中国美债持仓量创12年新低，高瓴大举抄底中概股 | 财经日日评

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中国美债持仓量创12年新低，高瓴大举抄底中概股 | 财经日日评

吴晓波频道 2022-08-16 18:00 发表于浙江

6月中国美债持仓量创12年新低

8月16日，据美国财政部公布的2022年6月财政部国际资本（TIC）数据显示，6月，海外持有的美国国债在6月增加51亿美元至7.43万亿美元。其中中国（大陆）6月所持美债减少130亿美元，至9678亿美元，创2010年6月以来，12年的最低水平。

6月TIC数据显示，日本从5月开始停止减持美债，重新转为购入。而从去年12月至今年6月，中国连续7个月减持美债，美债持仓金额累计下降1130亿美元。截至6月末，持有美债最多的国家依然为日本，中国位列第二。（和讯网）

｜点评｜ 伴随着美国经济增速放缓和持续的高通胀，美国有可能进入经济衰退周期，这是中国今年减持美债的直接原因。不仅是中国，传统美债持有国近年来也在不断小幅减持美债。不过，美元仍然是世界通用的货币，美国巨大的经济体量，是支持美元信用的根本。

在国际贸易中，国家仍然需要大量美元进行交易，持有流动性较好的美债，可以保证美元的供应。从资产配置的角度看，美债在相比之下，收益率较高。所以，正常情况下，中国不可能快速大规模地抛售美债。

中国连续5天发布高温红色预警

8月16日，中央气象台继续发布高温红色预警，截至目前，中央气象台已连续27天发布高温预警，其中最高级别红色预警已连发5天。7月中下旬以来，中国南方地区经历了持续极端高温天气。截至16日，上海今年出现35℃以上高温日数已达43天，杭州7月20日以来连续高温日数已达28天。此外，南昌、福州、长沙、南京、武汉、合肥等地高温出勤日数也已达到15天以上。

另据报道，8月7日开始，四川迎来严峻的高温干旱灾害性天气，面临历史同期最高的极端高温、历史同期最少的降水量、历史同期最高的电力负荷三“最”叠加的局面。继8月11日、14日连续两次召开电力保供工作紧急视频会议之后，8月15日，四川再次召开电力保供调度会。目前，四川已启动三级保供电调控措施，全力保障民生用电。（综合中国新闻网）

｜点评｜ 去年夏天的限电，主要原因是“能耗双控”和煤炭价格暴涨。今年则有所不同，今年的限电主要是因为炎热高温导致的电力需求增长，目前高温红色预警还在持续中，多地区气温持续突破40℃。同时高温伴随的干旱天气使得像四川这样依赖水力发电的地区，水力发电量急剧下滑。在供给缩小，需求扩大的情况下，电力保供形势就十分严峻。

目前电力缺口虽然已经大到强制部分工业企业停电停产，但这还是属于小范围的情况，无须过于担忧。从以往的经验来看，极端高温干旱天气相对偶发，持续性并不会太久，整体的电力还是有保障的。

腾讯减持美团传闻或不属实

8月16日，港股美团-W午后跳水，一度大跌10%，市值瞬间蒸发1000亿港元，收跌9.07%。此前有市场消息称，腾讯计划出售美团的全部或大部分股权。对此，腾讯方面回应记者，不予置评。随后，36氪从接近腾讯的消息人士处获知，上述传闻不属实，腾讯目前没有计划出售美团股份。

腾讯控股于去年12月宣布抛售其在京东所持股票的86%，价值约1000亿人民币。一个月后，腾讯又通过出售新加坡游戏和电子商务公司SEA公司2.6%的股份收回了185亿人民币资金，这被视为腾讯在调整业务战略的同时将其投资货币化的举措。（东方财富网）

｜点评｜ 这一年，很多互联网公司的变化非常大，直观的表现是股价“跌跌不休”，这背后是业绩普遍下滑。市场之所以会有此传闻，是因为腾讯此前确实有收缩投资版图的动作，包括大幅减持京东，而近期的裁撤部分业务和人员的消息，也让外界认为，腾讯正在准备过冬。

实际上，大厂收缩投资，一方面是出于监管要求，尤其是反垄断专项整治行动，对诸多互联网平台企业的投资决策起到了不可估量的作用。另一方面，则是基于内部压力。近期，许多大厂都在降本增效，腾讯也不例外。只不过，美团属于腾讯的投资第一方阵，是否减持属于重大决策，腾讯应不会率性而为。

理想汽车二季度亏损扩大172.2%

8月16日消息，理想汽车公布二季度财报。据财报显示，二季度理想汽车实现营收87.33亿元，同比增长73.3%，环比下降8.7%。净亏损6.41亿元，亏损同比扩大172.2%。此外，理想第二季度研发投入15.3亿元，同比增长134%，大大高于营收增速。

财报指引方面，理想汽车预计2022年第三季度车辆交付量为27000—29000辆，较2021年第三季度增长7.5%至15.5%，增速有所下滑。预计第三季度收入总额为89.6亿—95.6亿元，较2021年第三季度增长15.3%—22.9%，而市场预估为139.8亿元。（华尔街见闻）

｜点评｜ 理想二季度业绩表现下滑，和国内二季度疫情再次出现反复有直接关系。并且，理想的量产交付车型仅有理想ONE一款，面对其他车企陆续推出的众多车型，理想ONE对消费者的吸引力有所下降。理想即将发布新款L9车型，对老款车型的销量也有所影响。

8月底开始交付的理想L9目前预售火爆，但从理想三季度业绩指引上看，理想并不认为L9上市后可以迅速提振业绩表现。现在的新能源车市场，和理想ONE上市时有所不同，在新能源车型上，消费者有了更多的选择，理想已经失去了抢跑优势，面临更加激烈的市场竞争。随着理想逐步推出更多车型，单一车型带来的成本控制优势，或将难以维持。

