跨境支付通正式上线，高瓴资本拟收购星巴克中国 | 财经日日评

源济

跨境支付通正式上线，高瓴资本拟收购星巴克中国 | 财经日日评

吴晓波频道

 2025年06月23日 19:54

内地与香港跨境支付通正式上线

6月23日消息，内地与香港快速支付系统互联互通（简称“跨境支付通”）近日正式上线。通过内地网上支付跨行清算系统与香港快速支付系统“转数快”直接连接，跨境支付通支持用户通过参与机构的手机银行、网上银行等渠道，依托手机号码、银行账户等，线上发起内地与香港间人民币和港币的跨境汇款，经常项目项下一定金额内的汇款可实时到账。

目前，首批参与跨境支付通的内地机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行；香港机构包括中银香港、东亚银行、建银亚洲、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲，后续将逐步扩大参与范围。（综合新华社）

｜点评｜ 和传统的跨境汇款相比，跨境支付通的优势主要在两方面，时效性提高和手续费成本降低。内地和香港的往来越发频繁，无论是投资、旅游，还是求学、工作需要，资金流通的频率和规模都在增加。传统的跨境支付系统链条较长且流程繁琐，两边的支付基础设施直连后，可以大大缩减中间环节，尤其便利了个人日常的小额跨境汇款，交易也更加安全。

跨境支付基础设施的创新，可能会对传统的跨境支付体系形成颠覆。现阶段，跨境支付通的应用还限制在个人层面，后续应用场景或会逐步扩大到企业及政府。以此作为窗口，如果将这种基础设施直连的跨境支付模式应用到其他国家和地区，也能够进一步增强人民币在国际贸易中的影响力。

饿了么飞猪并入阿里中国电商事业群

6月23日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布即日起，饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群。范禹继续担任饿了么董事长兼CEO，向蒋凡汇报。南天继续担任飞猪CEO，向蒋凡汇报。饿了么飞猪继续保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电商事业群集中目标、统一作战。

吴泳铭在全员邮件中表示，这是阿里从电商平台走向大消费平台的战略升级。未来，阿里将更多从用户角度出发优化整合业务模式和组织形态，为用户创造更丰富优质的生活消费体验。5月2日淘宝闪购正式上线，不到一个月，日订单量即超4000万。从订单结构来看，已向全品类大幅拓展，非茶饮占比达75%，非餐品类订单增长远超预期。（澎湃新闻）

｜点评｜ 阿里经过几轮组织架构调整后，业务重心最终还是围绕核心的电商展开。饿了么、飞猪业务并入电商事业群，原本的本地生活集团中就仅剩高德。饿了么以“闪购”的方式接入淘宝App后，低成本地将外卖流量引入电商生态，提升了用户对于淘宝App的使用率。外卖业务本身净利润偏低，但其带来的庞大流量不容小觑。

阿里希望重塑用户对于淘宝App的认知，尽可能多地将各类消费塞进一个App中，最大化利用内部流量，京东和美团也在做类似的尝试。各大平台的补贴措施减弱后，消费者是否会认可这种“超级消费App”，现在还不得而知。

美团全面拓展即时零售业务

6月23日，美团宣布，将全面拓展即时零售，推动零售新业态提质升级。在品牌升级基础上，闪购业务将继续积极拓展品类，携手零售商品牌商伙伴进一步拓展门店和闪电仓。小象超市将继续扩大覆盖区域，逐步拓展到所有一、二线城市。

在全国多个地区，美团优选App上商品均显示“运力不足，暂停销售”。美团优选App主页公告称，门店暂时停售。美团客服表示，由于转型升级，美团优选在上海区域暂时下线，未来恢复时间尚未确定。目前，广东、浙江的部分区域仍在持续运营。（综合证券时报）

｜点评｜ 美团此前通过即时零售业务另辟蹊径，抢占电商平台们的市场份额，成为引发这次“本地生活大战”的导火索之一。即时零售行业是外卖行业高度成熟化后，催生出的新市场。从配送外卖到配送各类商品，本质上没有什么区别。在电商中购买日常消费品需要等待数日，选择即时零售服务则可以在当天拿到想要的商品，更为方便快捷。

