编辑｜蔡鹏程
也许是时候暂停为软件和服务类股票奏响的哀乐了。AI终究并没有杀死它们。
事实上，各家公司正竭力提醒投资者：AI既是生存威胁，也同样是机遇。在今年因担忧AI会让软件与服务提供商变得无足轻重而遭遇惨烈抛售之后，这种“危机公关”有望提振其股价。
周三，设计软件开发商Figma公布财报时强调，公司自研AI工具，以及与ChatGPT母公司OpenAI、Gemini母公司Alphabet的合作，正在提升客户留存率。公司最新季度销售额表现强劲，业绩指引也十分乐观。该股虽然年初至今仍大幅下跌，但周四上涨8%，过去一周累计涨幅超过15%。
外卖配送服务平台DoorDash也在其财报中给出了强劲的订单预测，这一消息推动该股周四上涨。首席执行官Tony Xu在周三的财报电话会上驳斥了AI威胁论，称智能体和大语言模型本质上是营销合作伙伴。
“我们将观察它们能带来多少流量，这与过去像Facebook和Google这样的公司为DoorDash带来流量的方式非常相似，”他说。不过，该股今年迄今仍下跌了逾20%。
评级机构穆迪公司本周早些时候也发布了乐观的业绩指引。本月早些时候，由于市场担心Anthropic的大语言模型Claude推出的新功能，穆迪与标普全球、汤森路透等金融数据提供商的股票都受到冲击。Claude分析数据和监管申报文件的能力，可能会降低市场对穆迪等公司提供类似分析服务的需求。不过，在公司发布财报后，穆迪股价周三上涨了6.5%。
穆迪首席执行官罗伯特·福伯（Robert Fauber）在周三的电话会议上对分析师表示，公司的数据既“能够赋能AI”，也“能抵御AI冲击”。
他说：“我们的数据无法从公开来源合成出来。它反映了现实世界中所有权与控制权的实际运作方式，能够穿透跨司法管辖区的复杂多层结构，凝聚了多年的独家数据整理成果。”
接下来，哪些公司将向投资者证明它们能在AI时代蓬勃发展？答案是软件巨头。Salesforce、Intuit（财捷集团）以及Workday都将于下周公布最新财报。今年这三家公司股价均遭遇重挫：Salesforce下跌约30%，Workday暴跌35%，Intuit跌幅超 40%。
如果这些公司在披露财务业绩时暗示AI带来的上行机会大于下行风险，这些及其他软件股可能迎来反弹。
在本周的一份报告中，LPL首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）指出，尽管AI无疑具有颠覆性，但它“不会导致整个软件行业的消亡，而目前市场似乎已在不少相关企业的股价中计价了这种极端预期”。
他补充说，市场仍预计软件公司今年营收将实现强劲增长，并产生可观的自由现金流，这种情况短期内不太可能发生改变。
他还表示，更重要的是，大型企业不会立刻放弃长期软件合同，转而完全依赖AI。
“许多成熟的企业软件供应商已深度嵌入客户的技术体系中，” 他写道，“长期合同，加上高昂且耗时的替换成本，形成了巨大的阻力，让AI难以快速取代它们。”
投资者也会关注AI芯片巨头英伟达，该公司也将在下周公布最新财报。
如果英伟达CEO黄仁勋继续对AI芯片需求表示乐观，或将提振半导体板块乃至整个科技产业链的股价——包括受重创的软件与服务公司，以及其他因AI颠覆担忧而被过度抛售的企业。
狗仔卡
发表于 2026-2-20 03:40 PM
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