高瓴二季度大举抄底中概股

8月15日，高瓴旗下基金HHLR Advisors公布了今年二季度末的美股持仓情况。美国证券交易委员会（SEC）网站相关资料显示，截至二季度末，HHLR Advisors在美股市场持有64只股票，总市值规模为47亿美元，与一季度末的47.7亿美元基本持平。

HHLR Advisors是高瓴投资美股的主体。HHLR Advisors二季度十大重仓股的“结构”上，仍以中概股为主，其中阿里巴巴为新买入。HHLR Advisors在2021年四季度清仓了阿里巴巴，到了2022年二季度则再度持仓，抄底购入189.1万股，市值2.15亿美元，是其持有的第八大个股。二季度，HHLR Advisors共对9只中概股进行了增持、新进买入，目前HHLR Advisors持有中概股市值占比为64%，总持有市值约30亿美元。（澎湃新闻）

｜点评｜ 高瓴这真的是践行了巴菲特“别人恐惧时我贪婪”的投资理念，在许多投资者对中概股敬而远之的时候，大举抄底。虽然其总体持仓比去年减少一半，但仍将主仓锁定在了中概股。事实上，这个策略是对的，至少中概股目前普遍处于低估值的区间。

不过，敢于在别人恐惧的时候贪婪，不光要有胆量，也要有实力。在市场低迷的时候，往往也是许多投资者大亏之际，所以扛不住的投资者只有割肉离场。像巴菲特，今年二季度大亏500多亿美元，依然在买入股票，这又岂是寻常人做得到的。

苹果接近收复今年全部跌幅

8月16日消息，自6月16日跌至128.81美元低点后，苹果股价一路高歌猛进。截至周一收盘，苹果股价继续上涨0.63%至173.19美元，较6月低点大幅反弹超30%，距离年初的177美元，仅剩一步之遥。

机构人士表示，考虑到苹果公司的体量以及重要性，该公司是一种所谓的“帐篷极”股票，它主导着投资者的注意力，可以帮助定义投资叙事。连续九周，苹果公司周涨幅持续跑赢标普指数。（华尔街见闻）

｜点评｜ 在市场对美联储未来加息步伐放缓的预期下，美股6月整体开始反弹。苹果公司二季度高于市场预期的业绩表现，令其在美股一众科技股中，表现出色。二季度，占苹果公司营收近一半的iPhone收入意外地有所上升，iPhone 13的市场需求在全球手机需求减弱的大环境下，依旧受到消费者喜爱。

虽然苹果公司二季度的业绩增速，是2020年以来的最慢增速，但仍好于同类公司。并且三季度，苹果将有数款新产品上市，这也将对苹果的业绩形成支撑。在影响市场的不确定因素尚未完全消失时，苹果公司可以给投资者较为明确的业绩预期，所以受到了投资者的追捧。

种植体集采引发“牙茅”暴跌

8月15日消息，近日国家医保局决定全面开展口腔种植收费和医疗服务价格调查登记工作。受此消息影响，素有“牙茅”之称的通策医疗周一（8月15日）开盘大跌，最终报135.43元，跌9.03%；周二（8月16日）继续受挫。

与此同时，医疗板块承压明显，股价市场波动较为明显。在市场看来，这意味着国家开始全面着手解决“种牙贵”难题，后续不仅会通过集采对种植体进行“灵魂砍价”，还会进一步规范医疗服务价格和收费等，同步推进以期达到标本兼治。（21世纪经济报道）

｜点评｜ 近年来，集采已经成为医药医疗行业的风口话题，每当出现集采消息，对应的上市公司股价就受挫，整个医药行业股价也持续承压，估值也是来到了相对低位。从开始的医药到医疗器械，再到医疗服务，集采的渗透领域还将扩大。由于前期积累了大量集采经验，如冠脉支架降幅93%，人工关节降价82%。可以预见，通过集采也将大幅降低种植牙的价格。

公众对集采自然是欢迎的，但是市场则是逐利的。因此，出于对集采后价格大幅下降的担忧，“牙茅”近一年就没有好的表现。目前看来，“种植牙”集采只是时间上的问题，不过要真正使种植牙降价仍然路漫漫。这是因为，种植牙不仅是耗材贵，而且优秀的种植牙医稀缺。有差别的人工技术服务也是价格居高不下的重要原因。

周二指数午后震荡回落创业板指涨0.4%

8月16日，三大指数早盘冲高回落，午后继续震荡走弱，沪指盘中一度翻绿，创业板指涨幅收窄。板块方面，光伏、风电、储能等赛道股持续强势，汽车产业链再度活跃，房地产及其产业链相关板块走强。酒店、培育钻石、语音技术等板块跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，两市成交额再度突破万亿元。

截至收盘，沪指报3277.88点，涨0.05%，成交额为4092亿元；深成指收报12470.11点，涨0.08%，成交额6110亿元；创业板指收报2731.39点，涨0.47%，成交额2143亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周二指数延续近日的震荡走势，早盘金融板块冲高但持续性较差，未能带动其他板块形成接力，指数全天形成冲高回落走势。板块方面出现明显的分化，涨幅居前的板块主要由消息因素所致。受高温叠加极端干旱天气影响，农业相关板块涨势较好。MLF价格下调，市场中形成LPR降息预期，房地产板块表现活跃。

在指数进入震荡盘整期后，指数活跃度有所下滑，市场中缺乏一致性预期，进入重个股、轻指数的阶段。在此期间，更为考验投资者的耐心和对未来的布局选择。近两年市场较为偏爱成长股，在缺乏主线行情时，相比之下成长股的表现更为活跃。