。

截至6月30日，伯克希尔持有2.8亿股苹果股票，较2023年底的9.06亿股大幅减少。其减持动作主要集中在2024年第二季度，期间抛售了近4亿股苹果股票。

以下是一些数据。伯克希尔购买这部分股份的时间主要集中在2016年至2018年，总计约十亿股，平均买入价格为每股35美元，这一数据来源于巴菲特2021年致股东的信中披露的信息。

Barron's估算，伯克希尔出售苹果股份的平均价格约为每股185美元，这使公司在2024年获得了超过900亿美元的税前收益，2025年至今又获得了大约60亿美元的税前收益。如今苹果股价较上述估算的平均出售价格高出近80美元，这意味着伯克希尔错失了大约500亿美元的潜在利润。

此外，伯克希尔还需要为出售苹果股票缴纳企业所得税。我们估算，这部分税款接近200亿美元，折合每股约30美元。这样一来，伯克希尔每股的净收益将被削减至大约155美元。

巴菲特为什么要出售苹果股票？他在2024年5月的伯克希尔年度股东大会上表示，企业税率可能上升是他考虑的一个重要因素。

部分关注伯克希尔的分析师认为，巴菲特之所以减持，是因为苹果的持仓比例过高，曾一度占到公司股票投资组合的40%以上。如今，苹果在伯克希尔大约3000亿美元的股票投资组合中所占比例已降至接近25%。

也有市场猜测称，巴菲特希望在他计划于2025年底卸任首席执行官之前，增加现金储备，进一步巩固伯克希尔本已非常强劲的资产负债表。截至6月30日，伯克希尔持有的现金及现金等价物已超过3300亿美元。

借助苹果股价走强的契机，巴菲特可能在第三季度进一步减持苹果股票，使其持股数量从6月30日的2.8亿股继续下降。相关持仓数据将于11月中旬公布。

此次巴菲特减持苹果股票让人略感意外，因为巴菲特在2021年的致股东信中曾将其与保险业务、公用事业以及伯灵顿北方圣太菲铁路公司（BNSF）一道，列为伯克希尔价值的四大支柱之一，这让外界认为，苹果可能会像美国运通和可口可乐那样，成为伯克希尔的“永久持有”股票。

Barron's对苹果获利和税收的估算，与伯克希尔2024年披露的资本利得和纳税情况基本一致。伯克希尔表示，其2024年实现的税后资本收益总额接近800亿美元，全年共缴纳了近270亿美元的联邦所得税。这些所得税涵盖了其经营收益和已实现的投资收益。

除苹果外，过去一年伯克希尔减持美国银行股票的操作也使其错失了部分收益。伯克希尔已经卖出了大约4亿股美国银行股票，约占其持股的40%，目前仍持有略超6亿股，市值超过300亿美元。

Barron's估算，伯克希尔出售美国银行股票的价格大约在每股40美元出头，而该股周一的收盘价为52美元。仅此一项操作，伯克希尔就又错失了约40亿美元的潜在收益。

周一，伯克希尔A类股收于74.06万美元，今年以来上涨约9%，落后于标普500指数16%的总回报率。减持苹果股票的操作或许对其股价表现产生了不利影响。

试想，如果伯克希尔目前仍持有价值超2300亿美元的苹果股票（而不是6月30日时的不足750亿美元），其股价现在很可能会更高。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年10月21日报道“Berkshire Blew Its Apple Stock Investment—and May Have Left $50 Billion on the Table.”本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）

td2020

马后炮。

我还2.xx买过APPLE呢，无数人买过， 04-05年iphone出来之前APPLE就已经是成交最活跃的个股了，

炒股的人有几个没买过， 又有几个人赚的哪怕是%有buffet多。（总钱数就不用说）