猪总论证川普经济政策的荒谬与危害！顺便帮阿方扫除经济金融知识盲点！

恐慌小猪

看了阿方的跟帖，因为这个事情有点儿复杂，涉及到很多基本的经济金融知识，有必要详细论述一下，让一些非金融领域的投资小白们开开窍！

现在在大家眼里好像是猪总逢川必反，这也怪猪总没有详细展开论述，为什么说，目前川普在胡来？

对于个人，猪总一直有一个原则就是：听其言，观其行。对川普也不例外。大家都还记得，在川普第一次竞选美国总统的时候，猪总是大力支持他的，甚至有些胡友当时还误把猪总当作川粉了。
对于一个人的认识是需要时间的检验的，经过川普第一个四年的任期言行举止，有独立思考的人都基本会认清他是什么货色了。
现在胡同的川粉看起来就剩阿方了，猪总早就说过，我不反感川粉，但我不喜欢无脑的川粉。其实我也很理解普通的川粉。
在现实生活中，猪总也有一位真川粉朋友，她是真为川普绝过5天食的。现在跟她很难沟通讨论有关川普的事儿很困难，一个原因就是她有太多的知识盲点，不知道我在说什么，另一个原因就是一提川普她就上头。


为了让大家真正认识到目前川普乱搞的荒谬和危害，我先普及一些基本的经济金融知识！

一些最基本的问题是：

1，美元霸权的定义是什么？

2，美国的贸易逆差，是不是一件就像川普所说，让美国吃亏的事情？

咱们由浅入深的分析：

其实，我们每个人美股普通家庭的财务管理，都应该分成两类账户，一类就是经常账户，它就是你家里日常的收入与支出，比如你的工资收入，日常的花销等等。另一类就是金融资本账户，这个账户的钱就是用于日常开销以外的金融资本投资。

一个国家也一样：美国的经常账户就是负责国际贸易的收入与支出，而金融资本账户就是负责在美国境内的投资的，主要是投资美股美债等等美元资产。

再说说到底什么是美元霸权？按照美联储的权威定义就是：以美元为标的，成为全世界各个国家的最主要的世界储备货币，以美国政府发行的国家债券作为全世界各国最受追捧的的价值储存手段为基础的国际货币体系。

而这个美元霸权必然会导致美国的贸易逆差，这就是所谓的“特里芬悖论”。也就是，当美国仅仅通过印钞或发行政府债券，就能从全世界各国的市场购买商品是时候，它就注定就会出现持续的贸易逆差。

这样看来，贸易逆差对美国是不可避免的。那贸易逆差到底是美国吃亏了？还是占便宜了呢？

我们先看看美元的世界霸权到底是怎么建立的？

学过金融史的人都知道。1972年美国政府废除了布雷顿森林体系，用石油美元替代了原来的金本位。它对于美国的好处就是，彻底放开了美国政府的负债规模，极大地扩张了美元的信用规模。也就是从此时开始，美元就逐渐成为了唯一是世界储备货币，奠定了美元的世界霸权！

美国也从此开始了以制造业立国，而转向了以金融服务业立国。也就是从那个时候开始，美国对全世界的贸易逆差也开始了不可逆转的由小到大的规模过程。

其实，这是一个以美元为标的的资金流动的闭环结构。也就是美国提供给全世界各国美元流动性，来购买他们的商品，这样美国的经常账户一定是逆差。而其它国家用商品换来的美元，只能用一部分来购买美国的商品，主要是军工产品和金融服务产品等。大部分美元是用不完的。

这就变成了各国政府的美元货币储备。而各国政府也是要让这些美元赚钱的，那目前全世界最佳的投资场所是哪里啊？当然是美国的以美元计价的美国股市美国债券和美国房地产等等美元资产了。所以全世界各国纷纷成立主权基金，基本都用于把外汇储备再投资到美国本土了。这样就形成了美国金融资本账户的货币顺差。也就是，经常账户的贸易逆差和金融资本账户的顺差闭环。

