美国总统特朗普上周五呼吁信用卡公司为客户设定利率上限，显示出他正加大力度解决美国消费者的负担能力问题。
他在Truth Social上发文称：“作为美国总统，我呼吁自2026年1月20日起对信用卡利率实行为期一年的10%上限。”
目前尚不清楚这一举措将如何实施，但如果利率下调影响到净利息收入，信用卡公司可能已经在为股价下跌做准备。
如果特朗普的提议得以实施，信用卡利率将低于自1994年以来的任何水平。据Bankrate数据显示，美国目前信用卡的平均利率为19.65%，而商店信用卡的平均利率高达30.14%。密苏里州共和党参议员乔什·霍利和佛蒙特州独立参议员伯尼·桑德斯曾在2025年2月的一项法案中提出过同样的利率上限，但该法案未能获得通过。
根据消费者金融保护局2024年的估算，2022年美国信用卡发卡机构通过信用卡利息和费用共赚取了创纪录的1300亿美元，平均每位持卡人负债超过5000美元。
消费者可能会对特朗普的声明表示欢迎。尽管整体市场还款行为有所改善，但美联储数据显示，目前次级信用卡借款人的逾期率仍高达16.3%。纽约联储的数据显示，美国信用卡总余额在去年第三季度达到1.23万亿美元，较上一季度增加了240亿美元。
不过，需要指出的是，利率上限很可能只是暂时缓解负担能力问题的权宜之计。研究普遍显示，当企业无法合理定价杠杆风险时，通常会削减对小额和高风险借款人的服务，要么减少信贷供应，要么直接切断他们的信贷渠道。根据世界银行一份研究柬埔寨和英国等国情况的工作论文，信用卡公司往往会通过收取其他费用和佣金来削弱利率上限的效力。
“很明显，利率上限将导致信贷获取大幅减少，尤其是对年轻人和收入较低的人群影响更大。”Annex财富管理公司首席经济策略师布莱恩·雅各布森在给Barron’s的邮件中写道。
2021年，伊利诺伊州对许多消费贷款实行了36%的利率上限；根据2023年一项由密西西比州两所大学的教授和时任美联储理事会成员共同撰写的研究报告显示，该州在实施上限六个月后，向次级借款人发放的贷款数量减少了38%。
对美国运通和摩根大通等信用卡发行机构来说，设定利率上限将带来不利影响，此外，2025年夏天收购了Discover金融服务公司的第一资本金融公司（Capital One Financial）也将受到影响。如果该上限被实施，投资者应密切关注净利息收入的变化。
2024年，美国运通实现了155亿美元的净利息收入，较2023年增长了18%。更高的利率、更高的循环贷款余额，以及客户群体向更重视忠诚度奖励的年轻持卡人转变，帮助该公司实现这一业绩。美国运通的股价在2025年上涨了25.7%，公司将于1月30日公布去年的业绩。
第一资本金融公司2024年的净利息收入为312亿美元，同比增长20亿美元，这主要得益于其信用卡贷款组合中平均贷款余额的增加和利润率的提高。第一资本股价去年上涨了37%。该公司将于1月22日公布2025年业绩。
已有一个行业协会对这一上限表示反对。银行政策研究所、美国银行家协会等机构在一份联合声明中表示：“如果实施，这一上限只会将消费者推向监管更少、成本更高的替代方案。”
摩根大通发言人拒绝就该上限发表评论，称公司正处于财报发布前的静默期，并建议Barron’s就此议题咨询行业协会。其他金融机构由于收到采访请求时已过办公时间，未作回应。
特朗普的声明是在他12月9日于宾夕法尼亚州的一场集会上称“负担能力是个骗局”之后发布的。当时他声称“物价正在大幅下降”。12月18日公布的11月美国CPI数据显示，物价同比上涨了2.7%，低于预期。
负担能力问题是共和党的一个软肋；最近的大多数民调也显示，共和党在选民中的支持率有所下降。特朗普上周还表示，如果共和党在2026年中期选举中失利，他很可能会被弹劾。
Financial Insyghts总裁彼得・阿特沃特在一份简报中写道：“我预计他们很快就会得出结论，认为他是认真的，哪怕只是因为他必须如此。鉴于纽约发生的事情（这里指的是民主社会主义者佐赫兰·曼达尼赢得纽约市长选举一事），他不能允许民主党人主导关于负担能力的叙事。”
特朗普的声明也是在上周他将矛头指向房价之后发布的——他在Truth Social上的一则帖子中表示：“我将立即采取措施，禁止大型机构投资者购买更多独栋住宅，并且我将呼吁国会将这一措施立法。”特朗普上周四还表示，他计划通过“指示我的代表购买2000亿美元的抵押贷款债券”来压低按揭贷款利率。
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发表于 2026-1-12 05:59 PM
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发表于 2026-1-12 08:11 PM