熊眼看二月。

Read0nly

大市涨成这样，胡同里坚定的熊剩不了几个了。连歌声嘹亮的小熊嗓音都开始变调，俺心里也开始打鼓。既然喊顶喊的荣升反指，现在再出来喊一嗓子，牺牲俺一个，成就牛一片，也算是给胡同做贡献。

有意思的是，就在熊熊动摇的时候，牛军的ddd和快手却要看Dip就要发生了。两位的分析已经置顶，图就不在此借用了。两位的看法十分相近，小区别是ddd看Dip在下周开始，快手认为大约一周后开始，共同点是Dip之后是新一轮的上涨。

俺更倾向于ddd的看法，觉得顶大约在下周二。但对Dip之后的上涨能否超出前顶形成一轮新的上升趋势存有很大的疑问。

先说为何下周到顶，Dip要发生。

现在的SPX做的是W底的右边，见下图。右边的变化很多。在后底高于前底的情形下，右边的向上延长出新高的情形很常见，也是靠TA判断顶部的难点之一。下图显示在过去的一年半的时间里就有几个版本，目前最为类似的是去年二月下旬到四月底的W底，之后见顶。现在看顶的重要依据之一就是反转之后看这个M顶，按俺的下降变形蛤蟆M顶看，右腿部分已经走出来了。



再说说VIX。下图显示VIX已经快速逼近过去4年半的底部15。09年之前VIX在15附近的5个底都精确对应SPX的5个顶。09年之后因为QE的原因起了一些变化，VIX的平底期增多（注：相对于FB2，4，5，相对高位的FB1和FB3不是底部，为了方便，暂且这么叫着）。在QE1期间的2个FB对应是SPX都是明确的升势，到了QE2阶段，FB3和FB5都不是单边升势，后期有下降，说明QE的效用打了折扣。另外一个要点是VIX的FB对应的SPX升势之前都有一个3-4周的Dip，QE2阶段的FB3和FB5之前的Dip稍远一些。



如果VIX下跌止步于15，按前面的分析出现平底期的可能性很小，因为前期SPX没有相应的Dip出现，VIX只能是一个简单V形底，对应的SPX顶部在图中还没有例外。

当然牛牛一定要问，为何VIX一定止步于15而不是继续下行。看下图中的VXO和SPX，这是俺几年前存的一张图。俺的理解是VXO是VIX按早期的公式计算的结果，同VIX虽有差异，变化规律和幅度非常接近。因为没有同期VIX的图，现在只能拿VXO当VIX来说事了。



上图显示，VXO（VIX）的底线在10，离现在的15并不远。图中的第一个低变期（10-15）对应的SPX从进入低变期到低变期的前期92-94年同样是一个非常平缓的阶段，只有到了低变期的后期95年后半段才开始明显的升势。第二个低变期04-07年反映的规律同前一次基本是一样的，只是SPX平缓期的升势角度比前一次明显，同时期间的Dip也更明显。

俺的结论是：
1。如果VIX跌破15进入低变期，别指望伴随而来的又是一轮大牛市。头几年还会是猪市，大牛市还得等上几年。
2。进入VIX低变期的市场条件不存在。第一个低变期是第一个泡沫的前期，是Internet的成形期。第二个低变期是靠房地产泡沫走出了低谷后的平稳上升期，金融危机尚未露头。而现在金融危机的根源未除，危机四伏，根本不存在一个第三期的推动市场上升的泡沫。所以说，进入低变期对牛牛来说目前还是画饼。那个帮助把VIX打下来的就业恢复数据里的水分有多大就不在此多费口舌了，一句话，那是政府靠借贷撑出来的临时就业增加，解决不了根本问题。
3。可能的走法是，市场掉头，先来一个Dip，跌倒3月初，然后回测前顶做一个类似去年7月的小双头再恢复下行。

Jinan90

老大起得早。me2

源济

sycamores

thanks for sharing. Do you think vix will go below 15 this time? Iwm seems not top yet.(but very close).
I cut tvix yesterday. Waiting for vix goes lower than 15, and buy back. As Cobra said those strong push up won't be only one leg. Need to see HL first.
thanks again. Please tell me your opinion if Vix will go below  15? The lowest vix in last 10 years is about 9 (from TOS).

大牛Steve

大牛Steve

酱紫的好贴俺的多顶几下！

henggma

ctcld

我多次提到短期技术上有调整的压力，你视而不见
但30点的调整要过1350后才有可能。

“俺的结论是：
1。如果VIX跌破15进入低变期，别指望伴随而来的又是一轮大牛市。头几年还会是猪市，大牛市还得等上几年。
2。进入VIX低变期的市场条件不存在。第一个低变期是第一个泡沫的前期，是Internet的成形期。第二个低变期是靠房地产泡沫走出了低谷后的平稳上升期，金融危机尚未露头。而现在金融危机的根源未除，危机四伏，根本不存在一个第三期的推动市场上升的泡沫。所以说，进入低变期对牛牛来说目前还是画饼。那个帮助把VIX打下来的就业恢复数据里的水分有多大就不在此多费口舌了，一句话，那是政府靠借贷撑出来的临时就业增加，解决不了根本问题。
3。可能的走法是，市场掉头，先来一个Dip，跌倒3月初，然后回测前顶做一个类似去年7月的小双头再恢复下行。”

向老猪王学习，不光喊支持一下，和你的结论商榷几句：
你的1，2，3以VIX的高低作为大盘要调整的必要条件不合适，股市长周期没有猪市一说。所以蛤蟆功在调整浪里比较合适。在1370 新高到达前股市还没有进入疯狂期，所以中期我仍然坚持看牛。

黄老泻

vix可以一直跌到10，如果你不相信，你就理解不了股市为何涨，等涨到你相信了，我就要怀疑了。

vlo

等楼主也变牛是不是就可以烧了，呵呵

9号胡同

bigbadwolf

在QE环境下，涨是必须的，大跌是意外事件， 比如对伊朗动武之类的短期冲击。

FA上讲美国的税收政策明年会改变，到下半年市场波动才会真的回来。

littletiger

回复 Read0nly 的帖子

i know bears will lick their wound and come out proudly.
if i may share any thought, when u found u r so wrong for so long, it is time to be quite and re-check your theory/model or yourself.

chickencoop

littletiger 发表于 2012-2-5 11:35
回复 Read0nly 的帖子

i know bears will lick their wound and come out proudly.  

With VIX so low, it will stay low for quite a while. Thanks for LZ's posts nevertheless.

chickencoop

bigbadwolf 发表于 2012-2-5 11:13
在QE环境下，涨是必须的，大跌是意外事件， 比如对伊朗动武之类的短期冲击。

FA上讲美国的税收政策明年会 ...

agree. why bother to bet on a small probability? Life is so much easier if we have a trend to follow.

QuickHand

看看铜吧。。。

匪兵甲

Cobra

Read0nly 发表于 2012-2-5 04:16
大市涨成这样，胡同里坚定的熊剩不了几个了。连歌声嘹亮的小熊嗓音都开始变调，俺心里也开始打鼓。既然喊顶 ...

支持一下，旗帜鲜明。

Read0nly

ctcld 发表于 2012-2-5 09:24
我多次提到短期技术上有调整的压力，你视而不见
但30点的调整要过1350后才有可能。

老大关于短期技术上有调整压力的观点俺没敢怠慢，只是新近的几个帖子里没有用图具体继续说明这一问题。俺偷点懒没花时间去翻旧帖，ddd和快手的预测图在置顶区，用着方便。