这就是美国政府可以不断发债，美国公司不断创新的资金来源。也就间接促进了美国的经济的不断发展，人才的不断流入。

出去有点儿事，回来接着聊！

阿方

我？？，objection，objection，objection  

objection

恐慌小猪

阿方 发表于 2025-3-29 10:29 AM
我？？，objection，objection，objection  

objection

刚回来，接着聊：

咱们再回来看看川普。说句老实话，作为沃顿商学院毕业的川普，我一开始是很难想象他做出的一系列违反经济学常识的事情，这就好比是一个傻瓜疯子，用一把钢刀往自己身上插，还说这样做有利于自己的身体健康一样。

一开始我也怀疑川普的关税战是一种敲诈勒索的手段而不是最终目的。但现在不光是我，连快100岁的很少批评政府的巴菲特都跳出来大声疾呼了，说明这回川普是认知上的问题了。他完全不能理解的是：美元现在已经是不同于其它国家货币的全球通用货币了，你不用美元去购买他国的商品，那其它国家怎么会有美元流动性呢？人家没有美元，或者说用自己本国劳动付出生产的商品卖给美国赚取美元，那他们怎么会有美元再来购买美国的国债和股票等美元资产呢？美国贸易逆差所谓亏掉的钱，其实是又通过购买美国资产又回到了美国本土，这到底对于美国来讲是吃亏了还是赚便宜了呢？对美国来讲，幸运的是这已经是自1972年以来全世界约定成俗的惯例了！

那川普现在的关税贸易战到底是在干什么？表面上，他要解决贸易逆差，那你就是不买别国的商品了吧，那别国也就缺乏美元流动性了。那你又要别国都来美国投资，这在逻辑上，不就是典型的既要又要的逻辑上的自相矛盾吗？人家其它国又没有印美元的资格，那他们只能被逼的抛售美债美股等的美元资产了。那这个抛售的盘子美国国内的资本家接吗？接得住吗？说白了，其实人家其它国家辛辛苦苦干活做出的产品卖给美国，换来的就是美国凭空印出来的以国债为锚定的美元。这样看来，川普搞的所谓对等公平贸易，其实就是堵住了美元流向全世界的出口。那结果就是彻底打破了原有的美元在全世界各国与美国之间的流动的闭环结构。从整体国家利益上看，美股下跌是小事，36万亿美债的崩盘才是动摇美国国本，摧毁美元霸权的大事！现在大家都被长期美股牛市搞成习惯思维就是，美股是永远上涨的，一切所谓的下跌都是前进中的曲折？如果川普乱搞到有一天美债美股同时螺旋性双重下杀，那到时候可能神仙也救不了美国了！

我还记得巴菲特的一句名言：就是永远不要看空美股，即使是在2008年美国金融危机的时候，他本人都挺身而出大量抄底美股。那这回呢？他从两年前就开始清仓美股和美债中的长期债券，现在只买美国的短债。而且也不再讲：永远不要看空美股这句话了！这还不说明此次川普乱搞带来的问题的严重性吗？

恐慌小猪

恐慌小猪 发表于 2025-3-29 01:26 PM
刚回来，接着聊：

咱们再回来看看川普。说句老实话，作为沃顿商学院毕业的川普，我一开始是很难想象他做 ...

继续讲：说到川普的贸易战，最蠢的招数就是向加拿大和墨西哥征税了。这两个国家其实是给美国抬轿子的。跟他们主动打关税战，就好比本来舒舒服服坐在轿子上的老大美国，突然发神经，拔出枪，朝着正抬着轿子的两个轿夫腿上各来一枪一样的荒谬。

世界上一个普遍的逻辑就是：所谓穷人的存在就是为了给富人服务的。所谓穷国就是为了给富国打工的。本来美国人舒舒服服地西服革履地在办公室打工，你非要他们像200年前的祖先开拓者们那样，撸起袖子下地干活，你说这有多荒唐？

