诺和诺德Wegovy口服片上市，减重药竞争再升级 | 巴伦投资

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诺和诺德Wegovy口服片上市，减重药竞争再升级 | 巴伦投资

原创 乔希·内森-卡齐斯 Barrons巴伦

2026年1月6日 00:35

这家公司似乎已经抢在礼来公司之前，率先在减重市场实现了一项可能具有重要意义的创新。

作者｜乔希·内森-卡齐斯

编辑｜刘洋雪

诺和诺德于周一推出了Wegovy的口服片剂版本，自费客户的起始剂量定价为每月149美元，这为争夺快速增长的减重药物市场份额开辟了新战线。

这款口服药是业内期待已久的一波减肥药口服制剂中的首款，目前已在药店及在线远程医疗平台（包括诺和诺德自有平台NovoCare）上架。受此消息影响，诺和诺德美国存托凭证（ADR）周一上涨2.8%。

尽管诺和诺德在2021年推出Wegovy注射剂后掀起了减肥药热潮，但此后在与礼来公司（Eli Lilly）的竞争中逐渐失势——后者推出了药效更佳的Zepbound，备受市场青睐。投资者对诺和诺德的产品线及发展前景逐渐失去信心，其ADR自2024年年中以来已累计下跌超60%。

如今，在作风激进的新任CEO领导下，诺和诺德似乎在减重市场可能发生的重要变革中抢占了先机。礼来自家的减肥药奥福格列汀（orforglipron）尚未获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，预计将于今年晚些时候上市。

首款新型减肥药片的推出，可能为诺和诺德带来重要的先发优势。然而，患者（或减重人士，下同）将如何使用这些口服药仍有疑问，毕竟其效果不如Wegovy和Zepbound等注射剂。

一种观点是，这些口服药将更像消费品而非处方药，患者愿意为适度的减肥效果自掏腰包。礼来和诺和诺德都在推行新的自费支付模式，允许患者在不使用医保的情况下直接购买药物。

患者也可能使用这些药物来维持通过注射治疗减下的体重。礼来最近的数据显示，其口服药orforglipron作为维持疗法效果良好，有助于患者维持通过Wegovy或Zepbound实现的减重效果。

目前FactSet的共识预期认为，Wegovy口服药今年的销售额将达到10亿美元，2027年将增至22亿美元。

然而，Wegovy口服片存在的局限性可能对诺和诺德构成长期挑战，使其难以维持相对于礼来的竞争优势。

正如诺和诺德美国业务执行副总裁戴夫·摩尔去年十月在接受Barron's采访时所说，Wegovy口服药所需的活性成分“远多于”注射剂型。“我们已经为上市做了很长时间的供应和准备工作，”摩尔当时表示。

这可能导致Wegovy口服片的生产成本高于竞争对手的同类产品。另一个缺点是：Wegovy片剂需每日空腹服用，且服药后半小时内不得进食、饮水或服用其他药物。

相比之下，礼来的orforglipron可以在一天中的任何时间服用，对饮食和饮水没有限制。这可能让orforglipron对患者更具吸引力。

Wegovy口服药是司美格鲁肽的口服剂型，这与诺和诺德的Wegovy注射剂和2型糖尿病注射药Ozempic中的活性成分相同。诺和诺德还销售一种低剂量的司美格鲁肽片剂，名为Rybelsus，用于治疗2型糖尿病。

诺和诺德周一表示，Wegovy的起始剂量将以每月149美元的价格出售给自费患者。中等剂量在四月中旬前每月149美元，之后每月199美元。高剂量则为每月299美元。

患者在第一个月服用起始剂量，第二个月服用中等剂量，之后则服用更高剂量。

诺和诺德为Wegovy口服药设定的自费价格低于该公司对注射版Wegovy收取的自费价格。注射版高剂量的自费价格为每月349美元。

Wegovy口服药的自费价格也低于礼来为orforglipron预先披露的价格。去年11月，礼来表示，orforglipron的最低剂量每月费用为149美元，最高剂量为每月399美元。

Wegovy（包括口服和注射剂型）向保险公司报价的标价（即任何谈判回扣前的价格）均为每月1350美元。

诺和诺德周一表示，Wegovy口服片现已在药店以及Ro和GoodRx等远程医疗平台发售。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2026年1月5日报道“Novo Nordisk’s Wegovy Pill Hits Pharmacies. It’s the Latest Move in the Weight-Loss Showdown.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）