美股评论：抓住熊市七线索

Yuhou

　　MarketWatch专栏作家辛西尔(MICHAEL SINCERE)告诫投资者对很可能会迅速到来的熊市做好准备，并提供了七条判断熊市是否已经开始的线索。

　　以下即辛西尔的评论文章全文：

　　目前，美国股市正在试图超越其史上最高点，许多投资者依然还没有发现问题所在。毕竟，既然市场在上涨，为什么要担心呢？最近，许多牛派都自我感觉良好，觉得涨势是不可阻挡的。

　　麻烦在于，如果你真的要等到熊市正式确认再改弦更张，那么你的账面利润肯定有很大一部分已经灰飞烟灭了。窍门在于，我们必须从现在开始就一点点兑现利润。你或许还可以利用对冲策略来保护自己的投资组合，比如使用各种选择权。

　　说熊市即将到来，绝不是危言耸听，以下将列出七个值得警惕的迹象，我们必须随时警惕它们的出现。

　　1. 技术面突破：标准普尔500指数将跌破2000点，继而是1980年，而一旦跌至1960点以下，就将在技术面造成重大损害，而且复元将是极为困难的(在最糟糕的情况下，一次突破可能只需要一两天的时间)。此外，我们还应该密切关注各指数，随时注意它们是否跌到了五十天、一百天和两百天移动平均线之下。一旦跌破之后没有反弹，这就将启动自动化电脑卖出程序。

　　2. 涨势能量缩水：我们将在图表上看到更低的低点和更高的高点出现，最终，市场将会一泻千里。著名交易者库克(Mark D. Cook)告诉我们，要判断市场的强弱程度，上涨行情比下跌行情更有发言权。一旦我们发现涨势迟缓笨重，这往往就是厄运到来的先声。在熊市当中，也不时会在低成交量背景下发生一些行尸走肉的涨势。

　　那些失败了的涨势尤其值得关注。众所周知，在过去大概半个月时间当中，道琼斯(18019.35, 46.97, 0.26%)工业平均指数上涨了近千点。我们将密切关注和研究，以确定这涨势到底是有可靠的基础，还是只不过一次死猫反弹。值得指出的是，近期以来，尽管市场在持续上涨，但是成交量却只能用贫血来形容，这本身就是个值得警惕的信号。

　　3. 投资者聚焦股价：股价是最后一个确认熊市的指标。到了股价重跌的时候，投资者想要避开损害恐怕都已经为时太晚了。

　　4. 横向波动行情：从去年12月9日到今年2月6日，市场本质上是兜兜转转，又回到了原点。尽管天真的投资者可能会觉得，既然市场没有下跌，那就不是坏事，但事情哪有这么简单。传奇投资人李佛摩尔(Jesse Livermore)之所以在1929年崩盘前决定做空，正是因为他判定横向波动是个不祥之兆。换句话说，当市场在过小的成交量下爬到了过高的水平上，往往都不会有好结果。

　　5. 情绪转向：伴随目睹着投资组合表现的实际变化，投资者的情绪指标读数将从高涨转而中立，再从中立转为悲观。目前，投资者还志得意满，但一旦股价开始下跌，他们就可能迅速变为恐惧。

　　6. 恐慌抛售：伴随熊市逐渐现身，曾经不相信的投资者最终会向恐怖屈服，卖掉自己能够卖掉的一切股票。尽管投资者都知道熊市是买进的机会，但是大多数人其实既没有耐心，更没有纪律去践行这样的信条，更不必说在下跌停止后买进的勇气了。(必须强调，千万别在下跌过程中购买。)

　　7. 熊派得到推崇：伴随下跌的不断恶化，那些看空的预言家再也不会被嘲笑，相反是那些看涨的策略师们会被唾弃。在熊市的最终阶段，看涨投资者被蔑视正是最重要的特征之一。

　　及时卖出

　　如果你一直都在关注市场，你也会发现其他一些熊市迫近的微妙线索。尽管媒体还在咬文嚼字，就熊市的定义(20%下跌)争论不已，但是对于我们投资者而言，保护好自己的财产才是第一要义。华尔街有句老话说得好：“在可以卖出时卖出，而不是在迫不得已时卖出。”想要确定进场或者退场的时机是否成熟，方法之一就是不断进行小额度的操作，来进行测试。

　　每一个熊市都是独一无二的，因此，显然不能想当然地以为这一次也会重复2008年的剧本。没有人知道这次的催化剂是什么，又是什么会导致市场的暴跌。不过，根据市场目前提供的线索，暴跌似乎已经不远了。(子衿)

superxy

这简直是胡说八道。。。
这些理由从2009年以来都可以成立

hunting2015

zhao