中国外汇储备环比大增，广汽本田汽车销量下滑72% | 财经日日评

源济

中国外汇储备环比大增，广汽本田汽车销量下滑72% | 财经日日评

吴晓波频道

2026年5月8日 19:21

中国外汇储备录得近28个月最大增幅

5月7日，国家外汇管理局发布数据显示，截至2026年4月末，我国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%，为近28个月以来的最大环比增幅。具体而言，4月美元指数时隔两个月重新转弱，累计下跌1.9%至98.1，非美元货币则总体升值。全球主要金融资产价格表现有所分化，以美元标价的已对冲全球债券指数累计上涨0.3%，标普500股票指数上涨10.4%至7209，刷新历史纪录。

中国人民银行同日公布的数据显示，截至4月末，我国黄金储备为7464万盎司，环比增加26万盎司，为连续第18个月增加，且增持规模较前一个月进一步扩大。（上海证券报）

｜点评｜ 我国出口韧性较强，是外汇储备的压舱石。4月外汇储备规模环比增长显著，当月出口增速或也较3月有所回升，但更主要的驱动力来自美元走弱、资产价格相对上涨带来的估值效应。去年末以来，人民币汇率持续走强，部分企业加速结汇，也对外汇储备规模形成一定支撑。不过，外储规模并非越多越好，储备过高可能抬升本币升值压力、加剧外贸失衡。一般而言，外储保持合理充裕，既可有效应对外部冲击，也为人民币双向浮动留足空间。

4月金价震荡下行，央行顺势加大购金节奏，符合其一贯逻辑。金价未来走势仍有较大不确定性，全球央行购金步伐出现分化。我国坚持增持黄金，主要出于储备多元化以及为人民币国际化铺路的战略考量。

美法院裁定特朗普10%全球关税无效

5月8日消息，美国国际贸易法院裁定，特朗普援引一项20世纪70年代贸易法律征收的全球10%关税缺乏法律依据。该法院以2比1的裁决结果支持了一批小企业原告，认定上述关税不符合相关法律的适用条件。涉案关税于今年2月24日正式生效。持异议的一名法官则认为，目前裁定原告胜诉为时尚早。

提起诉讼的小企业方面认为，特朗普援引1974年的贸易法第122条，实质上是试图规避美国最高法院此前的一项重要裁决。该裁决已推翻特朗普2025年依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的相关关税。此次诉讼的核心争议在于：在最高法院已就IEEPA关税作出限制性裁决的背景下，政府是否可以转而借助另一法律授权实现类似目的。法院此番裁定明确否定了这一路径。（华尔街见闻）

｜点评｜ 本次裁决的实际影响极其有限，美国国际贸易法院仅叫停了参与诉讼的两家小型进口商和华盛顿州的关税征收，而非取消全美进口的关税加征。特朗普政府大概率将对裁决结果向最高法院提起进一步上诉，最终结果现在尚未可知。此外，特朗普政府还可借“威胁国家安全”为由发起国家安全审查，或启用屡试不爽的301条款调查，对贸易伙伴广泛加征关税。

美国海关已就美国最高法院此前的裁决结果启动退税程序，然而，退税流程复杂，申请周期漫长，特朗普本人甚至公开向企业喊话，暗示企业不要选择退税。特朗普这轮对全球贸易伙伴加税的法律基础略有动摇，遗憾的是，这并不意味着这场冲突能够就此结束。

百度旗下昆仑芯启动科创板上市辅导

5月7日，证监会披露昆仑芯（北京）科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅导备案信息。昆仑芯控股股东为百度（中国）有限公司，占公司57.67%的股份。1月，百度曾公告表示，昆仑芯已向香港联交所提交上市申请表格。这意味着，昆仑芯同步推进“A+H”双资本平台布局。

据悉，昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，是国内最早布局AI加速领域的团队之一。其于2021年完成独立融资，投资方包括CPE源峰、IDG、君联资本等知名机构，首轮融资估值约130亿元。2023年，昆仑芯引入比亚迪等战略投资者；2025年完成股改更名，为上市全面铺路，最新估值达210亿元。（界面新闻）

