美联储12月降息条件趋于成熟

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美联储12月降息条件趋于成熟

原创 Jim Edwards 财富FORTUNE 2025年12月2日 08:35

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。图片来源：Photo by Hu Yousong/Xinhua via Getty Images

随着12月假日季来临，投资者有充分理由感到振奋：各项宏观数据似乎正完美配合，推动美联储在年底最后一次会议上降息。一向预测准确的芝商所（CME）FedWatch利率期货指数显示，目前降息至3.5%的概率高达85%。

高盛（Goldman Sachs）在致客户报告中总结了增强投资者信心的数据，认为美联储即将开启新一轮货币宽松（此举通常利好股市）。报告标题为《就业增长放缓和通胀回落》。

当然，支持就业市场和保持低通胀是美联储的两大主要目标。因此，如果美联储认为通胀已受控而就业呈现疲态，那么降息就非常有可能。瑞银（UBS）的报告预测，美联储将在“未来六个月内降息数次”。

这种预期解释了为何尽管科技股负面消息不断，股市仍连续四个交易日上涨。

因市场担忧人工智能存在泡沫，英伟达（Nvidia）上月股价下跌近6%。汇丰银行（HSBC）上周早些时候发布了一份直言不讳的研究报告，称英伟达最重要的客户之一OpenAI需要再获得2070亿美元资金才能维持运营至2030年。

迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的比特币储备公司Strategy上月股价暴跌40%，因加密货币价格暴跌严重冲击其商业模式。据《金融时报》报道，该公司当前市值已低于其持有的比特币价值。

然而，摩根大通（JPMorgan）指出，散户投资者似乎并未理会这两家公司的个别问题。分析师阿伦·贾恩（Arun Jain）及其同事称，上周散户净买入股票58亿美元，较前一周仅43亿美元的净买入额出现反弹。

他们向客户表示：“上周散户情绪迅速转变——从周五的极度悲观（三个多月来首个净卖出日，处于第8百分位），转变为周一的极度亢奋（五个月来最大买入日，处于第92百分位）。”

晨星（MorningStar）数据显示，过去12个月企业股票回购规模达1万亿美元，这也为市场提供了支撑。

综上所述，在美联储定于12月9日至10日举行的下次议息会议之前，标普500指数似乎正蓄势再次尝试收复历史高点，这并不令人意外。（财富中文网）

译者：中慧言-王芳

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市场对12月降息的预期已大部分计入价格，
因此如果降息如期落地，传统意义上的‘圣诞行情’可能会减弱或不如预期强劲。