美国现在的实际情况是，83%的人在从事服务业，只有不到17%的人从事制造业，你通过傻冒自杀式的关税战，能让制造业回归？只要头脑简单没文化的红脖子川粉才信。

其实川普对美国国家利益的伤害不只是不讲常识和逻辑的关税贸易战，更重要的是他损害了美国的长久以来建立的国际信用和商业信用。

俗话说：人无信则不立，国无信则必衰。美国之所以保持了200多年的繁荣昌盛，跟长期稳定的国家和商业信用和真正完整的契约精神的密不可分的。再看看川普上台两个月以来都干了些什么？

天天朝令夕改，自己亲自跟别人签的贸易协定和各种国家国际合作协定都能一夜之间彻底撕毁。试想如果在现实生活中，你遇到这莫一位不讲信用的商业伙伴，恐怕都要敬而远之了。这里最过分的就是所谓的海湖庄园协议了。

本来自己是个欠债的，通过豪取巧夺，自己变成债主了。这种违反基本契约精神的想法与做法，是不是在损害美国的立国之本？

还有就是川普上台以来，大力提倡比特币等各种虚拟货币，包括自己发川普币老婆币捞钱。我请问普通美国人有几位有比特币的？你们工资有几个发比特币的？比特币等各种虚拟货币对广大只有美元资产的普通美国人有什么关系？

对广大美国老百姓和美元霸权没有什么好处的比特币，川普为什么大力推广？其实说白了，就是在进行一场公开合法的资产掠夺和转移。最终结果，谁是受益人，谁是受害者就不言而喻了！

说到跟中国的竞争，其实美国真的不用担心。因为中共执政几十年来，把自己的商业信用和国家信用都损坏殆尽了。更加上现在又出了个不讲逻辑既要又要的蠢货领导人习包子。他不管怎么宣呼中国如何如何有前途，按常理推测，有正常思维的资本家是不会轻易把钱长期稳定地投向中国的。

因为资本最看重的第一位不是如何获利，而是如何规避风险。所以只要中国国内外的各个资本家对中国政府的信心建立不起来，那中国经济只会越来越差。而经济越来越差的结果，专制独裁越来越严酷，这也是一个螺旋下跌的逻辑。

哎！不幸的是，无比强大的美国现在也出现了一位，既要又要的不讲逻辑的蠢货总统。这真是命运捉弄，叫人情何以堪啊！

恐慌小猪

对于个人来讲，每个人的成功，不外乎两点，一个是看准方向，一个是抓住机会。两者缺一不可。
猪总每年年初的美股来年展望，基本上都是准确无误的，接下来就看各位胡们能不能抓住属于自己机会了。

说句老实话，在川普上台以来，猪总到现在都是只赚不赔。只要方向看准了，在抓住机会敢于下手，基本就没什么问题了。

所以川普上台瞎搞其实对猪总个人来讲是机遇。但对广大辛辛苦苦拿工资的上班族来讲就太不公平了！

恐慌小猪

大家都知道十几年以来，猪总都是胡同里最坚定的长期牛派。

不好意思，自今年川普当政以来，猪总要扛一阵子胡同的熊旗了！

胡同0110

， 关于美元部分我举起双手赞同。和我想的一样， 我已经在分散美元资产了。美国还没有减息减税，经济不行之前还有些挣扎。 后面关于中国的部分有保留意见，中国有错但和这个没法比。

恐慌小猪

胡同0110 发表于 2025-3-29 03:44 PM
， 关于美元部分我举起双手赞同。和我想的一样， 我已经在分散美元资产了。美国还没有减息减税，经济不行 ...

谢谢胡同兄捧场，关于中国的部分，如果胡同兄有何高见，还望不吝赐教。

fortune1212

多谢朱总，如果老头只是和盟国用关税谈判，最后取消关税，那美股会重回升势？还是死猫跳一下继续跌势？

什么因素才会让这个趋势反转？

多谢！

恐慌小猪

fortune1212 发表于 2025-3-29 05:05 PM
多谢朱总，如果老头只是和盟国用关税谈判，最后取消关税，那美股会重回升势？还是死猫跳一下继续跌势？

什 ...

