2014年五大华尔街最佳投资

源济

转眼12月也要过半，又到年末盘点时，几家欢乐几家愁。今年既有半年内跌40%的石油，也有让人意想不到的赚翻天交易。比如——

　　因为“饥渴”而金贵的咖啡和牛肉

　　本月初华尔街见闻文章提到，在国际油价暴跌带动下，大宗商品面临集体“雪崩”的危险。金融数据供应商FactSet的数据显示，截至上月，非能源类大宗商品已较2011年4月的高位跌去三分之一。

　　大宗商品俨然“哀鸿遍野”，可今年这一市场并非毫无亮点，咖啡、肉牛和活牛期货都是至少年内价格上涨20%的大宗商品。

　　由于巴西和美国西部大旱，今年咖啡和牛肉的供应量明显减少。年初咖啡价格飙涨已经迫使星巴克(83.27, 0.15, 0.18%)等咖啡连锁店品牌相应涨价。今年秋季的降雨使巴西的旱情有所缓解。但截至本周，美国西部的大部地区仍未摆脱干旱影响。所以牛肉期货价格依然坚挺。

　　小生意成就大投资

　　业内闻名的主动投资者Carl Icahn去年登上《时代》封面，旗下基金公司净资产据估算一度超过索罗斯的公司。今年6月初，他大量持有折扣连锁店运营商Family Dollar的股票，持股比例占该公司的9.4%。当月中旬他就致信Family Dollar的CEO，敦促他出售该公司，并且让自己指派的三名代表加入公司董事会。

　　Family Dollar此后果然开始寻找买家，另一家连锁折扣店Dollar Tree提出了85亿美元的收购要约。虽然Dollar Tree和同行Dollar General因为竞标还闹得对簿公堂，但这些官司Icahn都不关心。

　　受将被收购的消息影响，Family Dollar的股价明显上扬，9月初路透由知情者处获悉，Icahn已全数抛售所持的Family Dollar股份，获利约2亿美元。

　　最有“贵气”的美元

　　今年汇市美元一枝独秀，涨逾10%的美元和大贬值40%以上的俄罗斯卢布简直是天渊之别。

　　美元走高离不开基本面的支持，也有美联储加息的预期加持。今年市场猜测美联储何时开始加息，主要原因之一就是美国经济复苏形势向好，美联储维持超级宽松的理由减少。

　　美国经济表现抢眼，欧洲央行[微博]和日本央行都有加大宽松力度的可能，美元对其他主要货币的汇率也一路走高，投资者越来越追捧美元也进一步推动了涨势。

　　老牌发达国家带来的新机遇

　　欧洲央行今年下半年增加宽松的预期一浪高过一浪，不仅外汇投资者希望利用这个好机会，债券投资者也趁势入手欧元区国债的国债。下图可见，主权债之中回报最高的前六名都在欧元区。

　　已显“牛”相的A股

　　今年全球股市的压轴好戏在中国上演。11月下旬以来，上证综指突飞猛进，接连突破2800、2900、3000点大关，虽然近期又有所回落，但正如以下FactSet数据显示，今年以来上证综指涨幅高达38.3%，在全球主要股指之中位居榜首。

　　A股一两个月里上涨近30%，近期又剧烈波动，本周曾创5%的单日跌幅，引起一些市场人士担忧。

　　也有华尔街投资者保持乐观。华尔街见闻本周文章提到“新兴市场投资教父”、邓普顿新兴市场基金公司CEO麦朴思(Mark Mobius)的观点。他认为，A股的牛市才刚开始，预计A股会经历“调整”，但不会很快进入熊市，波动性增加是在创造机会买入那些定价有误的个股。

　　还有华尔街人士指出，目前A股估值仍偏低，上证综指的市盈率只有13倍，明显低于印度、菲律宾等新兴市场。