5只在财报发布前值得做空的热门股票 | 巴伦选股

源济

5只在财报发布前值得做空的热门股票 | 巴伦选股

在当前财报季，想要获利并不只有买入股票、期待业绩强劲这一种方式。

作者｜雅各布・索南夏因

编辑｜孙骋

在财报季，提前买入股票并不是唯一的获利方式。许多公司在公布第三季度财报后，股价看起来很可能会下跌。

现在去寻找这些股票，比大多数时候都更有意义，因为股市此前已经大幅上涨。今年标普500指数已经上涨了14%，而且所有11个板块都实现了上涨。

当股票上涨时，反映的是市场对未来利润增长的预期，这意味着如果公司财报表现没有大幅超出预期，股价就有可能下跌。即便只是略微超出预期，通常也难以支撑股价。财报季就是检验真本事的时候，公司要么交出足以推动股价上涨的成绩单，要么就会让投资者失望。

做空股票，或者说押注股票下跌，是在股价下滑时获利的一种方式。交易者会借入他人的股票，立刻卖出，然后通常需要在六个月内买回这些股票并归还。做空者希望能以比最初卖出时更低的价格买回股票，从而获得利润。

Trivariate Research的创始人亚当·帕克在公司公布财报前筛选出适合做空的股票。他关注那些在过去两周内表现优于同行业其他公司的股票，因为这表明市场对这些公司财报的预期正在升高。预期越积极，公司想要交出超出投资者预期的业绩就越难。

有一家公司引起了关注，那就是盈透证券（Interactive Brokers），在截至周二的两周内，其表现比同行高出近7个百分点。帕克还提到了保险经纪和专业服务公司达信集团（Marsh & McLennan）以及铁路公司CSX，它们分别跑赢同行3.8个和1.9个百分点。第四家公司是地区性贷款机构OZK银行（前身为奥扎克银行），在截至周二的两周内，其表现也比同行高出约1.4个百分点。

达信集团将在周四开盘前公布业绩，其余几家公司则计划在收盘后披露财报。达信集团、CSX和盈透证券均拒绝置评，而OZK银行尚未立即回应置评请求。

帕克提到的另一家公司是银行及资产管理机构道富银行（State Street），在截至周二的两周内，其表现高出同行2.2个百分点，并在周三早盘又上涨了0.8%。该股今年以来累计上涨了17%。

这意味着，即使周五开盘前公布的财报超出预期，股价上涨也可能难以实现。根据FactSet的数据，尽管道富银行在过去20个季度中有19次业绩超出预期，但其中有8次财报发布后股价反而下跌。其利润增长幅度还不足以支撑当前的股价。

上个季度，道富银行的盈利也超出了预期，但财报发布后的下一个交易日，股价却下跌了7.3%。

这种情况可能会再次发生。公司方面对此拒绝置评。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年10月15日报道“5 Rising Stocks to Sell Short Before Earnings.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）