俄罗斯经济下滑不能全怪欧美制裁

源济

　　新浪财经讯 北京11月15日晚间消息 俄罗斯的经济正处于很危险的境地。经济增长正在停滞，政府预算正被挤压，俄乌危机中，俄罗斯受到国际的制裁，这些都在挤压俄罗斯经济。

　　然而，俄罗斯经济的下滑却早于俄罗斯现在所面临的危机。俄罗斯经济下滑既源于该国长期存在的老龄化趋势和劳动生产率下降的趋势，也源于近期原油价格的下滑。

　　俄罗斯的决策者们拥有的选择不多。要抵制经济下滑，他们要么通过出售该国珍贵的外汇储备，要么任由货币汇率自由浮动，但金融不稳定的风险可能摧毁经济。

　　目前，他们选择了前者。俄罗斯央行[微博]此前注资150亿美元，以缓解卢布的贬值。但是此做法无论在国内还是国外，都没有给市场注入信心。（明华）

源济

俄罗斯GDP在1998年至2008年年间，平均增速为7%。这一增速预计将放缓。





乌克兰危机和欧美等国家对俄罗斯的制裁是俄罗斯经济下滑的最主要原因。





俄罗斯面临的大问题是随着人口老龄化加剧，劳动适龄人口数量将出现自由落体式的下滑。





所有的这些都意味着低通货膨胀。俄罗斯央行的目标是在未来几年把通胀率维持在大约4%以上。然而，这一目标正在失败。目前俄罗斯通胀率为8.4%，预计仍将处在俄罗斯通胀目标的上方，尽管俄罗斯的经济在下滑。





出现这种状况富人一个原因是，原油价格下滑。俄罗斯近一半的预算收入和近10%的GDP依赖于大宗商品的出口，这对俄罗斯来说是个大问题。因此，当石油价格下跌，投资者开始害怕，国外的资金就会流出俄罗斯。IMF预测，在油价降至每桶50美元的情况下，从俄净流出资金大约为700亿美元。





但是，即使每桶原油的价格在80美元以上，现实情况也要比预想的更加糟糕。





随着投资者无论油价如何不顾一切地想从俄罗斯撤出资金，卢布就自由下滑，并创下兑美元和欧元的新低。





处在被制裁的情况下，持续贬值的卢布是进口商品更加昂贵，提高了商品的价格。想奶酪这样的原料也变得难以得到。





之前俄罗斯央行把基准利率猛烈地提升150个基点，至9.5%，以遏制资本外流的狂潮。





现在，加息的风险是提高了资本的成本，抑制了本已缓慢的增长。俄罗斯企业特别担心的是必须需找1400亿美元的资金以承担他们外币债务的义务。

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