弱市掘金：5新痛成多头紧箍咒 两类股仍可期

新股民

在那山的那边海的那边，有一群小股民，他们辛勤又努力，他们选股又割肉，他们不论何时上班下班都在看信息，他们偶尔还要拿跳水冠军。噢~苦B的小股民，噢~可怜的小股民，他们齐心合力开动脑筋躲过了一个庄，最终还是沦陷黑色星期一…”随着《卖股翁》在上周红遍网络，这首改编自蓝精灵的《小股民之歌》周又一次在网上被疯传。而现实情况对照歌词来讲，可谓有过之而无不及，因为本周不但有黑色星期一、还有黑色星期四跟灰色星期五，从地狱到天堂，又从天堂被狠狠的扔回地狱，短短一周时间，市场就让投资者经历了从失望到希望再到绝望的痛苦煎熬，这种煎熬对广大中小投资者来讲可能又如歌词所描述一般，那就是“可伶”加“苦B”。
“永远不要伸手去接下落中的刀子”，这是华尔街的经典名言，也是九月份第一周周刊，我们在展望九月行情通过分析市场五大涨跌因素后所的出来的结论，文中我们如是说“对于九月的行情来讲，还是坚持前期的观点仍然建议大家以谨慎的心态来面对，至少当前向下的趋势确定无疑，小双头的技术走势也非常明显，顺势而为就要求我们轻易不要伸手去接下落中的刀子，否则手就会割伤流血”， 详见9月2日周刊文章《九月操盘狂想曲：五大因素决定后市涨跌》。
当然回顾过去的观点并非炫耀对市场判断的正确，而是想告诉大家，市场走成当前状态其实是诸多负面消息叠加的必然，进而对于后市将会怎么走，分析当前市场所面临的各种环境就显得尤为重要。
旧病新痛，终将市场压垮
冰冻三尺非一日之寒，病入膏肓也非一时之疾，世界经济二次探底的迹象愈发明显、欧美债务危机有愈演愈烈之势、国内通胀水平居高不下、政策松动毫无迹象、市场圈钱永无止境，这是前期我们分析过的市场五大旧病顽疾，关键是这些病就像癌症附体一样，不但没有缓解，反倒越来越重。而旧病尚未缓解，五大新痛却汹涌而来，双重打击之下，终于变成市场不能承受之重。
新痛之一：欧美金融体系可能迎来二次危机。国际货币基金组织(IMF)发布最新《全球金融稳定》报告指出：欧元区主权债务危机已蔓延至银行体系，估计欧债主权危机下欧洲银行业风险敞口达3000亿欧元。对此标普9月21日宣布，下调7家意大利银行评级，同日，穆迪也下调美国银行、花旗集团和富国银行3家大型银行。而面对金融业所面临的重重困难，包括高盛、巴莱克、摩根士丹利、汇丰控股在内的国际金融巨头纷纷大规模裁员;除了裁员之外，法国最大的银行巴黎银行将在未来几天出访中东，力求筹措资本，英国、意大利和其它欧洲银行高层本月也将到访亚洲寻求帮助。这与2008年全球金融危机前夕的情景几乎一致，当时的美国银行也是这样做的。
新痛之二：万亿债务压顶，房企资金堪忧。数据统计显示，上半年，A股上市房企整体负债总额突破万亿元，达到10921.43亿元，同比上涨41.29%，板块整体资产负债率为75.3%，位于近5年来的高点。更为关键的是，对于上市房企来讲，整体负债中的流动负债比例高达70.62%，这就意味在接下来的不久时间内房地产商将面临巨大的短期债务偿还压力，这就是为什么一条银监会要求调查绿城集团房地产信托业务的消息能够造成整个行业的恐慌，因为旦信托渠道被控制，那么房地产行业至少损失20%的资金来源，也就进一步意味着房地产行业可能迎来破产潮。
新痛之三：存款惊现巨量负增长，银行资金面堪忧。数据显示9月前半月，工农中建四大国大行存款较8月末减少4200亿元左右，出现罕见天量负增长。银行存款负增长一般出现在季度考核之后，比如今年的4、7月，由于季考过后银行吸储动力下降，资金流出银行体系造成银行存款负增长，关键当前是9月，理论上银行面临三季度考核应该大力吸储才对，所以9月份出现该现象就显得极不正常。当然最直接的后果就是冲击银行的资金面，受此影响上半月四大行贷款增量仅870亿元左右，同比大幅萎缩。
