占豪5.20收评：周线缩量十字 下周继续酝酿反弹

源济

    今天市场的走势和我们早盘中的分析基本一致，即最可能以小阴小阳收盘，最终两市一阴一阳都收成十字线。更有意思的是，沪市是真阴假阳线，深市真阳假阴线。与此同时，我们看到量能也同样如预期分析的那样继续萎缩。这种市场状态，实际上无法持久，因为其空间已经越来越小。因此，短线打破这种小幅震荡格局下周很快就会实现。以现在的技术面，股指连续两周收缩量十字星，这是一个中短期的止跌获得支撑的信号，因此下周市场仍然会酝酿反弹。或直接反弹起来，或再来下扫一下周线的下影线再起，顶多也就是再来一个猛的探到年线再以更猛的方式起来。总之，这种下探反弹的格局基本上是定下了。

    大的板块上，我们可以看到金融、钢铁、资源、地产这些大的板块都调整基本到位，继续大幅下跌的空间都不具备，而个股上总体调整幅度也较大，那些原来股价高企的股票经过近一些时间的调整基本上有了较好的技术修正。在这种背景下，市场继续大跌在板块上就不支持，那么从板块上也支持阶段性的反弹。

    消息面上，官员不断表态国际板将很快开板，个人认为这个时间估计也就一两个月时间。而考虑到高盛、中金先后大肆唱多，加上中美战略经济对话上的互相退让，那么下半年可能是政策上将迎来相对宽松，甚至是支持股市发展的格局。那么，在这种背景下，下半年反而不排除比上半年更有可为。但是，下半年的问题在于，国际形势是否会发生突变，同时新的经济危机是否到来，今年四季度至明年都是高风险期。因此，下半年是机会风险并存，但从官方的取向上看更支持下半年有动作。

    周末有时间我们再作另行分析。

源济

《美国中东政策“猫盖屎”》

    国际形势方面，奥巴马19号发表了中东政策演讲。奥观海同志有一个特点，那就是没事喜欢演讲。这也难怪，观海同志说起话来慷慨激昂，最牛的地方不是别的，就是这个大嘴巴。所以，动不动就要演讲一通。这次针对中东政策的演讲，虽然仍然“慷慨激昂”，但是仍然是猫盖屎的方式。首先，在国际压力面前不得不说支持巴以边界退回到1967年的边界，但前提是巴勒斯坦得解除武装，同时强调美以联盟关系不可动摇。这话实际上等于白说，这个世界真正能够决定事情的其实就是军事能力，嘴上让以色列退，实际上却让巴勒斯坦缴械，最终是巴勒斯坦不会缴械以色列也不会退。但美国会说工作已经做了，为此而努力了。为了让这件事能够实现，美国还是出血了，即免去埃及十亿美元债务，同时可以再筹措10亿美元贷款。美国甚至埃及的重要性，埃及控制着苏伊士运河，同时又是进出巴勒斯坦的必经之地，所以如果埃及能够配合那中东就能相对稳定一些。但是，连一直效忠美国的穆巴拉克现在死活都还不知道，埃及当局对此有多大的信任度很难说。同时，没有实质性的东西，不过是一个缓兵之计而已。因此，正常情况下这种策略或可以短期稳住，但无法长期持续，甚至于如果埃及认为这个价值不大不但无法稳住还可能激化。就在前两天，俄罗斯已经驱逐了一名以色列外交官，理由是从事间谍工作。我们都知道两国关系最敏感之一就是间谍案，俄罗斯这个时候打呀以色列实际上就是支持巴勒斯坦。在这种情况下，中东局势很难如美国期望的那样稳定（自己搞乱了，又想起来稳定，美国很多时候干出来的事前后矛盾源于美国内部有两个方向的利益，一个是资本利益，一个是国家政治利益。对资本利益来说，有时候行事会不顾国家利益）。所以，下半年中东局势仍然是世界的焦点。而利比亚局势，也很难如欧盟想象的那样收尾。

    近期，由于中美关系继续走向缓和，这相当于中美都互相退一步然后重新进入新的博弈状态。腾出手的美国，将重新向欧盟展开新的攻击，IMF总裁卡恩事件不过是一个开头，未来还会有更多，其目的就是要欧盟配合美国一起来搞中国。中国一边，由于也同美国一样获得了回旋空间，那么会向欧俄提出新的报价，特别是对欧盟，可能会施加更大压力。近期再次喊出要欧盟承认市场经济地位以及解除军购限制就是压力。所以，未来一段时间，欧盟将是中美双方受压和争取的对象。至于中俄，更多的仍然是合作，中国向俄罗斯施压是希望拿到更便宜的能源价格，估计中俄在六月胡主席访俄时会有较多的共识和新的合约。

    巴基斯坦方向，压力虽然会短期缓解，但不会那么快结束，下半年这个区域会有新的反复。在中国强力支撑下，巴基斯坦会相对强硬，而美国会试图先稳住巴基斯坦。至于印度，未来会重新回到观望态度，而更多的国家如韩日都会重新回到观望态度，韩国官员要访日俄争议岛屿就是这种重新调整自己姿态的表现。

    另：药案终审没有出现大跌眼睛的事情，法律的严肃性总算还是得以维护，但除非到了最后，仍然不能排除变数。继续关注。