异常期权多空比 研究

九天

异常期权多空比 研究

《中国外资》2011年第14期 发表过一篇科学研究论文，

中国A25指数ETF期权多空比值与上证综指关系研究

里面说，

简单观察上证综指收益率与新华富时A25指数ETF多空比不难发现,
前一天该ETF期权多空比对下一个交易日上证综指的收益率有较强的预测作用,
尤其是当多空比值出现异常的时候。这里定义异常值为多空比大于4或小于0.25的情况,
此时市场看多(看空)情绪明显大于另一方。

美国这方面的论文我不记得来源了，可以肯定的是，许多人相信前一天SP500期权异常多空比，
对下一个交易日SP500的升降也有较强的预测作用

希望对大家报告和分析自己发现的异常期权多空比， 可能对DT操作有参考作用。

我观察每 Option Chain For SP500，主要目的是寻找下一个交易日里可能暴涨的Option。

对于星期一，March 18， 2013的DT来说，

前交易日 SP=1,561， Current price as of 3/15/2013 04:35:31 PM
前交易日 SP的近期临近期权是April 2013 的 Call和Put 的  SP=1,560 和 SP=1,565

Symbol          Last   Change   Volume     Bid    Ask    Open Int.

Call SP=1,560   18.40  -2.10    15,718     17.60  18.80  28,181
Put  SP=1,560   19.35   0.85       671.00  18.70  20.00   4,512

Call SP=1,565   15.45  -1.79       986.00  14.90  16.00   9,183
Put  SP=1,565   21.83   0.98     2,076     21.10  22.30   2,221

现金     多空比为17比3，
挂单准备金 多空比为37比6，

Diffusion

啥结论？

九天

Diffusion 发表于 2013-3-16 03:55 AM
啥结论？

1,  出现 异常期权多空比
2，市场看多情绪明显大于另一方

silicon_beaver

Unless you are a paid-user. CBOE won't update daily data until after mid-night, even before next day market open.
I was studying this but gave up. Its data source is one of key issues.

greenback

Very interesting!

How has it been working for SPX500?
Do you have a collection of dates with these abnormal pu/call ratios and next day's SPX500 performance?

greenback

I remember Cobra has been monitoring OEX (SP100) put/call ratio and indeed it has some predicative power, i.e. the OEX traders are smarter ...

九天

greenback 发表于 2013-3-16 09:07 AM
Very interesting!

How has it been working for SPX500?

Thanks，that is what I am going to research if I could.

It seems anbnormal small pu/call ratios means next day's Up of china's Securies. Perhaps it is the same for SP500.

The graph below shows the S&P 500 (red) against the CBOE put-to-call ratio (blue) in 2008.

九天

silicon_beaver 发表于 2013-3-16 04:00 AM
Unless you are a paid-user. CBOE won't update daily data until after mid-night, even before next day ...

My Broker provides Chart for Options. Here is one of my 5M Charts,
http://www.hutong9.net/forum.php ... &extra=page%3D1
Do you trade option for SP500 too?

greenback

九天 发表于 2013-3-17 12:12 AM
Thanks，that is what I am going to research if I could.

It seems anbnormal small pu/call ratio ...

The total market P/C ratio is not very predictive of next day's move. This has been mentioned before. Maybe the specific P/C for SP500 is better, similar as the P/C for SP100.

九天

greenback 发表于 2013-3-17 09:33 AM
The total market P/C ratio is not very predictive of next day's move. This has been mentioned befo ...

You are right. I take care only

前交易日 SP=1,561， Current price as of 3/15/2013 04:35:31 PM
前交易日 SP的近期临近期权是April 2013 的 Call和Put 的  SP=1,560 和 SP=1,565

And a boy said he can make money using a strategy what is very interesting!
I know Chart for his performance.

His Strategy rules:

1, create a ratio by dividing the S&P 500 by the OEX PCR(Put/Call ratios).
2, Go long SP500 at the close when the 21-day (1-month) exponential
   moving average (EMA) of the ratio crosses below the 42-day (2-month) EMA.
3, Take Profit ???????I dont know.

Of cause, Anbnormal Put/Call ratios can help
   1-day (1-month) exponential moving average (EMA) of the ratio
   crosses below the 42-day (2-month) EMA.
If it takes place, We make DT!

