那年道琼闪崩600点…凶手抓到

ysc

2015-04-23 03:15:24 联合报 编译庄蕙嘉／综合报导


五年前美股「闪电崩盘」事件嫌犯萨劳在伦敦西郊住处（右）。 法新社


二○一○年五月六日，美股道琼工业指数在短短数分钟内暴跌近六百点，吓坏全球投资人。这起「闪电崩盘」（Flash Crash）事件凶手、卅六岁英国人萨劳廿一日落网，他利用大笔高额下单交易操纵指数，从中牟利。

五年前的五月六日下午约两点四十分，道琼工业指数盘中自一○四六○点开始近乎直线式下跌，仅五分钟便「走山」暴跌至九八七○点附近。

当天指数高低点差近一千点，一兆美元瞬间蒸发，全球交易员和投资人全傻眼，犹如坐了一趟云霄飞车。

当时传言有名花旗集团交易员处理宝碱的期货卖单时，误把百万（million）的m打成十亿（billion）的b，导致道琼崩跌，另有一说指程序出错，但皆为讹传。美国财政部紧急启动应变机制，总统欧巴马亦下令调查。当局查了快五年，始终一无所获，最后靠一名吹哨人的线报才抓到萨劳（Navinder Singh Sarao）。

萨劳的手法为俗称的「炒作」（spoofing），他频繁进出标普五百指数，以每笔数千万美元计的交易下单干扰市场，压低指数后再进场承接合约，等指数上扬时卖出获利。

闪崩事件当天，他在数小时内不断以大笔金额下单，同时间恰好有另一笔来自美国一名投资人的大笔交易，导致市场无法负荷，灾情扩散到道琼，造成闪崩。

道琼闪崩事件前一个月，萨劳在加勒比海的尼维斯岛设立空壳公司，且毫不避讳地把公司取名为「纳夫．萨劳操纵市场」。诉状指出，萨劳直到本月仍持续利用此法操纵市场，且过去四年来获利高达四千万美元（约台币十二点三亿元）。

主管美国期货市场的「商品期货交易委员会」（ＣＦＴＣ）亦对萨劳提起民事诉讼，代表律师高曼说：「他的行为确实是造成交易失衡的重要原因之一，而交易失衡是导致闪崩的因素之一。」此案凸显一个人便可操纵美国乃至于全球金融市场，金融界开始重视自动化交易的复杂市场中可能发生的问题。

萨劳廿一日在伦敦市郊被捕，被控电信诈欺、商品诈欺及其它罪名，廿二日在伦敦出庭，美已提引渡要求。


图／经济日报提供

【经济日报／编译任中原／综合外电】

2010年5月6日美国股市曾发生「闪电式崩盘」，道琼工业指数在几分钟内暴跌600点，总市值瞬间蒸发近1兆美元。五年之后，引发此一事件的「疑凶」之一─英国高频率期指交易者沙劳（Navinder Singh Sarao）22日在伦敦被捕，将被引渡到美国以「电信及商品交易诈欺罪」起诉。

沙劳是一名典型的自动化、高频率交易者。他以芝加哥商业交易所（CME）挂牌的「E-迷你（E-mini）」标普500指数期货为标的，以「分层（layering）」及「欺敌（spoofing）」手法牟利。法院裁定以500万英镑交保。

检方指出，沙劳利用自动交易软件，「亦步亦趋地跟随市价下单，并不断改单及抽单，使他的卖价一直比市价高出数档」，以确保他的单子不会成交，目的是将市场价格推向他所想要方向。

事发当天，沙劳在数小时内一再布下大笔卖单，使市场氛围相对脆弱，之后当其它美国投资人真正进行巨额交易时，便引发期指重挫。

当天下午2点40分时，期指市场的卖压波及到其它市场，道琼工业指数几分钟内暴跌近600点，而沙劳当天就从标普500期指赚到近90万美元。虽然各大指数稍后即收复大部分的跌幅，却使一般散户投资人信心动摇。

沙劳被指控的犯行包括：他在数百个交易日内，每天都输入并抽出数以千计、总金额超过千万美元的买、卖单，企图掼压标普500股价指数，等到指数下跌之后再回补并获利。他在2010-2014年间总共做了近4,000万美元的期指交易。商品期货交易委员会律师表示，造成这次「闪电式崩盘」者绝不止沙劳一人，但以他的犯行最为明确。

沙劳虽被捕，但市场对日益自动化且复杂的金融交易深以为忧。当前各主要交易市场中，此种「高速」交易者的金额占总成交额的一半以上。他们纯熟的利用网络，采取「急如星火」的交易模式，靠著毫秒的时间差来赚钱，金监单位却一直跟不上他们的脚步。

novice_trader

商品期货交易委员会律师表示，造成这次「闪电式崩盘」者绝不止沙劳一人，但以他的犯行最为明确。

ysc

novice_trader 发表于 2015-4-22 10:29 PM
商品期货交易委员会律师表示，造成这次「闪电式崩盘」者绝不止沙劳一人，但以他的犯行最为明确。

laoda, did they come to you already?  

源济

qunzong

没有别的交易者参与，崩盘可能吗？这家伙就是一替罪羊。

九天

看见了吧，兵者，诡道也。

股市，无所不用其极的博弈

Lufthansa

九天 发表于 2015-4-23 02:29 AM
看见了吧，兵者，诡道也。

股市，无所不用其极的博弈

dax三个月前闪崩500点也够可以的。

最近也是动不动闪崩300点

zhao

九天

Lufthansa 发表于 2015-4-23 05:33 AM
dax三个月前闪崩500点也够可以的。

最近也是动不动闪崩300点

生意越来越难做了，小仓吧，1分钟交易。

Elephant

他只不过是抢了mm的生意罢了，不是吗？