新痛之四：上市公司三季报业绩难逃继续下滑的命运。截至当前共有超过800家上市公司发布前三季度业绩预告，根据预告前三季度净利润同比增幅要高于上半年的公司只有459家，占比仅有56%。更加值得关注的是中小板公司，615家已上市的中小板公司中，有598家已经发布了三季度业绩预告，其中192家中小板企业今年前三季度的同比增幅要低于今年上半年，加权净利润增速均值约为5.6%，而今中小板今年一季度的净利润同比增幅为29.13%，中报净利润同比增幅为19.44%，这样则说明中小板公司业绩出现了持续的下滑，而且三季度相对二季度的下滑幅度明显要大于二季度相对一季度的下滑幅度。
新痛之五：中小企业面临生存困境。在全球经济不景气、人民币持续升值、人力原材料成本不断提高的背景下，而对于广大的中小民营企业来讲，当前面对的无疑是生存的困境。4月以来，温州当地的江南皮革、波特曼、三旗集团、浙江天石电子等相关行一数一数二的企业纷纷关门倒闭，而在最近10天之内，更是涌现包括温州巨邦鞋业公司老板王和霞、浙江信泰集团董事长胡福林在内的7个老板跑路潮现象。虽然类似08年的大规模倒闭潮善未出现，但已有种种迹象表明，这种倒闭潮很有可能随时到来。
恐慌当中我们至少可以为行情的到来准备值得投资的品种
旧病连新痛的重压之下，当前市场无疑被空方牢牢把控在手中，而对投资者来讲，这就是最坏最难熬的时间。关键是在坏的时间我们该怎么做，割肉?假如3000点下来600点的跌幅都经历过来，最悲观市场又会如何，考验前期低点2319不过100多点的空间而已，就算跌至998点至1664点大趋势线的支撑位，也不过2200而已，所以当前因为恐慌而盲目割肉并不可取，更何况近两个月以来一直就在跟大家提示风险，相信更多的投资者都已经在高位减仓规避了市场的风险。当然文章开头我们也说过，在趋势向下的市场中，顺势而为就不要轻易伸手去接下落中的刀子，在趋势没有改变之前，同样不支持大家盲目入市。不过当前我们至少有一件事情可以去做，那就是在等待市场趋势改变的过程中为下一轮行情准备值得投资的品种，起码不至于当行情来临的时候我们手握着大把的弹药却无靶可打。
在上周我们从安全边际的角度出发给大家寻找了三类“安全气囊”股，上上周从稀缺性的角度出发，也跟大家探讨了五类值得长期持有的稀缺资源股，主要都是基于基本面来分析的。而本周我们不妨换个角度，从技术分析的角度出发，通过分析最近两周逆势拉高甚至创新高品种在盘面表现出来的共同特征，进而试图寻找到后市有望领涨反弹的一些投资机会。而通过分析发现，近期市场表现抢眼的品种不外乎以下两种种情况：
强者恒强，抗跌股向上突破压力位后受到市场追捧
最典型的莫过于六国化工，自去年11月份以来，一直保持着底部逐级抬高一路震荡向上的上升趋势，抗跌特征非常明显，而当股价放量突破上方11.5元压制后，更是丝毫不顾大势的调整，短短一个月时间便走出一波最大涨幅接近80%的大行情。当然有投资者会认为是磷矿石概念才促使的股价的大涨，的却领矿石概念是六国化工此轮上涨的最大诱发因素，可就在磷矿石概念还没有得到市场关注的时候，六国化工已经表现出顽固的抗跌性，就如技术分析的基本假设一样，股价行为已经说明一切。

