2015投资七大主题

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2015投资七大主题

http://finance.sina.com   2014年12月14日 20:49   MarketWatch

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　　导读：MarketWatch专栏作家里弗斯(JEFF REEVES)撰文介绍了2015年最值得投资者考虑的七大现实或者趋势，并推荐了相关的投资产品。

　　以下即里弗斯的评论文章全文：

　　近几年的经历已经告诉我们，预测市场顶部是一个非常危险的游戏，而我自己，也不打算去预测一次市场的盘整，或者——天哪，千万别——崩盘，当这当作是不可避免的结局。

　　不久前，我曾经撰文谈论过2015年股市将面对的十个最大的风险，现在我则要谈论一些经济和投资层面的机会，一些值得关注的积极进展。

　　下面就是我停止担心，开始爱上市场的七个理由。

　　1. 美股估值不算极端

　　根据FactSet最新的Earnings Insight报告，标准普尔500指数基于盈利预期的市盈率目前为16.2，尽管是2005年以来的最高点，但是和过去十五年的平均水平还是相当的，因此没有理由对此感到恐慌。

　　还有，尽管一些大企业近期都削减了财测，但是FactSet指出，“分析师们依然预计标普500指数未来三到四个季度每股盈利将持续保持创纪录水平”。

　　换言之，伴随股价上涨，盈利也在增长。从这个角度说来，市场的涨势是不会停止的，因此大盘指数基金如SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)在2015年当中应该会有不俗的表现。

　　2. 科技板块成长机会

　　汇丰全球资产管理绝对回报部门负责人莫里斯(Charlie Morris)日前对CNBC表示，他认为在投资者寻找成长机会的过程中，科技板块2015年将成为众目所瞩。

　　事实上，从那些科技ETF不难看出，这故事现在已经在上演了，比如iShares Dow Jones U.S. Technology ETF(IYW)今年迄今为止的回报率是19%，而大盘则是11%。科技板块当中，原有的大玩家Facebook(FB)等表现固然可圈可点，而新来者也 毫不逊色，比如Zendesk Inc.(ZEN)的价格较之5月的IPO价格已经翻了一番有余。

　　3. 金融板块状况良好

　　尽管金融危机之后，许多投资者或许已经无法再相信银行了，但是其实一路上，这些机构许多都已经对自己的资产负债表进行了有效调整，整个板块2015年前景向好。

　　首先，FactSet的数据显示，这一行业第三季度实现了18%的盈利增长，放款依然活跃。如果消费支出在今年余下时间，乃至于明年都能够保持 既有态势，那么该行业的这一趋势自然就能够持续下去。还有，联储即将逐步转向紧缩，这就为银行在新的一年当中获得更高利率和更高利润率打下了基础。过去一 年左右时间当中，专注这一领域的投资工具如SPDR Select Sector Financial ETF(XLF)，表现都略好于大盘，伴随美国经济持续复苏，这些周期性股票获得更大动能，良好的势头有望在新一年延续和强化。

　　4. 印度局面正在改善

　　如果说美国市场对你还没有足够的吸引力，你想要去到新兴市场寻找机会，那么印度很值得考虑。由于通货膨胀居高不下，政治斗争激烈，这一原本应该快速增长的经济体遭到了严重的遏制，也使得其股市的表现遭到了连累，2010年以来一直低迷。

　　可是现在，通货膨胀率已经从今年1月11%的峰值降低到了大约5.5%，说明由于印度央行过去一年的努力，这一问题很可能已经在解决当中。与此 同时，国际货币基金和世界银行的数据还显示，印度的经济增长速度有望从今年预计的5.6%提高到明年的6.4%。这就意味着印度的增长速度将仅次于正因为 减速而头疼的中国。

　　考虑到全球层面，有增长机会的地方并不多，印度市场应该会带来不菲的回报。这方面值得考虑的投资工具有WisdomTree India Earnings Fund(EPI)和iShares MSCI India ETF(INDA)，两者2014年的表现都好过大盘，新一年应该也会如此。

　　5. 全球前景没那么糟

　　同样值得指出的是，更宏观的角度看去，全球经济的增长前景或许并没有一些人所想的那么可怕，而且那些消极因素基本上也都被股市消化完毕。正因为如此，高盛才会将高于平均水准的成长列为其2015年十大投资理念之一。

　　具体而言，高盛在日本，甚至欧洲这样的市场上都看到了希望，还有中国等新兴市场。而且，高盛说到做到，证据显示，他们正在推行自己雄心勃勃的全 球投资策略，而策略的焦点很大程度上正在亚洲。因此，如果你想做些什么，而又对美国市场的估值不放心，那么不妨仿效高盛，具体操作中可以考虑多元化的 Vanguard Total International Stock ETF(VXUS)——该基金的资金配置在全球众多发达和发展中国家，可以说是非美股市的终极之选。

　　6. 美元汇率继续强势

　　由于世界其他地方都各有自己的麻烦，美元对他们货币的汇率已经在大幅上扬了。除开这种经济的对比之外，还应该看到，其他地方很多都在执行宽松的 货币政策，而美国却要转向了，因此，我们没有理由认为美元的强势可能在2015年被终结。如果你已经有进行外汇交易的习惯，这是个值得考虑的趋势。如果你 是菜鸟，而又想涉猎一下，可以考虑一支相关ETF，PowerShares U.S. Dollar Index Bullish Fund(UUP)今年迄今为止的回报率为9%，相当得体。

　　7. 婴儿潮世代是定数

　　我也不愿意让人觉得是老生常谈，但是这一点依然值得强调，哪怕我最近几年已经是一次又一次强调了——如果你想寻找靠谱的机会，那就把宝押在美国人口情况的变化上好了，婴儿潮世代正在逐渐步入老龄，这是铁定的事实。

　　具体说来，你可以考虑的受益者有，专注于老人住宅的高收益房地产投资信托如HCP Inc.(HCP)，或者是养老服务提供商Chemed(CHE)。还有，伴随人们走入老年岁月，他们肯定会更看重可靠的收益，而年金就成为了顺理成章的 选择，于是保险巨头Lincoln National Corp.(LNC)和美国国际(AIG)等自然该进入我们的视线。

　　今日的金融市场依然需要面对众多变数，但老龄化人口实实在在的需要显然不在其列。(子衿)

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