10/21/2025 美国债市：长端领涨国债 SOFR–联邦基金利率基差交投活跃

源济

美国债市：长端领涨国债 SOFR–联邦基金利率基差交投活跃
2025年10月22日 05:13 环球市场播报

　　美国国债周二走高，30年期领涨，收益率降至4月份以来最低，收益率曲线趋平。美股小幅上扬，黄金和白银在美元走强之际重挫。短端利率方面，10月、11月和12月期限的1个月期有担保隔夜融资利率（SOFR）–联邦基金利率基差交易均表现活跃。

　　纽约时间下午3点后不久，10年至30年期收益率下跌约2个基点，推动5s30s利差趋平约1个基点，2s10s利差趋平约2个基点；10年期收益率接近3.96%，为一年以来最低收盘水平。

　　随着美国政府自10月1日以来陷入停摆，避险情绪继续支撑美债。与此同时，加拿大国债走弱，此前该国公布的通胀数据高于预期。

　　数据公布后，加拿大隔夜指数互换（OIS）交易员下调对加拿大央行降息的押注，预计10月降息约17个基点，低于周一的19个基点；预计到12月合计降息25个基点，低于此前的27个基点。

　　标普500指数尾盘小幅上涨，徘徊在本月早些时候创下的历史高位附近，目前正值三季报披露期。黄金期货跌5.7%。

　　短端方面，1个月期SOFR–联邦基金利率基差交易活跃，早间卖盘推动利差触及本轮低点；美国时段午后利差买家入场，押注此前的极端收窄走势将回调。

　　截至美东时间下午03：53，美国2年期国债收益率下跌0.22个基点，报3.453%；

　　美国5年期国债收益率下跌1.74个基点，报3.5551%；

　　美国10年期国债收益率下跌2.3个基点，报3.957%；

　　美国30年期国债收益率下跌2.64个基点，报4.5428%；

　　美国2年和10年国债收益率差下跌2.08个基点，报50.193个基点；

　　美国5年和30年国债收益率差下跌0.9个基点，报98.6个基点。