QE3, Part III

svntn

这讨论开始有意思了。抛砖引玉的目的也达到了。那我就剪段截说，直奔主题。只说结论，省略论证。

1，美元没有也不会大规模贬值。其实大家都知道美国现在的真实通货膨胀很小（比中国小很多），且主要是由COMMODITY暴涨导致的。大本一再强调CORE Inflation doesn't include food and energy because those prices are volatile. 此处大本说了实话。QE2后，全球GDP 只增长不到3%，commodity 价格增长则远超此数。全是浮云。美元贬值只存在于预期上，且此预期将随着Fed升息而烟消云散。

2，我没有铁口直断的本事，但我认为QE3的可能性较小，因为对经济的负面作用已超过正面作用。commonidy价格再涨的话，相当于向美国公司和消费者征税，压制经济复苏。

3，那么谁来购买国债的窟窿呢？外国投资者没戏。中国已经开始贸易赤字，能维持每年的“例钱”已属不易，日本则受地震之累，也无余力。很可能只能靠国内投资者。如此则长期债券利率上升几无悬念。为了省事，下面摘自谢国忠文。
“ 美国国债收益率超过6%只是时间问题，有可能在2012年就会实现。届时，美国政府债务将达16万亿美元。按6%的利率计算，光支付利息就将近1万亿美元。美国政府收入目前为2万亿美元。也许通胀将使收入增至2.5万亿美元。如果一国政府的债务利息占其收入的40%，很难想象它还能如何运作。一旦债券市场恢复正常，美国财政形势将会失控。如果市场意识到这一点，由于担心联邦政府有破产的风险，债市就会大幅下跌。由此产生的利率飙升也会不断自我强化。”

4，下面预测一下美国房市。您权当笑话看。随着利率的上升，我认为美国房市的五浪下跌的第三浪已经开始，目标是1999~2000价位。Fed did a research last year, and found the No.1 reason for underwater homeowner  to walk away from their homes is morgage rate increase。1999价位在我看来为合理价位。但当房价到达1999时，仍不足以大规模消灭库存。房价的最终五浪下跌目标我认为为1989高点，即上次房市泡沫高点。届时，投降将发生。

5，至于股市，我倾向于认为老蛇的2007论靠谱。出来混总是要还的。

jamesmith

嘿嘿, 结论是short longterm gov't bond and junk bond

IMeMyself

Floor

mayoutu

ALL IN FAZ 了

wyjhyd

不太懂!

oldfat

marketstudent

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In most areas, the housing price already reached 1999-2000 price. The rents are jumping in most areas now. You should know where the housing price will go.

bokchoy888

thx! Maybe, the only solution is a regional war (a big one) so we can get out of this vicious cycle.

contr

high unemployment rate + high mortgage rate. hope all the owners have refinanced to 30y fixed, assume they are all qualified. will fed let it happen?

永恒罗马

mayoutu 发表于 2011-3-27 21:09
ALL IN FAZ 了

太猛了吧！！！

ddd

1989 年普通工程师的平均收入为5-6万，现在为10-12万，加上盖房材料人工大致翻倍，所以房市有 1989 房价 x 2 的支撑。

丛林法则

ddd 发表于 2011-3-28 00:41
1989 年普通工程师的平均收入为5-6万，现在为10-12万，加上盖房材料人工大致翻倍，所以房市有 1989 房价 x  ...

这个靠普

mayoutu

永恒罗马 发表于 2011-3-28 00:22
太猛了吧！！！

这不算猛。

猛人上马金买FAZ的call……

layschips

就是因为NO3，所以必须QE3
压制复苏也比整死强。。。

wowo

丛林法则 发表于 2011-3-28 07:27
这个靠普

靠什么谱? 89年油价$0.9, 现在$4.0, 涨了4倍,食品,日用消费品也涨了不止2~3倍,你这谱往哪儿靠??

maldini

Thanks!

maldini

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wowo

ddd 发表于 2011-3-28 01:41
1989 年普通工程师的平均收入为5-6万，现在为10-12万，加上盖房材料人工大致翻倍，所以房市有 1989 房价 x  ...

建议同学看看Elizabeth Warren的成名PPT, 好好瞧瞧过去30年的COST distribution and % increasing.

直观的就看看图.
http://upload.wikimedia.org/wiki ... ome_1967_-_2009.png
http://upload.wikimedia.org/wiki ... ousehold_income.png

wowo

svntn 发表于 2011-3-27 20:00
这讨论开始有意思了。抛砖引玉的目的也达到了。那我就剪段截说，直奔主题。只说结论，省略论证。

1，美元 ...

我在别的坛子写过类似的分析, 我的结论是没有QE3, 原因是欧元要加息, 我是在欧行出来暗示要在4月加息那天发的文章,而后两天就有葛罗丝清空美债的消息. 这几天的消息出来是, FED也要在4月讨论QE2, 后续发展要看在利比亚欧美利益交割的情况,再等等8.

oldpigwang

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Not good timing.