｜点评｜ “A+H”上市并行推进，逐渐成为科技企业的普遍做法。对于快速迭代的AI芯片企业，两地市场同步上市能更好满足其巨额资金需求。同时，A股与港股估值体系存在差异，双线准备也为企业后续选择主上市平台保留更多灵活性。百度在人工智能领域起步较早，但此前昆仑芯的市场声量不算特别突出。2021年独立融资前，昆仑芯被深度嵌入百度生态内部。现阶段拆分上市，或也有淡化厂商绑定色彩之意，进一步强化其作为国产算力基建的独立定位。

AI基建潮带动全球科技竞相登陆资本市场，然而上市只是起点，高昂投入能否带来可持续的营收、商业化闭环能否成立，将是这些企业要面临的严苛审视。

京东以20亿元拿下地方AMC牌照

5月7日，国家企业信用信息公示系统及天眼查等平台信息显示，中信青岛资产管理有限公司的控股股东，已悄然变更为京东科技控股股份有限公司的全资子公司网银在线（北京）商务服务有限公司。后者认缴出资20亿元，持股比例66.67%，成为绝对控股股东。这意味着，历经近一年的市场传闻与谈判，京东集团终于将一张稀缺的地方AMC牌照正式收入囊中。

AMC即资产管理公司，其核心业务范围包括：收购、管理和处置不良资产；受托管理和处置不良资产；担任破产管理人或者破产清算组成员；咨询顾问；对已持有的资产追加投资；市场化债转股等。自2014年首批名单公布以来，全国持牌地方AMC仅有59家，牌照审批日趋严格。（界面新闻）

｜点评｜ 从支付、消费信贷到供应链金融，京东已经在金融领域深度布局。这次拿下AMC牌照，补齐了不良资产处置能力，让京东的金融生态形成了闭环。京东本身在开展金融业务时，就会产生一系列不良贷款和坏账，过去只能找外部机构处理。京东拥有消化不良资产的能力后，不仅能节省成本，还能利用线上法拍领域积累的丰富经验，尝试构建出独属于自己的线上不良资产处置生态。

不良资产收购和处置是一个高风险高收益的行业，特别是在处置无担保不良资产时，往往需要线下催收团队和债务重组的经验，拿到牌照只是补齐短板的第一步。

多家科技公司提议出资帮海力士扩产

5月8日消息，全球多家大型科技公司正以罕见方式向韩国存储芯片巨头SK海力士发起“攻势”，主动提出出资参与其新生产线建设，甚至愿意出钱帮其购买光刻机（EUV）设备。这类提议在存储芯片行业极为罕见，存储芯片行业历来以剧烈的周期性波动著称，客户主动出资参与供应商的产能建设，此前从未发生过。

SK海力士表示，不便透露与客户合同的具体条款，但称“正在全面评估与传统长期协议不同的各种方式和结构性替代方案”。三星电子上月表示，其近期与部分客户签署的长期协议与以往不同，属于“有约束力”的合同，但未披露更多细节。（华尔街见闻）

｜点评｜ 头部存储芯片厂商年内的高端存储芯片产能早已被抢购一空，即便客户资金充裕，也难以获得更多产品。科技公司迫切希望获取更多存储芯片以满足算力扩张需求，然而，三星和SK海力士正通过严控资本开支，避免产能过度建设，刻意维持存储芯片的短缺状态，以支撑高价带来的丰厚利润。

部分客户提出提供资金以支持扩产的合作方案，预计很难被海力士接受。这类投资必然会绑定产能优先分配权，不仅会引发其他客户不满，还可能触发监管审查。目前，三星和海力士正将更多生产线转向AI存储芯片，存储芯片短缺压力已传导至消费电子行业，相关产品价格被迫上涨。

广汽本田4月汽车销量下滑72%

5月8日消息，广汽集团发布了2026年4月的产销快报公告。数据显示，广汽集团4月汽车产量为133,912辆，同比增长23.28%。值得注意的是，广汽本田的销量数据出现大幅下滑，4月销量仅5100辆，同比下滑72.42%，相比3月的26283辆环比下滑80.6%。1-4月累计销量45161辆，相比去年同期111220辆，同比下滑59.39%。

