大盘地量盘整 静待做多集结号

新股民

五年一遇的低估值机会已经来临。”道沃投资总经理何俊日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示，“现在市盈率很低，市场套牢率上星期已达到98.3%，高于1664点，而沪市周换手率(周成交量/流通市值)已经低于998点。”
持续低迷的A股市场本周无视美股收出4连阳，在低位进行弱势震荡。本周二A股市场大幅低开，周三险些跌破前期低点2437点，随后展开弱势反弹，在10日均线遇阻，周四、周五连续收出两根小阴线，疲态尽显。
上证综指本周报收于2482.34点，周跌幅0.62%，走出一根小实体的假阳线。深成指报收于10878.23点，周跌幅0.13%。两市成交量进一步萎缩。板块方面，本周调整的主力主要来自于银行板块和稀土永磁板块，而中国联通带动下的3G、通讯板块则不断走强。
期指空头离场 大盘或企稳
近期随着上证综指大幅下挫，股指期货也迎来了一波大幅调整。东证期货股指分析师杨卫东近日不再建议投资者继续做空股指，他认为，股指期货短期将面临支撑，在10月中旬之前会有一波上涨行情。
杨卫东从股指期货持仓量、成交量以及价格走势分析，发现期指从8月底到9月7日下跌的过程中总持仓量持续增加。杨卫东表示：“这预示着空方在持续地打压价格，因此对市场较为悲观。”
然而在9月7日总持仓量达到一个峰值42491手后，出现了持续的回落，特别是本周，持仓量的回落有加速的趋势。截至周五，持仓量降至35585手。结合近期的震荡走势，杨卫东认为：“这说明空单主动离场，因此不应该继续往下看空了。特别是本周三低点的支撑还是比较明显的，指数后期还会有个缓慢上移的过程。”
通过箱体理论，何俊认为，上证指数一直运行在跌400点涨200点的箱体节奏中，从4月中旬3000多点开始，跌至6月的2600多点，下跌400点。随后反弹至7月中旬的2800多点反弹200点，接下来8月初再调整至2400多点，又是下跌400点，然后又反弹200点至2600多点。现在2437点不破，则意味着箱体已经形成。
接下来反弹时也将遵循箱体理论，何俊说：“向上如果走小箱体，则将在2600点遇阻，若突破2600点则可以看到2800点。目前判断，反弹到2800点就差不多了，也不能看得太好。”
根据8月份的CPI数据回落，杨卫东认为9月份通胀也会延续回落趋势，随着经济企稳，市场系统性风险比之前小很多。而从资金的角度，9月底是三季度收官，资金会有所紧张，但是到了四季度初，资金实质性压力不会太大，调控会放松些。因此10月会有波行情，但高度不会太高，属于喝汤行情。
底部已到，只欠拐点
“国内股市欲涨无力，下跌的空方能量已经耗竭，这可以从形态得出结论。”何俊说。周三2437点没有告破，形态上构成双底。右边那个底的形态是下降楔形走势，周五完成了对于楔形的一个突破，但没有量能的配合，不能完全断定突破是成功的。如果周一站上2514点那么W底完全成立。
何俊认为，底部往往由两个过程组成，一个是构筑过程，一个是底部确认突破的过程。现在突破和确认的过程还没到，还没构筑完毕，但这个过程时间也不长了，也就两三周之内，突破后的走势要看宏观层面，如国内货币政策、扩容力度等。
前期一直空仓的民间职业投资者俞颖昊本周仓位迅速提升至70%~80%。“我觉得现在连续地量就是筑底阶段。所有的利空因素都已经体现出来了，最恐慌的时候已经过去。”俞颖昊说。
他预计货币政策不会再紧，可能会趋向于宽松了。债务危机最终的结果是各国发行大量货币。“在一两个礼拜之内，股市将大涨。”俞颖昊表示，“当然也可能出现意外，譬如欧洲大量银行倒闭、中国出现金融危机。但这些都是小概率事件。”
广东斯达克投资管理有限公司总经理黎仕禹目前的仓位却不是很高，依然保持在20%左右。近日他告诉记者：“我觉得周四的探底，量能不大，应该只是正常的超跌反弹，目前没有大资金进场的迹象。”
黎仕禹也承认目前应该是底部区域了。他认为，“按现在的成交量没有新的利空估计难跌破2437点，如果有新利空出现，跌破了2437点，我认为也是诱空。随着问题的逐渐明朗化，市场会迎来一波反弹上涨的行情。只是现在上涨的拐点还没出现，时间还没到。”
传媒、生物制药还是券商股?
俞颖昊本周买了传媒股。“传媒在国外也是个很大的产业，中国现在规模很小，据说国家会有相关政策出台。”
俞颖昊也看好资源股，但同时认为：“目前资源类股的价格还偏高，最近大宗商品价格还是向下运行的，因此还没有到很好的介入点。”
黎仕禹近期在调研生物医药板块，一旦拐点出现，他表示会立即买入。他偏爱中小盘的医药公司。“我觉得2000年~2009年，这十年是蓝筹的价值投资时代，未来的2011年到2019年则是成长股的投资时代，我现在倾向小公司，成长型投资为主。”
黎仕禹同时比较看好次新股，因为现在市场很多套牢盘，刚发行股票没有历史套牢盘，资金容易炒作。
何俊则认为，次新股不能买，估值太高。他仓位已达90%，主要配置在券商为主的金融股、环保股，其中污水处理薄膜类的公司买了蛮多。此外他看好煤炭板块里的焦炭品种，如冀中能源(000937.SZ)、盘江股份(600395.SH)等。