美团在即时零售业务中进行过诸多尝试。美团优选的社区团购模式面临运营成本高昂、生鲜业务利润空间较小、供应链比不过多多买菜等问题，迟迟未能盈利。数字化供应链搭配即时配送的小象超市已经得到了较为良好的市场反馈，未来将成为美团在即时零售业务中的重点发力方向之一。

高瓴资本拟收购星巴克中国业务

6月23日消息，高瓴资本近期参与了星巴克中国业务的反向管理层路演，表达收购意向，交易估值约50亿至60亿美元，约合人民币358亿至430亿元，由高盛担任独家财务顾问。此次路演还吸引了凯雷投资、信宸资本等多家机构参与，交易预计持续至2026年，目前具体交易结构尚未敲定。若最终落地，这将成为中国消费领域近年来规模最大的并购案之一。

2017年，星巴克以13亿美元收购统一集团持有的华东市场50%股权，实现中国内地市场100%直营。然而，随着本土品牌瑞幸、库迪等以“高性价比+快周转”模式快速崛起，星巴克中国的增长动能逐渐减弱。星巴克全球于2024年11月首次释放出售中国业务的信号，称“正在探索战略合作伙伴关系”。（界面新闻）

｜点评｜ 不同于管理层外出推介，反向路演是邀请潜在投资者到公司现场参观，对业务有更深入的了解。从星巴克释放的信号中不难看出，其要寻找的不仅是金主，更是能为中国业务注入新活力的赋能者。当前，本土品牌竞逐咖啡市场，星巴克的光环褪色。虽然近年来内部调价、换帅等动作不断，但都难以扭转颓势。

此前的百胜中国、麦当劳，都是外资消费品牌引入本土投资者进行改造的成功案例，而高瓴资本以及此次参与路演的凯雷投资，也都不乏消费领域的投资经验。国内的咖啡市场仍在高速增长，星巴克保有一定的品牌基础，增强了其吸引力。不过，星巴克也面临着“船大难掉头”的困境，要促成这笔交易，可能还要经历复杂的谈判过程。

特斯拉正式推出自动驾驶出租车

6月22日，特斯拉正式推出“自动驾驶出租车”，多辆车身标注Robotaxi的Model Y车辆在奥斯汀街头出现。原定的开始营运时间是早晨六点，但最终推迟到了中午12点。当前特斯拉“自动驾驶出租车”的车队规模不大，初期仅配备约10辆车辆，运营时间限制在上午6点至午夜12点之间，且仅在地理围栏区域内提供服务。值得注意的是，在前排乘客座位配备了安全员，这与马斯克此前宣传的无人驾驶服务形成鲜明对比。 

据悉，特斯拉Robotaxi仍处于内测阶段，只有受邀请的用户才可以在App上下单，并未对所有用户开放。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）目前仍在对特斯拉自动驾驶和“完全自动驾驶”系统的能力声明进行多项调查。（华尔街见闻）

｜点评｜ 马斯克此前在很多场合为自动驾驶出租车预热，现在在有限范围、限定时间内提供服务，并且配备了安全员，难免令人有些意外。百度的萝卜快跑以及谷歌的Waymo等海内外企业的自动驾驶出租车已经运营多年，已经得到了较为不错的市场反馈，特斯拉显得有些姗姗来迟。

后发的特斯拉也不是完全没有优势，全球海量的特斯拉用户都有可能成为潜在的出租车运营者，帮助特斯拉迅速铺开出租车网络，甚至改变特斯拉商业模式，在营收构成中加入一笔出租车运营收入。当然，这一切都建立在特斯拉无人驾驶技术未来能否更进一步，达到更高级别自动驾驶等级的基础之上。

油运运费一周飙涨154%

6月23日消息，油运市场本应步入淡季，油运运费却迎来大涨。波罗的海原油运价指数（BDTI）最新数据显示，TD3C TCE达到57758美元/天，为2024年4月以来的最高水平，较6月12日的22764美元/天上涨了约154%。远洋集装箱运输公司马士基在其最新公告中表示，目前，其船队仍保持通过霍尔木兹海峡的航行，但会根据现有信息重新评估这一情况。 