这谁知道啊？川普那张嘴，其实做空也有风险。

但从标普月线上看，跌破上升支撑线目前看概率比较大！

deep

恐慌小猪 发表于 2025-3-29 03:03 PM
大家都知道十几年以来，猪总都是胡同里最坚定的长期牛派。

不好意思，自今年川普当政以来，猪总要扛一阵子 ...

欢迎猪总归队

一个破产多次完全没有信用的人照样可以当选总统，那国家形象和信用破坏了又怕什么？猪总多虑了

有关砖家

FED要是最后被搞急眼了，能不能跳出来说，我们决定加息。。。

TNA

万斯演讲的意思是说，当初搞全球化，是基于随着经济的发展，美国需要将一些产业转移出去，从而实现比较优势，集中于高价值的产业。当时的想法是，美国从事高端产业，其它穷国从事低端产业，这样很好地实现了分工，美国人的日子过得舒服，其它穷国发展起来了，收入提高了，也为美国提供了更广阔的市场，和更安全友好的国际环境。

但意外的是，服务业并无法吸收由于制造业外迁造成的大量失业，在美国国内形成了铁锈带和无数不满社会的红脖子，万斯本人就是受害者，这些红脖子构成了MAGA的基础。其次，那些穷国学会了技术，不再满足于喝点汤，也要朝高端发展，要抢美国的饭碗了。再次，像中国这样的国家崛起了，有了完整的制造业，而美国反而被掏空了，如果发生了战争，战争打的是钢铁，没有制造业的国家是必败的。就算不打仗，美国的供应链高度依赖中国，这样就让中国拥有很大的砝码，可以以供应链要挟，不战而屈人之兵！

因此，美国必须让制造业回来，供应链回到可靠的地方，这首先是基于国家安全理由。方法就是关税，让中国制造的东西变贵，对于那些中国并非唯一生产厂家的东西，顾客就会去购买其它厂家，包括美国厂家的产品，这样有助于实现美国的目的。而中国由于产能过剩，无法失去美国这个大市场，大多数厂家可能被迫降价，这样美国国家收到了关税，顾客没见价格上涨，而中国生产商可能破产，迫使中国调整以出口为导向的经济政策。

对于美国以外的国家，目前的现状是，这些国家通过美国这里得到的顺差，来购买中国的商品。以欧盟为例，其对中国的逆差恰巧等于对美国的顺差。中国将很多产业转移到越南，墨西哥等南方国家，以逃避美国的关税。这些国家也是利用从美国得到的顺差，来支付从中国购买组装产品的零件。光向中国征关税还不行，得向全世界征税，才能遏制中国的过渡产能，严重打击中国的重商主义政策。

美国手里握有几个优势：首先，美国是以国内消费驱动的经济，其消费力占世界的30%；其次，美国有很大的服务业顺差，大约等于其实物贸易的逆差。关税主要针对实物贸易，而国家间的贸易，除了实物，还有如服务，金融等的交易。这些交易是不收关税的，因为它们无法经过海关。不要把消费税，管理费等收费当作关税（Tarriff)。而服务业的利润较高，据估算，中国商品顺差1万亿美元，可能利润也就500亿美元。美国2800亿服贸顺差，利润就高达1120亿美元！最后，也是最重要的，美元是国际货币，美国拥有铸币权！

因此，在这场贸易战中，美国是占优的。短期的问题，是物价的提高，可能打击特朗普的支持面。特朗普的方法，首先控制基本商品的价格，如油价，油价一降，很多商品的成本都会降低，还有最近控制蛋价，其中一个手法是减少监管，从巴西进口的鸡蛋不用再过以前那些复杂的程序，蛋价就明显降低了。因为食品，油气电都控制在美国自己手里，这就能保证基本的物价不会明显上升，日用品的选择很多，必要时政府可以用关税所得补贴，因此，美国在贸易战中，控制物价不明显上升是可能的

