7/1/2014 A股收盘:大盘窄幅震荡 主题与成长活跃

源济

傅峙峰

从指数来看，中国股市今天的表现相当一般，沪深股指均全天呈现窄幅振荡态势，大部分时间还处在跌势之中。然而，结构性行情仍然非常热闹地上演着。

创业板指和中小板指走势强于主板，单日走势和日K线都是如此。尽管创业板指是否完全构筑头肩顶形态还在过程中，但这不妨碍短期各类品种由下而上的活跃。在行业板块中，涨幅居前的板块大部分涨幅在1-2%之间，但概念板块中涨幅居前的都在2%以上。不同指数的表现和不同板块的表现，都指出了目前市场的特征。

昨晚中国银监会宣布调整存贷比规则，这次动作在市场预期之内，而调整的内容略低于市场预期。调整的思路在贷款端以支持三农、棚户改造和小微为主，是典型的定向调整，而存款端的调整范围不如市场预期的那么大，也意味着目前还不会采取大力度的信贷管制放松。这些动作无法给周期性行业板块带来显著的刺激，它们的基本面从预期和实际上都没有明显的利好。

有限微刺激的思路是经济托底，是应对经济形势的后手，当然如果经济继续疲弱，刺激面的扩大化也是可能的。这是一个循序渐进的过程。这种过程实际上好于以往动辄全面的刺激，对股市的影响也会是合理的预期影响。不至于出现市场对刺激期待过大，短期透支乐观情绪，造成市场先扬后抑的剧烈振荡。

因此，现在对主板指数的走势不用担忧，这种稳定的局面创造了稳定的模式，即大盘搭台结构唱戏。主题投资和成长股都还有活跃机会。

NG_NM

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