据悉，本田汽车将关闭在华的2家燃油车工厂，广汽本田广州黄埔工厂于2026年6月停产，东风本田武汉工厂计划2027年停产。在华燃油车总产能将由目前约120万辆压缩至72万辆，相当于一次性削减约四成产能。（界面新闻）

｜点评｜ 本田曾是广汽的“摇钱树”，但近年来由于新能源转型缓慢，市场份额不断被蚕食，如今已变成业绩拖累项。本田引以为傲的发动机技术在新能源车时代优势大幅削弱，自动驾驶、智能座舱等新技术已成为吸引消费者的新动能。然而，日本押注氢能源路线，在纯电车领域布局有限。本田产品定价等决策权集中在日本总部，未能跟上中国市场的快速转型，品牌逐渐被边缘化。随着本田关闭中国工厂的消息传出，大量经销商停止进货清理库存，导致4月本田销量断崖式下跌。

同为日系车，丰田自知电气化技术偏弱，主动放权给广汽集团，还能保住一定的市场份额。合资品牌难以持续贡献稳定利润后，广汽在国内激烈的新能源车竞争中所面临的压力正日益增大。

麦当劳一季度业绩超市场预期

5月7日，全球连锁快餐巨头麦当劳公布了截至2026年3月31日的第一季度业绩，营收和每股收益均超出市场预期。财报显示，公司一季度实现营收65.17亿美元，同比增长9%，固定汇率下同比增长4%；实现营业利润29.53亿美元，同比增长12%，固定汇率下增长6%；实现净利润19.83亿美元，同比增长6%，固定汇率下同比增长1%。

国际经营市场中，几乎所有市场均实现正增长，英国、德国和澳大利亚表现领先。2025年，麦当劳公司全球新开门店中有一半位于中国大陆。2017年8月，麦当劳中国完成股权转型，以特许经营的方式推动业务发展，正式步入“金拱门”时代。（澎湃新闻）

｜点评｜ 一季度麦当劳的营收和利润还能实现正向增长，实属不易。欧美国家长期的高通胀正在侵蚀消费者的购买力，麦当劳加大了对低价套餐的投入，强化餐厅性价比形象，稳定了客流。在中国大陆市场，麦当劳一边增加一、二线城市门店的密度，一边进军下沉市场。同时，保持差异化竞争，不断推出本土化新品。尽管如此，在中国市场中，麦当劳也只是在坚守市场份额。

成本不断上涨，已给包括麦当劳在内的所有跨国餐饮品牌带来持续压力。这些连锁餐厅很难将成本压力转嫁给消费者，还得尽力维持低价策略。在此背景下，能够尽可能保住市场份额，已经很不容易。

周五两市震荡调整创指跌0.96%

5月8日，市场震荡调整，创业板指、深成指盘中均跌超1%，科创50指数跌超2%。黄白线分化明显，中小盘股表现较强。沪深两市成交额3.05万亿，连续三个交易日突破3万亿，较上一个交易日缩量954亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3600只个股上涨，连续三日超百股涨停。从板块来看，商业航天概念爆发，人形机器人概念集体走强，PCB概念反复走强，光纤概念持续走强。下跌方面，电池产业链震荡调整，证券板块走弱。

截至收盘，沪指报4179.95点，涨0.00%，成交额为13317亿元；深成指报15563.8点，跌0.5%，成交额为17169亿元；创指报3796.13点，跌0.96%，成交额为7873亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周五两市题材炒作热度延续，但即便是AI方向的权重股，也已开始走低，个股与指数表现大幅分化。从板块上看，商业航天、光模块、存储、机器人等热门概念全天活跃，市场成交额维持在3万亿元以上，场内追涨气氛高涨，各路题材股共襄盛举。唯有新能源板块冲高回落，高盛预计锂矿下半年将会出现显著的供应过剩，打击了炒作气氛。

“五一”假期结束后的三个交易日中，两市上涨氛围浓厚，成交额保持在3万亿元以上。与此同时，股票ETF市场却呈现出资金净流出，“越涨越卖”。在指数与题材股的相对高位区间，场内筹码正在快速轮换。