Barron’s：鉴于科技领域充满不确定性，我们先从确定的事情谈起。关于AI和科技行业在未来一年里，各位认为有哪些事情——如果有的话——是比较确定的？
Glen Kacher：AI作为一种架构层面的计算变革正在推动整个行业向前发展。资金最雄厚、投入能力最强的那些大公司都在说，这是我们这个行业里正在发生的最重要的事情，而且他们正在资本开支（capex）上投入数千亿美元。对我来说，最确定、也是我们最笃定的一点是：半导体需求极其强劲，对AI算力的需求仍然非常、非常强劲。
Barron’s：有人对此有不同看法吗？
Morgan Samet: 我可能还会再补充几句。AI能做的事情不仅限于数字经济，在实体经济中能做的事情同样拥有巨大的市场潜力，而且这种潜力被严重低估了。市场往往纠结于一些争论，比如周期出现的时间点，或者投资回报到底是否真实存在。这类短期视角，聚焦于价值链的某些细枝末节，比如软件，反而忽略了全局。
真正被颠覆的不是软件，而是劳动力。无论是数字经济还是实体领域，劳动力市场的规模都高达10万亿到20万亿美元。当你透过这个视角看问题，相关决策者的动机就会发生变化。
这类变革需要一段时间才能全面铺开：基础设施搭建、决策落地都需要过程，信任与安全也至关重要。但如果你把这些工具在消费市场中不受边界限制所能做到的事情，再应用到企业端能够实现的场景上，那机会将会非常巨大。
我说“AI颠覆劳动力”，并非想制造恐慌，因为劳动力部署的速度以及其中的摩擦，恰恰表明我们还有时间去创造新岗位，并把劳动力重新引导到更高价值的任务上。
Ben Reitzes：可以确定的是，变革的速度会不断加快。我认为未来会有更多的颠覆，而不是更少。
Brent Thill：有两件事是确定的。首先，AI将会被全球每一个组织的董事会采纳。以往云转型、比特币、Web3等重大技术变革，都未曾真正进入董事会层面。但谈及AI，我接触过的多位董事都表示会全力投入，并且正在推动公司在各个行业、各个层面重新调整方向。我们所做的大量一线调研都指向一个结论：AI的全球普及将从董事会层面启动，而不是像以往技术趋势那样，通常从IT层面先启动。
第二是基础设施。基础设施市场里的所有参与者，包括微软、谷歌以及亚马逊，都在看到旺盛得惊人的需求，甚至已经供不应求。
Barron’s：董事会成员是被这股浪潮推着走，还是因为已经看到了采用AI的好处而主动出击？
Thill：他们是在主动出击。当摩根大通表示已降低用于支持工作的总体运营开支，但又把这笔钱重新投入到能创造收入的岗位上时，这就是一个董事会层面的议题。如果你既能削减成本又能提升营收，那就是一种进攻性的举措。
Light Street Capital首席投资官格伦·卡彻（Photograph by Katie Thompson）
Kacher：AI令人惊叹之处在于，这个行业打造出了对单个用户而言效率极高的工具。它对CEO来说非常容易上手，而且对我们所有人来说都很直观。每个人都亲身体验过这项技术如何帮助自己创作内容。随后，他们又听说它在编写代码方面的效率。这是个人生产力的一次惊人飞跃。我们都在努力弥合的差距在于：为团队打造这些工具需要时间。疑虑也出现在这里——如何将这些工具应用到大量人员、让大家能够一起协作使用这一点上。
狗仔卡
发表于 2026-3-28 05:28 PM
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