11/12/2025 盘前：纳指期货涨0.58% 美国即将结束政府停摆

源济

盘前：纳指期货涨0.58% 美国即将结束政府停摆
2025年11月12日 21:30 环球市场播报

　　科技股的反弹带动股市上涨，一系列亮眼财报及对美国政府停摆即将结束的乐观预期共同提振了市场情绪。日元因兑美元跌至九个月低点而成为焦点，促使日本官员发表更多警告言论。

　　截至发稿，道指期货涨0.15%，标普500指数期货涨0.32%，纳指期货涨0.58%。

　　欧洲股市在早盘创下历史新高。纳斯达克(23468.3006, -58.87, -0.25%)100指数期货上涨0.6%，英伟达领涨“七巨头”板块；超微半导体在预测销售增长加速后大涨5%，而英伟达合作伙伴鸿海(15.98, 0.00, 0.00%)精密也给出了积极展望。

　　标普500指数期货上涨0.4%，延续上一交易日的涨势——当时投资者从防御性板块重新转向科技板块。

　　在亚洲，日本日经225指数蓝筹股与更广泛的MSCI除日本外亚太指数均上涨约0.4%。

　　美国国债在假期后补涨，与期货市场周二的走势接轨；美元小幅走高，黄金则几乎持平。

　　美国即将结束政府停摆

　　众议院议员定于周三重返华盛顿，表决一项旨在结束美国史上最长政府停摆的支出协议，为政府机构恢复资金并结束自10月1日以来的停摆。此前，参议院已于周一晚间通过该法案。

　　一旦政府重新开放，经济数据的恢复发布将有助于强化美联储降息预期，尽管对央行下一步行动的不确定性仍然存在。

　　道富银行宏观策略主管Michael Metcalfe表示：“停摆若持续，经济增长将受到进一步影响，数据的可读性也会下降。因此，政府终于重启带来宽慰，意味着不会出现因停摆引发的显著增长放缓。”

　　美联储降息押注强化

　　市场最为关注的仍是因停摆而推迟发布的就业数据，这将影响投资者对美联储12月是否再次降息的预期。ADP私人就业数据显示，截至10月25日的四周，美国私营部门雇主每周平均裁员11，250人。市场目前预计，美联储在12月会议上降息25个基点的概率约为64%。

　　Metcalfe指出：“若股市要延续涨势，经济数据需要足够疲软以支持美联储降息，但又不能疲软到引发经济衰退担忧。”

　　野村目前是少数几家预测12月不会降息的大型机构之一，这一立场与市场主流预期存在分歧。市场目前仍倾向于认为，美联储将再次下调利率25个基点。野村证券最新预测称，美联储将在12月9日至10日的会议上维持利率不变，理由是尽管政府停摆导致官方数据发布受阻，但近期指标仍显示美国劳动力市场保持韧性。

　　野村还补充称，如果美联储暂停降息，可能会重新引发政治压力。预计特朗普总统将批评这一决定为“过早的紧缩”，并认为此举可能在选举年前抑制经济增长。

　　事实上，美联储在12月降息问题上的分歧越来越大。随着数据的黯淡，通胀鹰派在10月份的一次有争议的会议上推动暂停降息。这种分歧可能不会很快结束。

　　彭博数据显示，自1995年以来的四次政府停摆结束后，标普500指数及多数板块在中位数表现上均呈上涨趋势。自上周以来，标普500指数已上涨1.8%，部分投资者认为市场已提前消化停摆结束后的常规反弹。

　　法国兴业(13.25, 0.00, 0.00%)银行欧洲股票策略主管Roland Kaloyan表示：“我看到美国市场正迎来一股乐观与动能并存的风潮。”

　　他指出：“当前市场正在买入2026年的故事——这是一种由经济韧性、人工智能投资、美联储降息预期与美元走弱共同驱动的积极组合。”

　　日元走弱引发口头干预

　　在外汇市场上，日元兑美元一度跌至154.79，创下九个月新低，随后在日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）发表评论后略有回升。她表示，日元疲软对经济的负面影响已明显超过正面效应。

　　特朗普盛邀华尔街领袖们赴白宫，酝酿新一轮政府主导的投资宏图？

　　有媒体援引美国政府官员透露的消息报道称，美国总统特朗普预计将于周三在白宫举办一场私人性质的大型晚宴活动，出席者包括纳斯达克交易所负责人和摩根大通(315.62, -1.27, -0.40%)首席执行官在内的多位金融行业顶级商业领袖。

　　此番位于白宫的私人聚会凸显出，随着特朗普领导下的美国政府推出旨在强化美国资本市场繁荣局面，以及重建被视为对国家安全至关重要的关键国内供应链与产业链的最新举措，特朗普正努力加深与华尔街金融行业最高级管理层之间的联系。

　　高盛(810.31, 13.11, 1.64%)CEO“敲警钟”：美国政府债务将面临“清算”。

　　高盛首席执行官大卫·所罗门就不断飙升的美国国债发出严厉警告，称如果目前的财政道路继续下去，而经济扩张却没有显著增加，“将会为此付出代价”。

　　所罗门表示，他接触的人不仅担心债务本身，还担心过去五年债务“加速增长”的局面，“而且我们似乎没有能力扭转局面”。他认为，激进的财政刺激政策已经“根深蒂固”地融入了美国经济的运行模式。

　　他指出，自金融危机以来，债务规模已大幅膨胀，联邦数据显示，债务总额已从2008年的约10万亿美元增至目前的水平，是当时的3倍多。

　　华尔街老将驳斥AI泡沫论

　　许多金融评论人士近期警告称，大型科技公司在股票市场中的主导地位及其高企的估值，似乎让人想起了当年互联网泡沫的前奏。

　　然而，因精准预见上世纪90年代末市场崩盘而成名的传奇股票策略师Charles Clough认为，当前围绕科技巨头的狂热与此前不同。

　　曾于1987至1999年担任美林集团全球首席投资策略师的Charles Clough指出，如今的科技巨头拥有强大的商业模式，能创造可观收益，这使它们对经济衰退具有免疫力。他从更宏观层面分析称，市场流动性更加稳健，有望支撑股价进一步上涨。

　　焦点个股

　　AMD(237.52, -6.46, -2.65%)盘前大涨近6%，CEO苏姿丰给出乐观AI市场预期，并预计未来五年AMD的营收加速增长。

　　稳定币发行商Circle(98.3, -5.80, -5.57%)盘前转跌，现跌3.77%，此前一度涨超5%。Circle三季度流通USDC规模达737亿美元；三季度总收入及储备收益达7.4亿美元。

　　瑞士眼科护理巨头Alcon盘前涨5.5%，Q3净销售额增长，重申全年业绩展望。

　　索尼(29.16, 1.19, 4.25%)盘前续涨超3%，第二财季业绩超预期+拟在日本推低价版PS5。

　　禾赛盘前涨超4%，Q3业绩超预期，获多家大行看好。

　　Q3业绩超预期，腾讯音乐(20.75, -0.80, -3.71%)盘前涨近5%。

　　京东(31.61, 0.20, 0.64%)盘前涨超1.3%，双11成交额再创新高。

　　虎牙(2.8, 0.02, 0.72%)盘前涨1.79%，三季度总收入达16.9亿元，创近九个季度以来新高。