7/22/2014 A股收盘：创业板反弹 三主线推涨主板

源济

傅峙峰

在近三个交易日进入短线超跌态势后，创业板终于在今天释放了技术反弹需求。不过，今天创业板指的反弹只是第一步，仅仅打破了沿着5日均线的下跌小趋势，随后将接受10日和20日均线等考验，之后才能判断买盘是否足够强劲以改变跌势。

创业板指的反弹是超跌后的技术需求，因此盘面上并无实质性亮点。倒是主板上诸多板块个股表现超越了创业板，其中包括有色金属、新能源汽车和金融等，它们遵循着三条主线。

第一条主线是有色金属板块近期持续的价格上涨，这得益于部分金属品种的供给收缩和库存下降，以及结构性需求增长。这些因素此前体现在镍、锌、钼和铼等金属上，今天有色上涨则是由铝业股补涨带动。外盘铝价已持续反弹，但铝业股表现相对较弱，投资者对该行业传统认识上的谨慎，使得铝价上涨导入铝业股价格体系中较为迟缓，阈值相对较高。

第二条主线是新能源汽车在连番的扶持政策推动下走强，今天新能源整车个股涨势强劲，已逐渐接替充电桩这个子领域。

第三条主线是沪港通开通预期和货币宽松预期的共振。由沪港通产生的投资逻辑问题不大，主要是A-H价差弥合和稀缺品种。不过这里要厘清，金融股连带其他资源股上涨，有一部分影响是来自于国开行一万亿PSL被媒体确认，从而产生了货币宽松预期。实际上，这部分影响早前已经在传闻中兑现，这次是相对可靠的证实，而非进一步的宽松。按照现在的宏观形势和金融形势看，暂时没有必要继续宽松。至于市场是否完全反映了PSL规模，这可以谨慎观察，同时要注意一万亿应会分步提取，也是针对棚户区改造而受到严格监管的。

上证综指的重心在振荡中缓慢盘升，速率没有看到加速迹象，这有利于主题投资继续活跃。创业板则正式进入反弹观察期，指数头肩顶会否构筑，答案揭晓已越来越近。