6月22日，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。霍尔木兹海峡是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要途经霍尔木兹海峡。（综合财联社）

｜点评｜ 中东冲突不断升温，途经霍尔木兹海峡的油运货轮安全性大幅下降，运费短时间内大幅提升也在情理之中。并且，中东冲突给中东产油国的供油稳定带来挑战，共同推动国际油价快速走高。过去的几十年中，伊朗曾反复威胁将关闭霍尔木兹海峡，实际上全面封锁的次数屈指可数。伊朗对于石油经济的依赖度相当高，而伊朗绝大多数石油出口都有赖于霍尔木兹海峡，封锁海峡首先就可能引发伊朗国内的经济危机。

如果伊朗一意孤行，强行封锁霍尔木兹海峡，对全球能源市场供应带来的冲击较为有限，油船可以绕远路运输。只是国际油价难免居高不下，能源进口国的输入型通胀压力加大，推迟各国央行降息的节奏。近几年来，国际冲突给全球经济带来的阴云，始终难以散开。

公募REITs规模突破2000亿元

6月22日消息，距首批9只公募REITs（不动产投资信托基金）在沪深交易所正式上市已过去4年时间，数据显示，目前成立并上市的REIT项目共有68只，市值约为2046亿元，正式突破2000亿元“大关”。据悉，目前上市的68只REITs中，有13只首发时战略投资者配售比例达到了80%及以上。

平安基金REITs投资部表示，公募REITs产品目前还是以机构投资者占绝对主导，个人投资者参与不足5%。从最初以银行理财、券商、保险为主，到现在私募基金、国有控股投资公司、实体企业等更多类型机构也在积极参与。（界面新闻）

｜点评｜ REITs将不动产项目证券化，打包成可供实时交易的金融产品，一经推出就受到市场广泛欢迎。REITs的底层资产在过去4年得到了极大扩充，养老设施、文旅基础设施等热门投资项目加入其中。相比于传统不动产项目，REITs流动性相对较高，市场每一位投资者都可以参与定价，估值更加市场化。在大宗交易市场对于不动产投资整体降温的背景下，REITs市场反而在蓬勃发展。

与基金、股票等金融资产相比，REITs的成交不算活跃。REITs的底层资产均为某个固定的不动产项目，未来收益、分红等前景相对固定，但需要较强的专业知识才能更加合理地进行评估，现阶段个人投资者对于REITs的参与度并不算高。

周一两市震荡反弹沪指涨0.65%

6月23日，市场全天震荡反弹，沪指领涨。沪深两市全天成交额1.12万亿，较上个交易日放量549亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。从板块来看，稳定币概念股再度大涨，港口航运股维持强势，固态电池概念股震荡走高。板块方面，跨境支付、港口航运、军工信息化、油气等板块涨幅居前，白酒等少数板块下跌。

截至收盘，沪指报3381.58点，涨0.65%，成交额为4428亿元；深成指报10048.39点，0.43%，成交额为6798亿元；创指报2017.63点，涨0.39%，成交额为3403亿元。（财联社）

｜点评｜ 中东冲突的导弹罕见地没有“打”到A股市场，周一两市小幅低开后全天震荡上行，进行情绪修复。从板块上看，港口航运、油气开采等中东冲突相关板块高开后维持高位震荡，市场没有进一步预期冲突升级。美国有可能取消芯片出口限制，科技板块反弹，软件开发、计算机设备等板块全天走高。临近尾盘，券商板块走高，两市情绪继续回暖。全天唯有白酒等少数板块下跌，新消费与白酒之间的跷跷板效应凸显。

周一两市在外围消息面偏空的情况下形成反弹，市场自发性回暖的占比较高，是一个良好的信号。不过，周一两市多数板块都较为活跃，成交量依旧处于偏低水平。在指数的震荡区间内，市场观望情绪依旧较为浓厚。