类比晶片龙头示警！德仪财测失色 关税使客户减缓下单 盘后重挫8%

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2025-10-22 07:32 经济日报／ 编译
叶亭均／综合外电



德仪本季营收与获利财测低于预期，引发外界担心类比晶片市场的复苏可能停滞。路透


全球最大类比晶片制造商德州仪器（Texas Instruments）本季营收与获利财测低于预期，引发外界担心由于半导体产业面临关税规定不明朗，类比晶片市场的复苏之路遭逢变数。


财测失利的消息拖累德仪股价在周二（21日）盘后重挫超过8%，报每股166.10美元；截至周二收盘，今年来股价累计下跌约3%，因投资人对加征关税与贸易谈判对公司业务的影响仍保持审慎看法。


德仪周二表示，预期第4季营收达42.2亿至45.8亿美元，低于分析师平均预估的45亿美元；预期每股盈余约1.26美元，也低于市场预期的1.39美元。


最新展望显示，客户在面对贸易紧张与脆弱经济的环境，已减缓下订单速度。德仪先前在经历两年低迷后，原本迎接需求反弹，如今这波复苏却显得不再笃定。


德仪执行长伊兰（Haviv Ilan） 在分析师会议上表示：「整体半导体市场的复苏仍在持续，不过速度比先前回升步调更慢，这很可能与总体经济状况和普遍不确定性有关。」


他指出，尤其是工业客户在工厂扩张计画上采取「观望」态度，因各国政府正在考虑加征关税及其他政策措施。


美国总统川普8月表示，将对半导体进口品课征约100%关税，但承诺豁免那些在美国制造或承诺在美设厂的企业。不过，这并非正式关税公告，仍有许多细节未明，仍不确定企业所受影响。


回顾第3季，德仪营收成长14%至47.4亿美元，每股盈余1.48美元，优于分析师预估的46.5亿美元营收、每股盈余1.49美元。


三个月前，德仪曾因提出疲弱财测而写下17年来最大单日跌幅。当时该公司表示，一些中国客户可能为了防范关税导致的成本上升而提前囤货。德仪约有20%销售额来自中国，但在当地的本土竞争同业日益壮大。


伊兰在会议中表示，第3季中国市场已回归正常模式，没有出现先前那种「提前拉货」的情况。


德仪是全球最大类比晶片供应商，拥有业界最广泛的产品线与客户群，因此财报被视为观察整体经济需求的重要指标。


德仪近年来大举投资新厂，在全球贸易壁垒日增的环境下提升韧性。公司在美国境外共有四座工厂，包括有一座位于中国，同时也在达拉斯总部附近与犹他州兴建新厂。


财务长利萨尔迪（Rafael Lizardi）受访时表示，德仪今年在厂房与设备上的支出约50亿美元，明年可能降至 20亿至30亿美元。他说，公司尚未最终敲定计画，将依市场需求而定。


高层指出，公司目前库存已达理想水准，现正放慢生产脚步，以避免库存过多。这将在短期内拖累获利表现。