7/11/2014 A股收盘：众股指中唯创业板指收跌

源济

傅峙峰

开盘时所有指数均低开反弹，但随后分化，上证综指和深证成指收涨，创业板指上午即告回落并最终收跌。主板和创业板的强弱之分泾渭分明。

关于市场选择的风险，如今已经十分明了，尽管创业板最终还没能确认指数头肩顶形态的右肩构筑完毕，但风险正与日俱增。创业板指在最近一周不但连日下挫，而且20日均线附近完全没有技术性反弹。周四创业板指毫无抵抗地跌破20日均线，今天该有的反抽也不值一提。

这应该是最值得警惕的。在一波升势中，要确认是简单的回撤，还是下跌的开始，基本取决于回撤之后的反弹能否出现，反弹的力度能有多大。如果反弹没能出现或出现了等于没有出现，这接下来基本上会是新一轮的风险释放。

熟练的投资者通常不会卖在趋势的顶部，而是会卖在回撤之后没有反弹的情况下，这个情况确认买盘力量的衰退，暗示着升势已经结束。这周创业板指的跌势还只是小级别的，短期跌势延续是大概率，大级别的跌势要确定，还有待指数继续完成自己的形态。创业板指在1200点一线若无法守住，那是对头肩顶的完全确认。

回头看主板市场，其相对而言仍表现稳健，尽管只是低位的稳健。军工、新材料等主题投资领涨盘面，周期股也反弹稳定了大盘。因此仍然要强调，现在是两个市场之间的选择风险，而不是风格切换的风险。