2/20/2026 美国债市：关税裁决引发的美债跌幅收窄 美元互换利差波动剧烈

源济

美国债市：关税裁决引发的美债跌幅收窄 美元互换利差波动剧烈
2026年02月21日 05:31 环球市场播报

　　美国最高法院周五推翻特朗普政府的关税计划后，美国国债走势受到显著推动，但收益率最初的飙升很快消退，导致收益率曲线在尾盘全线上涨1-2个基点。美元互换利差在关税消息后收窄，但这一收紧走势也迅速回吐。尽管美国总统特朗普在最高法院裁决后誓言将捍卫其关税计划，但市场对此反应平淡。

　　纽约时间下午3点刚过，美国国债收益率在曲线前端以及20年和30年期限上行至多2个基点，推动5s30s利差日内扩大1.5个基点，而2s5s30s fly利差下跌2.5个基点。

　　美国10年期国债收益率收于4.08%左右，远低于盘中高点，但仍接近本周4.016%至4.104%的区间上沿。

　　美元互换利差收盘走窄，其中长端领跌，30年期品种日内下跌约1个基点。但在最高法院的关税裁决最初导致利差急剧收窄，一度导致30年期利差跌至12月以来最低水平后，利差收盘时已脱离盘中低点。

　　截至美东时间下午4：20，2年期国债收益率报3.4781%。

　　5年期国债收益率报3.6467%。

　　10年期国债收益率报4.0826%。

　　30年期国债收益率报4.7245%。

　　2年和10年期国债收益率差报60.24个基点。

　　5年和30年期国债收益率差报107.6个基点。