人民币贬值 预期氛围浓厚

新股民

人民币兑美元中间价近日来频创新高，最新纪录是已升破6.37关卡；但反应市场对人民币未来汇价预期的无本金交割远期外汇（NDF），近来走势却显示人民币贬值预期日益强烈。
昨（29）日人民币兑美元中间价回跌，报6.3665元，但一年期NDF昨天报价则是6.4030（即预期一年后1美元兑人民币6.4030元），境外NDF市场走势与大陆官方设定的汇价再次出现背离。

在欧美相继爆发债务危机后，人民币8月以来走势变得极为强劲。不过，近期海外市场的发展趋势却与大陆官方设定的人民币中间价走势出现明显矛盾。除了人民币一年期NDF从6.2一路走贬，近日人民币在香港市场更遭到大量抛售。

广州日报报导，近几个交易日众多机构在香港争相抛售人民币、买入美元，导致香港市场上的美元兑人民币大幅走高。

28日，香港市场美元兑人民币的即期汇率定盘价为6.4301，不仅远低于当天人民币中间价6.3623，与大陆即期交易价格相比，也高出约400个基本点，套利空间超过0.5%。

华南一名交易员告诉路透，中国央行定出明显高于市场认可度的中间价，或许是为了回应美国在人民币汇率方面的施压。但海外市场美元走势的预期，以及「十一」长假前对美元的备付需求，仍将对美元形成支撑。

招商证券香港投资业务董事总经理温天纳指出，香港出现抛售人民币的情况，受多重因素的影响。一方面，由于美元升值预期升温，导致人民币升值预期变弱。

其次，最近境外有部分人认为，大陆通膨虽然已见顶，但不会回落，随著外部环境恶化，中国经济硬着陆的风险加大。

对于未来人民币走势，招行总行高级分析师刘东亮认为，目前人民币资本项下仍然受管制，人民币汇率仍受中间价主导。境外市场的贬值预期，难以左右人民币汇率走势。

渣打银行的报告指出，尽管境外人民币贬值预期可能仍将持续一段时间，但并不会改变人民币实际升值的趋势。

交通银行首席经济学家连平也说，近期海外人民币NDF出现贬值情况，不代表人民币一定会贬值。因为如果人民币真的贬值，将出现资本大量流出的现象，这是大陆官方所不允许的，因此人民币贬值的可能性并不高。

路透指出，目前市场正关注今天人民币兑美元中间价，以判断大陆央行意图。上海一名交易元说，今天中间价和海外市场报价都将是重要观察指标。



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austinjoe