把握“核能复兴”机遇的17只股票 | 巴伦选股

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把握“核能复兴”机遇的17只股票 | 巴伦选股

核技术的前景是近年来最为乐观的。

作者｜艾伦・鲁特

编辑｜车铭德

瑞穗证券表示，核能正迎来其“复兴期”。这为投资者带来了机遇。

Barron's筛选出了17只有望受益于核能趋势的股票。

瑞穗分析师马希普・曼德洛伊（Maheep Mandloi）在周一的报告中写道：“市场对核电的关注度正在上升，尤其是在电力需求增长给传统天然气发电供应链带来压力的背景下，更重要的是，净零排放目标要求超大规模企业和数据中心转向零碳能源。”

换句话说，AI数据中心需要大量电力来持续训练能够在ChatGPT等平台输出答案的人工智能模型，就像特斯拉需要电力进行自动驾驶一样。此外，AI相关企业并不希望被贴上“污染者”的标签。

核能成为了解决方案，尤其适用于包括微软和亚马逊在内的大型人工智能企业。它们及类似企业推动的需求增长，最终将为众多拥有核能技术的公司带来商业机会。曼德洛伊补充道：“美国新建核反应堆的投运预计可能需要超过十年时间，但我们认为，供应链可能在两到三年内就会开始接到订单。”

那么，哪些公司会受益呢？瑞穗银行采取了“跨平台”视角，考察了公用事业公司、公用事业供应商以及核服务提供商。Barron's还将核燃料供应商纳入其中。最终，列出了一份包括17只股票的名单，这些公司的业务都与核能息息相关。

四家值得关注的公用事业公司包括Constellation Energy、Vistra、Talen Energy和Nextera Energy。反应堆供应商有GE Vernova、Oklo和NuScale Power。服务及零部件供应商包括Flowserve、Crane、Curtiss-Wright、BWX Technologies和Emerson Electric。参与燃料供应链的企业有Cameco、Uranium Energy、Solstice Advanced Materials、Centrus Energy和Energy Fuels。

各家公司来自核能业务的收入占比各不相同。例如，GE Vernova的主营业务是制造天然气发电用涡轮机。在核能领域，该公司通过与日立的合资企业提供服务并设计小型模块化反应堆。

瑞穗证券在核能领域的“首选”公司是工业自动化和过程控制企业Emerson Electric。瑞穗分析师布雷特・林齐（Brett Linzey）补充道，它“在核电自动化领域占据主导地位，在全球反应堆中的装机份额约为 90%。”

瑞穗对GE Vernova评级为“持有”，但Vernova的股票仍然是华尔街最受欢迎的反应堆股票之一。根据彭博社的数据，目前覆盖GE Vernova股票的分析师中，有64%给予了“买入”评级，而标普500指数成分股的平均“买入”评级比例约为55%。Oklo和NuScale这两只股票的“买入”评级比例分别为53%和41%。

在公用事业公司中，Vistra和Talen Energy最受青睐，“买入”评级比例分别高达87%和94%。Constellation和NextEra的这一比例则约为74%和70%，表现不俗但落后于前两家。估值可能是原因之一。Vistra和Talen的市盈率（以2026年预估盈利计算）不到20倍，NextEra约为21倍，而Constellation约为30倍。

所有提到的核能股票都比一年前更贵了。在某种程度上，投资者已经意识到了核能领域的投资机会。虽然所列出的股票分属不同行业，基本面各异，但核能股票的基于明年预估收益的市盈率目前约为33倍，高于一年前的26倍。

在其他零部件和服务供应商中，Crane和BWX的表现略胜于Flowserve和Curtiss-Wright，尽管这四家公司的“买入”评级比例均超过70%。它们都是华尔街的青睐对象。

Cameco、Uranium Energy和Energy Fuel的“买入”评级比例都超过80%，它们是核燃料供应链中最受华尔街看好的公司。

当然，查看分析师对核电概念股的看法只是第一步，在粗略了解之后，更重要的工作是深入研究和评估各家公司的具体业务。

不过，投资者总得有个开始。鉴于目前对核能的新一轮乐观情绪，了解一下这一领域是个不错的主意。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年11月17日报道“GE Vernova and 16 More Stocks for a ‘Nuclear Renaissance’.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）