美股修正即狂涨 将出现“惊猫式反弹”？ 将由两大事揭晓

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2025-03-15 18：06 经济日报/ 编译
刘忠勇/综合外电



投资人评估美股是否真正展开反攻，还是可能继续跌向熊市之际，下周将先面对英伟达（NVIDIA）的GTC开发者大会和联准会（Fed）决策这两大重头戏。 图/路透

标普500指数陷入技术性修正的隔天，随即创下美国总统大选隔日以来最大单日涨幅。 投资人评估美股是否真正展开反攻，还是可能继续跌向熊市之际，下周将先面对英伟达（NVIDIA）的GTC开发者大会和联准会（Fed）决策这两大重头戏。

那斯达克综合指数周五大涨2.6%，周线跌幅收敛至2.4%; 标普500指数大涨2.1%，周线跌幅缩至2.3%。 这两大指数均创下自去年11月大选隔日以来最大单日涨幅。 市场对联邦政府停摆的疑虑降温，加上特朗普政府贸易战并无新变数，郁积而发的反攻之强，就连消费者信心指数下滑也阻挡不了气势。

道琼工业指数周五大涨675点，本周仍跌3.1%; 费城半导体指数大涨3.3%，台积电ADR涨1.5%，周线各跌0.7%和1.7%。

周五反弹走势究竟是美股走势开始反转，还只是进一步走跌的挣扎，分析师和投资人众说纷纭。

摩根士丹利投资管理公司固定收益主管康杜贾（Vishal Khanduja）表示，「我们不认为股市已经触底。 波动将维持在高档，政策明朗化之前，市场可能还有进一步下探的空间。」

华尔街知名策略师雅德尼（Ed Yardeni）表示，“惊猫反弹（scared-cat bounce）吗？ 只要特朗普有一天不谈关税，对市场来说就是好日子。 如果下次股市在特朗普大谈关税时还能上涨，那么我们倾向认为市场已经真正触底了“。

美股这次在短短16个交易日便跌到修正。 据CFRA Research统计，在过去24次美股从历史新高下跌至少10%但又避免熊市的情况下，平均需要八个月才能收复历史水准。 这表示2月19日历史新高要等到10月中旬才可能再攻克。 这24次回落的平均幅度为14%。

纳田维德投資研究主管海克特(马克哈克特)說：「市場修正短期的確讓人感到不安,但這並非罕見,且往往形成過熱市場釋壓的機制。」 他說：「這不會是多頭投資人面對的最後一次修正、回檔或市場震盪,因此保持一定謹慎是必要的。」

费德將於周三公布決策,預料將維持利率不變,但預期今年可能繼續降息的投資人,將尋找费德準備恢復降線的線索。

晨星財富多元資產策略主管帕帕拉多(多米尼克帕帕拉尔多)說：「市場正試圖從各面線索來推斷,费德何時才會放心實施下一次降息。」「股市希望费德第一步先釋出訊號,顯示政策重心已從抗通膨轉回支撐經濟景氣。」