美股反弹 靠重量级财报

ysc

【经济日报╱编译杨宛盼／综合外电】
2014.04.13 03:29 am

华尔街度过惊涛骇浪的一周，生技与科技类股续挫，本周美股走势将取决于雅虎（Yahoo）、英特尔（Intel）和Google等重量级科技业者即将出炉的财报。

那斯达克指数11日写下2011年11月来最大跌幅，庞大卖压也蔓延至道琼与标普500指数，投资人无不揣测美股究竟何时才会触底反弹，财经频道CNBC主持人卡默说，本周投资人应密切关注市场讯号，寻找价值股和成长股。

本周公布的许多企业财报将是美股后市的关键，特别是重量级的科技大咖，15日由雅虎和英特尔打头阵，紧接著是16日的Google和IBM，17日则是超微（AMD）。

卡默指出，英特尔获利虽然几乎陷入停滞，但这类蓝筹股已开始重获投资人青睐，同日公布财报的Google与IBM则面临两样情，投资人看好IBM的稳健成长，却嫌Google股价高得太离谱。

尽管卡默预测IBM财报可能不太理想，但投资人还是会仿效股神巴菲特的投资策略，买进IBM股票长抱，由于Google持续扩大研发，他看好本季将交出亮丽财报。

本周公布财报的大型企业还有花旗集团（Citigroup）、可口可乐、美银（BofA）、奇异（GE）和百事公司（PepsiCo）等。

但受寒冬影响，美国企业第1季获利预料将大幅滑落，投资人将比以往更关注企业财报。

富国基金管理公司首席策略师杰考伯森说：「投资人对前景充满疑虑，随著第1季财报开跑，投资人将调整持股策略。」汤森路透的资料显示，标普500成分股第1季获利成长预测仅比去年同期增加0.9%，远低于1月1日预估的6.5%。

杰考伯森指出，随著投资人转进价值股，投资人过去钟爱的小型股已失去魅力，大型股可望重回主导地位。

多项美国重要经济数据本周也将出炉，包括零售销售、消费者物价指数、新屋开工和工业生产，以及最受关注的新增初领失业救济金人数。

18日适逢耶稣受难日，美股休市。

美股「恐慌指数」 还在低点

编译吴国卿／综合外电

美股标普500指数已从本月初的历来高点回跌4%，但有「恐慌指数」之称的芝加哥选择权交易所（CBOE）波动指数（VIX）11日收盘只有17，这可以解释为股市未来还会出现更多卖压，但也可能只是单纯反映股市近来跌势还不严重。

相较之下，VIX在2月初曾攀至21，在金融危机最痛苦时期曾飙到81。VIX是根据选择权价格计算，指数愈高代表对未来波动避险的成本愈高，因此可反映投资人忧虑程度。

分析师说，如果以VIX反映投资人对未来风险看法来解释，低VIX可能代表投资人对目前的风险仍无动于中，暗示未来股市还会继续下跌。

ysc

【经济日报╱编译刘利贞／综合外电】
2014.04.13 04:08 am


图／经济日报提供

曾挺过90年代达康泡沫浪潮的英特尔、甲骨文、微软与思科等科技业老将，从3月来股价稳步攀升，在脸书、推特等当红新秀同步大跌、让市场氛围急转直下时，始终屹立不摇。

虽然没有许多新秀科技股为投资人偏好的高估值，这几家老字号业者最近胜过大盘的表现，却重新吸引了不少目光。Oak Associates经理人史汀普森说：「这四家公司持有高额现金、利润率良好，当经济好转时周期性将显得乐观。」

在Netflix、TripAdvisor等公司市值跌逾20%的同时，道琼指数成分股英特尔与思科从3月来已分别上涨5.7%及3%；微软同期也涨2.3%，且逼近达康泡沫以来最高价。史汀普森说：「因为这些公司的股价被低估，看来象是防御性投资。但我宁愿买进这些股票，而非支付股利却没什么成长空间的公用事业股。」相较下，Netflix、脸书、推特、LinkedIn这些新窜起的科技股，都已从近期最高点重挫20%到45%不等，连带拖累大盘那斯达克指数走低。

但根据多种衡量方式，很多近年飞涨的科技股依然显得昂贵。例如，Netflix和脸书即使从当前水平再跌50%，仍将高于StarMine公司的股票内在价值标准；然而依照上周收盘价，IBM股价仍比StarMine估量的内在价值低了近乎40%，微软和甲骨文也都低逾20%。

源济