美股因俄乌战云密布收跌「死亡交叉」预告后势不妙

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2022-02-19 18：49 经济日报 / 编译刘忠勇/综合外电



那斯达克已从去年11月19日的高点下跌15%，形成50日移动均线低于200日均线的死亡交叉。 美联社

美国股市连续两周下跌，俄罗斯和乌克兰之间战云密布，不仅导致美股周五（18日）全面收黑，也让下周蒙上阴影，技术指标也对美股不利。

乌克兰局势左右美股整周盘势。 亲俄的乌东政权已宣布将平民大规模迁入俄罗斯境内;美国总统拜登断言，俄罗斯过几天就会攻打乌克兰，美方也持续施压由外交解决争议。

标普500指数和道琼斯工业指数周五各跌0.7%，纳斯达克综合指数跌1.2%。 一周下来，美股三大指数下跌1.6%到1.8%不等。 费城半导体指数周五跌1.1%，拖累台积电ADR收跌0.4%。

那斯达克已从去年11月19日的高点下跌15%，形成50日移动均线低于200日均线的「死亡交叉」，2000年6月互联网泡沫破灭和2008年1月全球金融危机之前，都曾出现这种走势，形同预告市场会继续下跌。 不过，上一次2020年4月出现这个情况后纳斯达克却触底反弹。

俄乌一旦开打，市场势必再掀震荡，在如此地缘政治不确定性高张的情况下，投资人宁可先卖再说。

RDM金融集团投顾公司投资长谢尔顿（Michael Sheldon）说：「市场充满去风险的氛围，投资只想由风险资产转向安全资产。」

柏瑞投资（PineBridge Inestments）基金经理人芮达（Hani Redha）指出，俄乌若开战，恐怕会让居高不下的通膨更加恶化。 俄罗斯不仅是全球数一数二的油气供应国，也是钯金、铝、镍等金属的主要生产国。

芮达说：「通膨才真是大问题，将左右市场走势，也只会拖慢解决通膨的时间。」 道富（State Street）资深策略师维特勉（Marija Veitmane）说：「如果真的进兵，那油价肯定会上涨，这是会引发通膨的，且会让联准会（Fed）更加急进。」


The Leuthold Group首席投资策略师鲍森（Jim Paulsen）认为，或许下周最关键的是技术面的问题。 他指出，在俄罗斯武吓乌克兰之前，标普500指数一度有希望从1月底4，222点的谷底，收复4，600点。 标普500指数周五收在4，348.87点。

鲍森表示，美股原本已接受通胀和美联储加息的因素，但被乌克兰问题拖累。 他认为，若局面恶化，美股可能掼破1月谷底，他对未来60天并无把握，但未来6个月应该会不错。

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2022-02-19 15：53 联合报 / 记者赖昭颖/台北实时报道


俄罗斯与乌克兰的武装冲突一触即发，俄罗斯一旦选择全面入侵，外资分析，市场资金将转向美国国债和美元等资产，并引发能源价格飙升，美联储则可能暂时延后原定的升息计划。 尽管美国为首的国家扬言对俄国祭出制裁，但俄罗斯仍握有着大量对抗西方的筹码，不仅只石油与天然气，也在全球供应链中扮演重要角色，市场可能低估俄罗斯在全球供应链中的角色。

俄罗斯、乌克兰和北约之间紧张局势升高，令全球感到不安，也让许多投资者担心。 外资机构法盛卢米斯赛勒斯宏观策略团队（Loomis Sayles Macro Strategies Group）指出，如果俄罗斯全面入侵乌克兰，预料美国和北约将对俄国实施更严厉的制裁，美国国会可能会放弃「重建美好未来」（Build Back Better）法案的预算，转向促成两党对增加军事和资安相关支出的协议，并可能包括提高税收。

法盛指出，市场将因此会有强烈的避险反应，资金将转向美国国债和美元等安全资产，欧元可能会受到暂时的打击。 全面入侵料会引发能源价格急遽飙升;如果俄罗斯利用铝、钛和铀作为抵抗西方的筹码，这些商品的价格也将会受到影响。

在这种情境下，法盛认为美联储可能暂时延后原定的升息计划。 欧洲央行若看到信用利差受到影响，也可能会增加债券购买量;不过，任何举动都将是市场行为导致的结果，而非基本面恶化。

法盛提醒，俄罗斯目前仍握有着大量对抗西方的筹码。 不仅只石油与天然气，也在全球供应链中扮演重要角色。 俄罗斯政府对VSMPO-AVISMA公司拥有控制权，这家俄罗斯公司生产全球逾三成的钛金属;空中巴士（Airbus）大约六成五的钛金属、波音公司三成五的钛金属以及巴西航空工业（Embraer）全部的钛金属都是来自这家公司。 市场可能低估俄罗斯在全球供应链中的角色，法盛将持续紧密关注地域情势发展。

除了全面入侵，法盛认为另一种可能的发展是俄罗斯、乌克兰和北约可能会继续僵持下去，任何一方都不会采取会使局势明显升级的行动。 这种情况对金融市场不会产生额外影响，也不会改变政府或央行的政策。

此外，俄罗斯若选择局部入侵乌克兰，预料会开始侵占其国土，也可能对该国或其盟国发动激烈的网络攻击。 在这种情况下，美国或许会对俄罗斯实施一些制裁。 而欧洲的反应较不一定，因为许多欧洲国家看中俄罗斯的经济利益，会希望与俄罗斯有建设性的关系。