编辑｜王眉
周一，在英伟达一年一度的GTC大会上，首席执行官黄仁勋预计，2025年至2027年期间，AI基础设施的需求将达到1万亿美元。
这是一个惊人的数字，意味着包括英伟达在内的众多公司都将从中获益。然而，在黄仁勋描绘的情景中，最大的输家或许会是特斯拉——英伟达的自动驾驶解决方案正在蚕食投资者持有马斯克这家电动车制造商股票的核心理由之一。
英伟达的DRIVE平台旨在把AI带入现实世界，通过其DRIVE AGX Thor计算机以及一整套预定义的传感器（包括摄像头和激光雷达），让任何汽车都能变成无人出租车。
优步（Uber）宣布，计划在2028年前在全球28个市场推出一支搭载DRIVE的无人出租车车队。这原本可能会成为特斯拉的业务机会：特斯拉拥有自己的自动驾驶技术，并正在制造其专门设计的无人驾驶出租车Cybercab，计划将其出售给其他公司，同时也会用于特斯拉自营车队。
除了优步，周一中国的比亚迪、韩国的现代汽车、日本的日产等公司均宣布计划采用DRIVE进行其自动驾驶项目。这将提升配备高级驾驶辅助技术的汽车数量，从而对特斯拉 FSD（完全自动驾驶）产品形成直接竞争。
自动驾驶技术对特斯拉股价的重要性怎么强调都不为过。美国和中国的电动汽车销量正在下滑。特斯拉的销量已连续两年下降。即便如此，截至周二收盘，特斯拉股价近两年仍大涨141%，支撑它的正是市场对AI驱动无人驾驶出租车开启新一轮盈利增长的期待。
例如，摩根士丹利基于特斯拉约45亿股完全稀释后的流通股数，给特斯拉的自动驾驶技术估值约为每股270美元，总估值约1.2万亿美元。
这一估值隐含着：自动驾驶技术将带来数千亿美元的盈利和自由现金流。但如果英伟达把这项技术做成大众化，自动驾驶就可能沦为汽车上的一个普通功能——驾驶员和车队经营者或许会为此支付一些费用，但它将不再独特到足以证明万亿美元估值的合理性。
特斯拉CEO埃隆·马斯克似乎并不担心。2026年早些时候，他表示自己“完全不会因为”英伟达的自动驾驶技术而“睡不着觉”，并补充说：“我真心希望[英伟达]能成功。”
马斯克或许不担心，但投资者应该花些时间思考：自动驾驶技术一旦变得无处不在，会对特斯拉潜在的、与AI相关的利润意味着什么。
周二，特斯拉股价上涨0.9%，收于399.27美元；标普500指数涨0.3%，道琼斯指数涨0.1%。
股价可能得益于Stifel分析师斯蒂芬・根加罗周一的报告。他将特斯拉2027年息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期从206亿美元上调至219 亿美元，理由是无人驾驶出租车与自动驾驶业务进展积极。该分析师给予特斯拉“买入”评级，目标价508美元。
英伟达在周一GTC大会后股价下跌0.7%，优步上涨4.2%。
狗仔卡
发表于 2026-3-19 01:58 PM
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