美光公布芯片史上第二好业绩，AI热潮或强势回归 | 巴伦科技

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美光公布芯片史上第二好业绩，AI热潮或强势回归 | 巴伦科技

原创 金泰 Barrons巴伦

2025年12月18日 23:02

“除了英伟达之外，这很可能是美国半导体行业历史上最为惊艳的营收和净利润超预期表现。”

作者｜金泰

编辑｜刘洋雪

美光科技财报重磅出炉，一度遇冷的AI概念股或重回正轨。

周四，美光科技的股价大幅上涨，此前这家存储芯片巨头公布了好于预期的财报，并给出了远超市场预期的业绩指引。

金融数据平台FactSet的数据显示，在11月这一季度，美光每股收益达到了4.78美元，高于华尔街普遍预计的3.96美元。公司营收为136亿美元，同样超过分析师预估的129亿美元。对于下一财季，美光给出的营收指引区间中值为187亿美元，显著高于分析师普遍预计的143亿美元。

摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）周四在给客户的报告中写道：“除了英伟达之外，这很可能是美国半导体行业历史上最为惊艳的营收和净利润超预期表现。”

摩尔提到的是英伟达在2023年5月公布的财报，这份财报引发了人工智能板块的投资热潮。当时，英伟达给出的季度营收指引为110亿美元，远高于市场一致预期的72亿美元。

周四早盘，美光科技的股价大涨13%。其他与人工智能相关的芯片股同样走强，英伟达上涨1.7%，AMD上涨3.5%，博通则微涨0.8%。

美光在动态随机存取存储器（DRAM）与闪存（Flash Memory）市场占据领先地位，前者广泛应用于台式电脑与服务器，后者则常见于智能手机与固态硬盘。与此同时，美光已成为人工智能服务器高带宽存储器（HBM）的关键供应商之一。

近几个月来，投资者对人工智能产业扩张的可持续性的担忧不断加剧。部分市场人士对大型科技企业和人工智能初创公司的基础设施投资规模提出质疑，担心可能出现产能过剩问题。

芯片领域的投资者们很可能从美光管理层的积极表态中获得了安慰。美光方面表示，其内存芯片需求十分强劲，客户正寻求为数据中心签署多年期供货合同。

美光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报新闻稿中表示：“我们预计，公司业绩表现将在2026财年持续走强。”

在分析师电话会议上，美光管理层透露，HBM存储芯片的市场规模将从今年的350亿美元增长到2028年的1000亿美元。公司还表示，2026年的HBM产能已全部售罄，并补充称，未来“可预见时期”内，存储芯片的供应将远远无法满足需求。

管理层还表示，当前的需求主要由那些资金雄厚的大型科技公司推动，这些公司正在实施为期多年的数据中心基础设施扩建计划。

美光首席商务官苏密特·萨达纳（Sumit Sadana）在财报电话会上表示：“整个数据中心客户群的需求都有了非常显著且普遍的大幅提升。”

美光这份亮眼的财报、超预期的业绩指引，以及管理层的积极表态，都印证了人工智能产业的扩张正在加速。至少从这家头部芯片供应商的动向来看，当前行业还没有看到任何疲软的迹象。

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本文为Barron's巴伦中文网原创文章。英文版见2025年12月18日报道“Micron Earnings ‘Best’ in Chip History After Nvidia. How Its Stock Became the New AI Darling.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）