一旦美国在贸易战中取胜，他要做的：第一步：缩减政府开支、控制财政赤字；

第二步：再次实施大规模减税政策，吸引美元回流；
第三步：推动大规模的投资计划，重建美国的基础设施和工业体系。

如果特朗普的“三步走”计划能够最终落地，美国确实会再次伟大。退一步讲，即使第三步走了个半途而废、他也能够靠编故事留名青史，自封为“美国最伟大的总统”——毕竟，讲故事也算是特朗普的强项。

因此，不能认为特朗普在瞎搞，他还是有理由的！

TNA

面对川普25%的汽车关税， Honda, KIA 好像要建厂了。
Honda, KIA 应该希望 其他CEO们完全可以抵制， 坚持不把工厂搬到美国，
毕竟美国的制造业毫无希望（人们普遍观点）。

fortune1212

TNA 发表于 2025-3-30 12:25 PM
万斯演讲的意思是说，当初搞全球化，是基于随着经济的发展，美国需要将一些产业转移出去，从而实现比较优势 ...

牛市吹鼓手TOM LEE 说这几个月买股票会成为MILLIONAIR.

恐慌小猪

TNA 发表于 2025-3-30 12:25 PM
万斯演讲的意思是说，当初搞全球化，是基于随着经济的发展，美国需要将一些产业转移出去，从而实现比较优势 ...

照你这么分析，川普不是胡来，也是豪赌！在通胀如此高企的情况下，能打赢针对全球的贸易战？

如果连你所说的第一步贸易战都没打赢，那何谈所谓美好的第二步第三步？如果没打赢贸易战，反而引起滞胀和经济衰退。那就是典型的搬起石头砸自己的脚。

华尔街也许会拿川普当成大盘调整的替罪羊。就是看他什么时候玩不下去贸易战了，然后在把大盘拉上来，舞照跳，马照跑。但我看到目前是机构在撤离，散户还有抄底的。说明花街不会陪着川普赌博的。最起码机构还可以保本。但如果到了股债双杀的地步，那基本大家差不多就都玩完了。

你就替川普想美事儿吧。我还是先避避险吧。别说万一川普失败了，我认为他大概率会失败的，咱们就没必要一起陪着他被埋葬了。

TNA

不知道川普是失败还是成功！
但我坚信一点， 美国每年万亿的贸易逆差，不断攀升的国债， 是不可持续的。
Bubble.....  sooner or later.

恐慌小猪

TNA 发表于 2025-3-30 04:35 PM
不知道川普是失败还是成功！
但我坚信一点， 美国每年万亿的贸易逆差，不断攀升的国债， 是不可持续的。
Bu ...

其实一万亿，甚至更高的贸易逆差对于美国来讲真的没什么？从1972年到现在都50多年了，这早就在世界上约定俗成了，在这个完美的闭环下，连巴菲特都不担心美国继续扩张国债规模。而且每一次花街想调整一下，都拿美国国债太高说事。达到目的后，大盘该涨还继续涨，国债该扩张还继续扩张。

你说的唯一有价值的地方就是，万一和中国等敌对国家开战，美国现有的制造业能否满足当时的战争需求。这其实也不难解决，美国邻近有加拿大和墨西哥，尤其是墨西哥有足够大的廉价劳动力，只要美国提供资金和技术，战争机器就会立刻开启，更别提全世界到处都是美国的盟友。所以我更担心，川普的自大会把所有的传统盟友都得罪光了，到时候，自由世界宁不成一股绳，胜算就没那么大了。

TNA

显然川普不会认同你的观点

现在他当总统，我们姑且给他4年。。。

恐慌小猪

TNA 发表于 2025-3-30 06:24 PM
显然川普不会认同你的观点

现在他当总统，我们姑且给他4年。。。

你要是没有股票被套住，就偷着乐吧！

但川普今天说了他有四种办法要继续连任，现在看来他跟包子和普京一样想终身连任，如果他真实现了，那就更合你心意了！