美联储会议纪要：通胀过高支持尽早加息 必要时或加快紧缩步伐

源济

美联储会议纪要：通胀过高支持尽早加息 必要时或加快紧缩步伐

2022年02月17日 03:14 市场资讯

　　美联储周三公布了1月份联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要文件。会议纪要显示，美联储官员们认为美国通胀过高，支持尽快进行一次加息，并可能加快政策紧缩步伐。

　　会议纪要显示，美联储官员们认为很快将适合加息。多数与会者认为，与2015年后相比，联邦基金利率目标区间的上调步伐可能会加快。

　　纪要显示，“多数与会者指出，如果通胀率没有如预期下行，那么委员会以比目前预期的速度更快取消宽松政策将是合适之举”。

　　与会者继续认为，美联储净资产购买计划应该很快结束。几位与会者表示，他们倾向于尽早结束净资产购买计划，以发出更强烈的信号，表明美联储致力于降低通胀。许多与会者表示，出售机构住房抵押贷款支持证券或将从机构住房抵押贷款支持证券收到的部分本金再投资于美国国债，在未来的某个时候可能是合适的。

　　纪要显示，美联储资产负债表计划将在“即将召开的会议”中确定，未来大幅缩减资产负债表可能会是适宜的。纪要称，“许多与会者认为，形势可能支持今年晚些时候开始缩减资产负债表规模。”

　　多位与会者指出了经济前景的下行风险，包括疫情可能恶化、地缘政治紧张局势升级的可能性，或金融环境大幅收紧。部分与会者表达了对金融稳定的担忧，称宽松的货币政策可能构成重大风险，他们表示，加息可能很快就会到来，债券投资组合的退出可能是激进的。

　　许多与会者称，他们认为劳动力市场状况已经达到或非常接近达到充分就业的水平。与会者普遍预期，随着供需失衡缓解和宽松货币政策的取消，今年通胀将有所缓和。

　　面对动荡的金融市场和肆虐的通胀，美联储上个月维稳三大利率不变，并暗示3月份将开始加息。美联储主席鲍威尔在利率决议后的发布会上放“鹰”，称不排除在FOMC会议上都加息的可能性。

　　自几周前政策会议召开以来，美国公布的一系列数据都强化了通胀过热的观点。1月份消费物价指数（CPI）同比升幅达到7.5%这一40年来最高水平。劳动力市场上，上月新增非农就业近50万，且薪资大幅度上升。

　　通胀飙升刺激了一些美联储官员修正今年的加息展望，而民主党和共和党人都敦促美联储控制物价压力。美国总统拜登的支持率近期也因此下滑，通胀问题使他的经济刺激方案更难在国会通过。

　　市场认为3月加息是板上钉钉， 有人预测可能会加息至多50个基点。投资者目前预计2022年将至少升息150个基点，远高于几周前预期的75个基点。

　　加拿大蒙特利尔银行资本市场的Ian Lyngen就纪要内容评论称，该纪要几乎并未在1月决议声明的基础上提供更多的鹰派信息。美联储没有讨论加息50个基点，其资产负债表计划的基调也不令人意外，这意味着“会议纪要相对于预期较为温和”。

　　会议纪要发布后，10年期美国国债收益率回吐稍早涨幅，收益率差略有收窄。标普500指数收复失地。

　　货币衍生品市场对美联储今年加息幅度的预期保持稳定，预计3月加息幅度约为36个基点，全年约为157个基点。