德拉基阻升欧元 暗示推QE

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【经济日报╱编译简国帆／综合外电】
2014.04.14 04:04 am



图／经济日报提供


欧洲央行（ECB）总裁德拉基表示，若欧元汇价进一步上涨，可能促使ECB加码宽松货币，以免通膨率降得太低，暗示可能推出量化宽松（QE）措施以阻升欧元。多位ECB官员说，可能的选项包括实施负存款利率及收购资产。

德拉基12日在国际货币基金（IMF）会议的记者会说：「（若欧元）汇价持续上涨，就必须进一步（推出）货币刺激措施。这是欧元区物价稳定的重要面向。」

这是ECB迄今对可能推出资产收购方案的最明确暗示。德拉基说，欧元汇率对政策的重要性愈来愈高，也可能成为促使ECB采取行动的关键因素。

德拉基的言论引发关注，因为央行官员通常不会评论由市场决定的汇率。ECB并未订定汇率目标，但德拉基近几周已强调强势欧元对通膨的影响，也表示ECB在评估通膨趋势时，欧元汇率的因素愈来愈重要。

但德拉基未明确指出会促使ECB采取行动的欧元价位。欧元汇价过去三个月来已大涨4%，11日以1.3885美元收盘。强势货币会降低一个经济体货物和服务在国际市场的竞争力，不利出口；也会降低进口货的成本，抑制物价涨幅。欧元区通膨已非常低，3月通膨年增率仅0.5%，远低于ECB接近2%的目标。

若ECB决定采取行动，可能选项包括调降隔夜存款利率至负值，或大规模收购资产。目前ECB预期通膨未来三年将稳定上升，在2016年底前接近ECB的目标。

部分ECB官员认为，负存款利率是反制强势欧元的最佳方法，因为这种做法实际上是对银行在ECB的存款课税，会降低欧元计价资产对国际投资人的吸引力，从而使欧元贬值。

德国央行总裁怀德曼曾说，负利率政策是对抗强势欧元的最佳防御做法，暗示他支持负利率政策的程度高于QE。