九天

感谢绿老大的关注，使我这个周末学习思考了，总结一下，

1,比较纠结，Put/Call ratios在美国和中国的预测作用是不一样的。

在中国小散较少玩Option，所以是Institute制造了Anbnormal Put/Call ratios，
第二天必然有办法让市场飞。

在美国，小散有时喜欢Option，甚至蜂拥而上，投入大量美金，反而容易挑逗起大鳄的食欲，日内张嘴叫唤吓唬一下，
众小散心惊胆战，如鸟兽散。

2, 我还是没有能力判断，是小散还是Institute制造了目前的Anbnormal Put/Call ratios，
   请胡同里的老大解惑，知道了这个问题，也就知道了Anbnormal Put/Call ratios是市场疯狂行为，
   还是理性的操作，今后可能炒股成功率会有所提高。

3， 如果是小散制造了目前的Anbnormal Put/Call ratios，期权市场积累了资金，会有大波动。

这个我有例子。
Option Chain for SPX500 是 CBOE建立的，
CBOE同时还根据邻期Option Chain for SPX500建立了炒股利器VIX指数，
27 Feb 2007， 那一天SP500下跌3，5%， 而VIV暴涨64，2%。就是说，VIX可以单日比SP暴涨18倍。
http://www.hutong9.net/forum.php ... &extra=page%3D1
这是目前我所知道的所有指数中甚至外汇期货中波动最大的，最具特色。这可能說明了，
金融市场里的小散不堪一击。机构神武，战无不胜，一统江湖。只有跟对了方向，小散DT才可以炒Option可以赚钱。

4， 如果是Institute制造了目前的Anbnormal Put/Call ratios，还要考虑是单向还是对冲操作。
  比如，Lang SP500和Short EURUSD结合，因为塞浦路斯的救助方案要求向储户征税，被市场视为危险的先例，
  我们小散是事后诸葛亮，而Institute在事先自己的金融专家就研究出来这个结果。
  美国911事件发生后，也是发现事先有人制造了Anbnormal Put/Call ratios，有人追查过，
  公开发表过过研究论文。

5，曾经拜读过老蛇的 Institute的资金流Chart，才知道研究Anbnormal Put/Call ratios的意义，
因为那是用真金白银制造出来的资金流之一。他的 •Long-term evil plan从2012年5月引进以来
准确的预测了down->up->down->up所有swing，真是证卷分析历史中的奇迹，
这既是因为他有炒股的天赋，也因为科学研究精神。

所以希望大家关注资金流向，发现异常，及时向胡同居民报告，
请大家判断Anbnormal Put/Call ratios是市场疯狂行为，还是有计划的理性操作。
可能关系大家的操作是否赚钱。

6， 目前SP现货交易量和其2周的交易量SMA下降，见图，比较像有计划的撤退，属于 Institute行为。
但是，我的 简单小程序 同时也画出了1个月的SP现货交易量SMA，见图，仍然升势。
Institute从SP500前低投入市场的资金还在市场里。

7， Anbnormal Put/Call ratios，预示市场大波动的可能，目前纠结的时候，
只能放弃单向操作。听说对冲操作是稳妥的方法，就是同时买进一对合适Strike Price的
Put和一个Call，只是我不会。

九天

目前离美国开市还有2个多小时，欧州的现货SP降0，7%， 为1560左右。

建议各位开展期权和期货交易，很便宜，别贪心，开始先做小仓，输不了多少钱，摸索个八年抗战，
设法找到稳定盈利的交易策略。

介绍一下鄙人的实践，

我有一个自称比较好的可做Option Chain for SP500 的交易平台，最小0，5手，但只有美国CBOE开市才交易，
所以今天算逃过赔钱，因为我本来错误相信做多的。

不过，一般我们小散是选择5美元以下的Option， 也就250美元而已， 非常便宜，根本也输不了多少。
大家可以看看自己的平台，要能够提供最近期Option服务的那种，主要是可以对冲，试验自己的交易策略。

另外，我有个24 小时交易近期比如SP500 Future Jun11， 2013的平台，最小0，01手，
可能是专门为小散服务的，如果学习，交易0，01手，就算SP500 暴跌2%， 也不过输30美元，
更何况交易期货必须止损。刚才发现在亚洲市场，SP的Jun期货暴跌29点，现在反弹10点，

个人观点，做SP500 的DT，应该看VIX，这个指数也是可以交易的，不过我不做它的Option，目前也是
近期的VIX Future Jun 2013适合我们小散，但要记住到期前2天就清仓，
最小交易量也是0，01手，非常便宜。可是只在美国开市后才交易。

一定不能贪心，看着高手发大财，自己也做1手， 有时会被市场关注的，不信各位自己试试看。
我自己有过炒NG期权一次输1500美元的不良记录，
炒期指Option也曾经一次把6000美元Option短线炒成2000美元，
不得不DT化为长线。所以，我的水平和经验，只能小仓，2012年主要是0，1手左右，可能交易了几百次吧，
只要风险控制领先，我敢说炒期货期权的风险跟炒股是一样的，可是我们可以买或者卖，对冲，还有赚时间的钱，
就是Option的那个Time Delay钱，比炒股的机会多。

好了，今天尚未交易，尚未输钱，看着SP下跌，有些幸运和得意。
特别欢迎有什么具体DT建议，大家互相学习，我准备美国开市后观察一下VIX，交易0，1手SP500。
大家可以在盘中发言，以便我及时改正错误。

