编辑｜车铭德
2025年，航空股历经剧烈波动后成功转涨，但前路仍布满荆棘，该板块需依托强劲的假日出行旺季，才能守住来之不易的年内收益。
尽管航空股已从4月的暴跌中大幅反弹，那一轮下跌是由于特朗普宣布加征关税所致，但即将公布的航空公司业绩指引中，政府停摆可能带来的影响，正威胁着这一轮反弹行情。
从历史上看，感恩节至年底这一时期对航空股来说一直颇具挑战，至少在2023和2024年节假日期间创纪录的出行热潮之前都是如此。
追踪航空公司表现的全球JETS交易所交易基金（ETF），在2018年至2022年这五年间的同期连续下跌，平均跌幅达4.8%。其中部分跌幅与新冠疫情有关，但过去两年假日旅行激增，已帮助扭转了这一趋势。
根据道琼斯市场数据，JETS ETF在2023年假日季期间上涨了14%，去年同期也上涨了3.5%。
去年12月1日成为美国航空出行的新纪录日，全国机场有309万人次通过美国运输安全管理局（TSA）的安检。今年夏天，这一纪录又被刷新，6月22日当天有310万人次过安检。
今年截至目前，情况依然稳健，据TSA数据，11月21日星期五为今年最繁忙的一天，当天有280万人次接受安检。不过，感恩节后的那个星期天才是真正值得关注的日子，届时有望再次打破纪录。
TD Cowen分析师汤姆·菲茨杰拉德在周六的一份报告中写道：“四季度的收入通常由十月的商务出行强度以及感恩节至12月末的假日出行情况决定。”
鉴于政府关门所带来的影响，今年假日旅游对收入的提振作用可能比往年更加重要。11月初因资金中断对空中交通管制员队伍造成影响，联邦航空管理局（FAA）下令分阶段减少航班数量。
这意味着该行业在2025年将不得不奋力捍卫来之不易的涨幅。今年3月和4月初，特朗普宣布关税措施后，航空公司股价一度大幅下跌，但此后表现良好——达美航空、联合航空和西南航空今年均上涨了4%到6%之间，JETS航空ETF也上涨了3.6%，目前较4月的52周低点已反弹了53%。
“我们预计航空公司将在接下来的几周内更新盈利指引，以反映政府关门对出行情绪造成的负面影响。”Raymond James分析师萨万蒂・赛思在周二的一份报告中表示。她补充道，她的调查显示，虽然在政府关门最初几天乘客出行意愿未受影响，但11月开始，出行需求已受到冲击。
TD Cowen的菲茨杰拉德指出，11月前20天航空旅客吞吐量同比下降了1.8%。他还表示，在联邦航空管理局强制缩减措施取消后，他本希望客流量能有更明显的回升。
“我们将继续关注下周的出行情况，并且仍对12月假日季节能否挽回当前局面保持乐观。”他补充道。
但他也坦言，投资者已做好迎接12月业绩指引下调的准备。或许，唯有一个强劲的假日出行旺季，才能在今年最后几周守住航空板块的年度涨幅。
狗仔卡
发表于 2025-11-28 05:19 PM
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