在抗跌股突破压制位而大涨的技术形态中我们还可以找到另外一种经典案例，那就是股价高位箱体震荡，表现强大抗跌性，股价放量突破箱体上轨后受到资金的热烈追捧。比如*ST钛白，去年1月以来的一年多时间内，股价一直在高位7到11元的大箱体中强势震荡，而当股价放量突破箱体上轨11远后，同样丝毫不理会大势的调整走出一波波澜壮阔的大行情，平台突破后股价涨幅超过30%，而自股价启动也来，涨幅更是接近翻倍。当然*ST钛白的大涨背后也有消息面的利好，那就是钛白粉价格出现持续的上涨，可同样，股价在之前已经反映出来这种可能的利好。

其实抗跌股弱势走强也并非没有原因，其一：抗跌股在弱势中往往更能吸引资金的关注，由于弱市中上涨的个股本身数量就小，抗跌强势股无疑更能聚焦资金眼球，股价如船、资金像水，有资金的流入股价自然就会上涨，所以股价在突破上方关键位置是否放量就显得尤为关键，这意味着该股时候有足够多的资金关注;其二：抗跌股之所以能够抗跌，其背后大多都有值得想象的题材，六国化工是受益于磷矿石概念，而*ST钛白则是因为钛白粉价格的持续上涨;其三：抗跌股基本都处于稳健的上升趋势中，这又回到了我们反复强调的趋势之上，趋势一旦形成，就会保持较长一段时间，就如当前大势的下跌趋势一样，个股上涨的趋势一旦形成也不会轻易被改变，这样从资金安全的角度来讲，就会有起码的保障。
当然看跌股在近期弱市中持续走强的现象绝不是上面两只个股的案例，比如近期连续冲击涨停的国兴地产、明显看跌的濮耐股份、还有ST金泰、丰华股份、国海证券、益生股份、航天科技等一大批涨幅居前的个股都属于典型的抗跌品种。
超跌反弹，错杀优质股跌出价值空间
覆巢之下安有完卵，在这种泥沙俱下式的大跌当中，无疑有许多优质的个股会因为市场的恐慌而遭到了无情的错杀。马克思告诉我们价值决定价格，这就决定当价格远低于价值时，就必然会迎来价值回归的价格上涨过程。但其中两个关键点值得注意，首先是本轮跌幅在30%左右，自高点以来跌幅50%左右，此类跌幅排在市场后30%的个股才能称为超跌;其次、股价的下跌多是跟风调整并无实质利空，这样才能称得上错失，而盘面表现出的特征就是下跌的过程中一直是无量空跌并没出现显著放量，而底部出现反弹时立马能够吸引资金注意，放量出现大涨。这样的优质个股往往就会因为超跌错杀而迎来股价上涨的空间。以最近两天市场表现火爆的平煤股份为例，股价至19.8元下跌以来股价最低接近腰斩，可是成交量持续萎缩，周三股价放量大涨之后直接开启了股价的持续上攻，诸如此类的成功案例还有如云海金属、西部材料、金路集团等等。
最后还得再次提起的是，尽管我们分析了两类在弱市中有望引领反弹的个股，但是当前市场趋势向下确认无疑，顺势而为就希望大家仍然谨慎对待当前行情，不要轻易伸手去接下落中的刀子，我们可以做的就是挑选出下波行情到来值得投资的品种，静静等待市场趋势反转的到来。
附表：9月市场涨幅居前个股特征分析
序号代码名称涨跌幅度%上涨类型
1600303曙光股份35.371超跌反弹
2002145*ST钛白31.437强者恒强
3600470六国化工30.65强者恒强
4000030*ST盛润A27.629强者恒强
5002239金 飞 达25.687超跌反弹
6000838国兴地产22.857强者恒强
7002225濮耐股份22.81强者恒强
8600385ST金泰22.69强者恒强
9000510金路集团21.053超跌反弹
10600579ST黄海20.989强者恒强
11002149西部材料20.485超跌反弹
12600615丰华股份18.691超跌反弹
13000928中钢吉炭17.155强者恒强
14002388新亚制程16.193超跌反弹
15002182云海金属15.789超跌反弹