李隆基

做Option比期货难，因为Time Delay，有时看准趋势也很难赚钱，何况还有买入和卖出的价差

九天

李隆基 发表于 2013-3-18 12:03 PM
做Option比期货难，因为Time Delay，有时看准趋势也很难赚钱，何况还有买入和卖出的价差

老大有空的时候，指点一下，你是怎么看出来的，是Institute制造Anbnormal Put/Call ratios，
我真的不明白是有计划的理性操作，还是小散的疯狂行为。

反正今天星期一明摆着，上个星期五周末闭市的时候， 有人制造了Anbnormal，果然今天波澜壮阔。

911的时候，也像有人事先制造了Anbnormal，相反的。

我的交易平台，比如买 Put SP=1560, April 2013， 买入价18，81， 卖出价20，40，1手保证金2040美元，
还可以吧，不贵，将来0，1手才200美元，特别适合小散操作，
因为有的Option， 日内可以暴涨一倍以上，这样的Option， 上周我见过好几只，上过图。

就是人家説的日内增值100倍，甚至蓉儿168説见过增值800倍的Option，我还没有见过。

Put Put Option， 反而可以在股票价格不变的情况下，大赚Time Delay， 我画了一个曲线，等周末我写一下。
不过坚决反对初学习Option交易的胡同居民操作Put Put Option， 必须先学习风险控制才可以的。

九天

前一天该ETF期权多空比对下一个交易日上证综指的收益率有较强的预测作用, 同样适用于 欧美股市。

因为当周末 欧美金主 制造了anbnormal small pu/call ratios以后的下一个交易日，在March18，2013星期一里

1，欧洲8点钟，相当于美国早上2点种，欧洲开市以后，SP500  Future Jun 2013 一路从1532涨啊涨，

2，涨到 欧洲14点30分钟，相当于美国早上8点30分种，美国开市以后，一路从1539涨啊涨，涨到1551， 才开始落袋为安。

谁相信anbnormal small pu/call ratios预示着欧美股市的上涨，谁在欧美DT做多，谁就发财，就这么简单。

然而，在亚洲市场。。。

九天

然而，在亚洲市场。。。

SP500  Future Jun 2013 曾经暴跌了30多点。

因为连我都能够发现anbnormal small pu/call ratios，天下知道这事的交易者就多如牛毛。

我们假定有 亚洲金主，有的是银子，正愁找不到商业机会。
这个 亚洲金主，包括了一切企图从欧美金主身上拔毛的大小 SP500  Future Jun 2013 交易者。

正巧塞浦路斯的救助方案要求向储户征税，于是就炒作呗。
我就上了当，还真的害怕，相信这被市场视为危险的先例。

其实纯属炒作，因为塞浦路斯人口人口不足100萬，不足欧盟人口的0，2%，也不算贫穷，
自2000年起，大量外籍勞工從菲律賓、泰國、斯里蘭卡等地前來工作。

欧洲主体国家，比如德法荷丹挪芬，没有向储户征税的必要，政府手里的银子大把的，正忙着到处投资呢，
比如著名的VW大众公司，德国地方的州政府持股20%，联邦政府持股多少不知。
人家在中国的投资是赚钱的，在美国巴西印度俄国。。。大众都投资，没听说 不赚钱。

所以炒作塞浦路斯的救助方案，可能是为了吃掉建立anbnormal small pu/call ratios的资金。

更何况这跟大西洋彼岸的美国SP500 有什么关系。

http://www.911myths.com/html/put_options.html説，

There was very high trading in "put options" on American Airline
and United Airlines, immediately before 9/11.
These were effectively gambles that their share prices would fall,
which of course is what happened once the attacks took place.
This shows the traders must have had advance knowledge of 9/11.。。。

欢迎大家高谈阔论，把这次anbnormal small pu/call ratios的来龙去脉，研究出来。

下一次我们发现anbnormal small pu/call ratios，就商量如何操作，空谈误国，赚钱为上。

九天

李隆基  亚洲金主和欧美金主应该是同一批人

这我可真没有想到，谢谢，学习了，
发现你处处高见，这唐玄宗真的不简单，怪不得杨贵妃天长地久有尽时， 此情绵绵无尽期。

lite1067

九天

前交易日 SP=1,548， Current price as of 3/19/2013 04:35:31 PM
前交易日 SP的近期临近期权是April 2013 的 Call和Put 的  SP=1,545 和 SP=1,550
现金          多空比为6比4，
挂单准备金    多空比为16比11，
没有异常，今后只讨论出现异常多空比的情况

九天

周末 欧美金主 制造了anbnormal small pu/call ratios，
有能力保卫自己的利益，
且不説 欧美金主 金主DT时的稳赚，至少人家是可以全身而退的。