编辑｜孙骋
作为全球市值最高的汽车制造商，特斯拉自然不乏挑战者。
中国电动汽车制造商小鹏正在借鉴特斯拉的一些做法：先是布局自动驾驶，如今又瞄准了机器人领域。
去年11月初，小鹏宣布计划在2026年推出三款基于AI训练的自动驾驶出租车（robo-taxi）车型。而特斯拉已于去年6月在得克萨斯州奥斯汀推出了基于AI训练的自动驾驶出租车服务。
随后，小鹏管理层表示，他们计划开始对其人形机器人进行“定向量产”。特斯拉多年来一直在谈机器人。今年1月，特斯拉宣布将停止生产其售价高、产量低的Model S和Model X车型，并把这部分产能转为机器人生产线。
特斯拉的人形机器人名为Optimus（擎天柱），小鹏的机器人名为Iron（铁人）。
花旗集团分析师Jeff Chung（杰夫·钟）周四在研报中写道：“我们预计小鹏汽车将在2026年第四季度交付1000台人形机器人，综合平均售价约为17.5万美元，毛利率达35%。”
Chung预计，小鹏机器人销量将在2027年达到6000台，2028年增至12000台。他目前对小鹏机器人业务的估值约为14亿美元。
这与特斯拉当前约1.4万亿美元的估值相去甚远，尽管其中有多少与机器人相关很难说。相对更容易判断的是，美国投资者将特斯拉视为具身智能（Physical AI，即能与现实世界交互的AI应用）的领军者。
总体而言，小鹏的市值约为170亿美元，对应2026年预期销售额的市销率约1.4倍；而特斯拉的预期市销率接近15倍。
两者的估值差距未必会收窄。不过，投资者除特斯拉之外，也应留意其他公司在AI领域的进展。
Chung将小鹏汽车（XPeng）股票评级为“买入”，目标价为27.60美元。该股周五收盘报17.72美元。
总体来看，在覆盖小鹏汽车股票的分析师中，有82%给予该股“买入”评级。而标普500指数成分股的平均“买入”评级占比约为55%。分析师对小鹏汽车股票给出的平均目标价约为每股27美元。
截至美股周一开盘前，小鹏汽车股价在过去12个月累计上涨了5%。
狗仔卡
发表于 2026-2-9 03:42 PM
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