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本帖最后由 moreliver 于 2013-1-24 03:18 PM 编辑
在股市交易中，准确地判断(预报)股市走向是基础。具体来说，要想在股市交易中盈
利，必须认清股市的现状是上升，下降，横盘震荡，股顶，还是股底. 判断失误的后果就是亏损。
在股市存在的一百多年来，形形色色的技术指标被发明出来。比如ADX, MACD，RSI，
Bollinger Bands, Pivot Points, Williams %, ROC, OBV, Parabolic SAR, DMI,
VIX.. 等等，不下一，二百种。但即使弄懂了这些指标，在具体操盘时仍会遇到很
多困难而造成亏损。譬如MACD 固有的买入，卖出信号滞后。或者从好几个指标看已
经超买了，但股价还会继续上窜很长时间。造成按这些指标操作有时赚，有时赔的
现象。大多数交易者还是赚少赔多。
这种现象在理论上被归结为有效市场论 (Eugene F. Fama, 1970: Efficient Capital
Markets: A Review of Theory and Empirical Work, The Journal of Finance,
Vol. 25, No. 2, 383-417.), 其中的弱有效市场论就断定单靠技术指标操盘是注定
不能在股市盈利的(我曾就此在文学城发过一贴)。我尝试过各种技术指标操盘，结
果赔了几千刀，不得不叹服弱有效市场论的结论。
但同一篇文章断定，按强有效市场操盘是能在股市盈利的。文章中说有三种人能按强
有效市场操盘：1)做市商 (Market Maker, MM), 他们能获取按法律不准公布的信息，
>80% 盈利；2) 某些基金管理员(Portfolio Manager, PM), 他们通过合法或非法
途径获取公司的内部消息，23% 盈利；3) 对市场信息进行深入分析后有独特见解(keener
insight) 的人。所以作为散户，唯一盈利的可能就是不要局限于对历史价格走向的技术分析(及
其指标)，而应该对更广泛的市场信息进行深入分析，得到独特见解 (keener insight)。
沿着这个思路我经过研究发明了牛熊指数(或称 BBI, Bull-Bear Index，正考虑改
个名字，因为市场上有好几个指标用类似的名字)。经历史资料验证，能在2007年10月
当股市创新高时预报出2008年熊市将临。并在2009年2月底指出股市即将复苏 (我将
把有关的贴陆续在此贴出) 。这个指数从2012年9月7日起每天在大千股坛公布并在
几个月的时间里成功预报出多次的股市起伏。
牛熊指数计算的思路很简单。基本想法是这样的：因为股市价格是由千千万万的金
融机构及广大散户的买卖所推动的。每个量较大的买卖行为都肯定有一定的TA或FA依
据。关键是要知道每个TA 参数（例如BB，MACD，RSI。。。）在市场被运用的程度。
另外，虽然无法知道不许公开的没成交的limit buy/sell 的价格及量，但也有很多
市场操盘信息(例如 bid/ask price, bid/ask volume，put/call ratio...) 是公
开发布的。 只要把这些可能的依据都列出来，把它们作为变量对股市价格进行回归，
通过最优化程序，找到最大相关系数，就可把每个参数都定出个权重来。把权重轻
的去掉，就形成一个公式了。复杂的是因为股市常变，这个公式需不断更新。
牛熊指数可以用来做短期(Daytrading)，中期，及长期交易。目前的计算是针对SP500 大盘指数
的。所以特别适用于做ES期指交易。我也曾经对个股(例如AAPL，MSFT。。。)进行
计算，但效果不理想。主要是因为个股中MM 权重很大，容易被任意操盘。相对而言，
大盘中MM只占24% 的权重，逆势操盘即便是MM 也会赔得很惨。
目前大盘的几个牛熊指数如下：
月：49
周：100
日：79
运用牛熊指数的最基本原则是：指数到顶点后会带动股市逆转。目前周指数在顶点，
日指数今天应该到达+100，但AAPL 昨天突然崩盘，把指数拉下到79。根据目前的指
数看，大盘已经到顶，回调即将开始。
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狗仔卡
发表于 2013-1-24 11:45 AM
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发表于 2013-1-24 04:10 PM
